Станом на перший квартал 2026 року загальний обсяг емісії стейблкоїнів у світі перевищив 320 мільярдів доларів США, а квартальний обсяг транзакцій перевищив 28 трильйонів доларів США — це історичний максимум. Загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів офіційно перетнула цю позначку у травні 2026 року. Як обсяг випущених токенів, так і активність транзакцій свідчать про зростаючий вплив стейблкоїнів у цифровій фінансовій системі. Ця цифра не є просто відображенням капіталу, що знаходиться на крипторинку; квартальний обсяг транзакцій у 28 трильйонів доларів США демонструє, що швидкість обігу та частота використання стейблкоїнів значно перевищили їхню традиційну роль як інструментів для торгівлі. Стейблкоїни стрімко стають фундаментальною інфраструктурою для міжнародних платежів, розрахунків і управління капіталом.
Як фундаментально змінюється роль стейблкоїнів?
Стейблкоїни еволюціонують від допоміжних інструментів для торгівлі криптоактивами до ключових розрахункових засобів у цифровій фінансовій екосистемі. Основною рушійною силою цієї трансформації є нагальна потреба бізнесу у підвищенні ефективності міжнародних розрахунків. У нещодавньому звіті Standard Chartered "How Non-USD Stablecoins Can Scale" зазначено, що стейблкоїни дедалі активніше інтегруються у традиційні фінансові операції, зокрема у корпоративні міжнародні платежі та управління ліквідністю. Традиційні системи міжнародних платежів характеризуються тривалими циклами розрахунків, великою кількістю посередників і високими витратами. Використовуючи можливості блокчейну для миттєвих розрахунків, стейблкоїни дозволяють скоротити час розрахунків з декількох днів до кількох хвилин і суттєво знизити комісії. Ця ефективність переводить стейблкоїни зі статусу "інструментів для трейдерів" у категорію "стандартних функцій" корпоративного фінансового менеджменту.
Чи означає домінування стейблкоїнів у доларах США, що ринок закріплений остаточно?
Актуальні дані свідчать про беззаперечне домінування стейблкоїнів у доларах США. Ринкова капіталізація USDT становить близько 189,5 мільярда доларів США, а USDC — приблизно 78,3 мільярда доларів США; разом вони охоплюють близько 85% ринку стейблкоїнів. Понад 98% ринкової вартості стейблкоїнів номіновано у доларах США, що чітко демонструє їхню перевагу. Водночас у звіті Standard Chartered вказано на структурний розрив: хоча долар США забезпечує близько 50% світових міжнародних платежів, концентрація стейблкоїнів у доларах значно перевищує реальну валютну структуру попиту в традиційних платіжних системах. Ця різниця між концентрацією та попитом визначає логіку масштабування стейблкоїнів, номінованих не у доларах США. У світі з’явилися 32 локальні стейблкоїни, не прив’язані до долара, які охоплюють 11 фіатних валют із сукупною ринковою вартістю близько 1 мільярда доларів США. Хоча ця частка поки що невелика, тенденція до диверсифікації стає все помітнішою.
Що насправді означає структурний розрив між 98% і 50%?
Головний висновок зі звіту Standard Chartered полягає в тому, що навіть незначні зміни у структурі розподілу стейблкоїнів, номінованих не у доларах, можуть стати потужним драйвером зростання. За їхнім аналізом, нині частка таких стейблкоїнів становить менше 2% загального ринку. Якщо вона наблизиться до приблизно 50% — частки не доларових валют у традиційних міжнародних платежах — структурний потенціал зростання складе близько 48 відсоткових пунктів. Звісно, це не проста лінійна пропорція — валютна динаміка формується під впливом регуляторних рамок, платіжної інфраструктури, регіональних торговельних зв’язків та інших чинників. Проте напрямок очевидний: абсолютне домінування доларових стейблкоїнів не є "кінцевим станом" ринку. Диверсифікація є економічно обґрунтованою, і ця логіка поступово визнається учасниками ринку.
Які структурні чинники та обмеження визначають масштабування стейблкоїнів, номінованих не у доларах США?
У звіті Standard Chartered виділено три ключові структурні фактори, що впливають на розвиток стейблкоїнів, номінованих не у доларах США: ефективність інфраструктури, узгодженість механізмів міжнародних розрахунків і динаміка регіональної торгівлі. Серед драйверів ринок стейблкоїнів у євро є прямим прикладом. Після впровадження регуляторної рамки MiCA обсяги транзакцій у стейблкоїнах євро зросли з 69 мільйонів доларів США у січні 2025 року до 777 мільйонів доларів США у березні 2026 року — понад 1 000% зростання. Десять провідних європейських банків, зокрема BNP Paribas та ING, створили альянс Qivalis і планують випустити стейблкоїн у євро у 2026 році. Тим часом стейблкоїн гонконзького долара HKDAP завершив тестові перекази у мережі Ethereum і планує поетапний запуск до кінця другого кварталу 2026 року. У Латинській Америці Аргентина запустила стейблкоїн у песо wARS, а Бразилія розвиває стейблкоїн у реалах BBRL.
Не менш важливими є й обмеження. Оцінювальна система B-READY Світового банку, на яку посилається звіт Standard Chartered, охоплює чотири напрями: ефективність фінансових послуг, сприяння міжнародній торгівлі, операційні умови та регуляторні рамки. Зрілість ринку значно відрізняється за цими критеріями. Деякі стейблкоїни, номіновані не у доларах, стикаються з регуляторною невизначеністю. Наприклад, офшорний стейблкоїн у юанях CNHC привернув увагу регуляторів, а у лютому 2026 року компанія Tether оголосила про припинення підтримки офшорного стейблкоїна у юанях CNH₮ через зміну ринкової ситуації та обмежений попит з боку спільноти.
Чи стають ринки, що розвиваються, першими полігонами для впровадження стейблкоїнів?
Аналіз Standard Chartered, заснований на даних Світового банку за 2025 рік щодо "оцінки зрілості бізнес-середовища", показує, що країни Африки на південь від Сахари, Латинська Америка та окремі економіки Азії, що розвиваються, мають високі витрати на міжнародні транзакції та суттєві прогалини у локальній платіжній інфраструктурі, що створює значний потенціал попиту на стейблкоїни. У Латинській Америці, за прогнозами, обсяг криптотранзакцій у 2026 році перевищить 150 мільярдів доларів США, з яких близько 40% припадатиме на стейблкоїни. В Азії Південна Корея тестує стейблкоїн KRW1 для платежів, міжнародних переказів і токенізації реальних активів. Японські компанії SBI Holdings і Startale планують запустити стейблкоїн у єнах у другому кварталі 2026 року. Індійська компанія Xflow, що спеціалізується на міжнародних платіжних рішеннях, розпочала випробування, які дозволяють індійським компаніям отримувати платежі у стейблкоїнах із подальшою легальною конвертацією у рупії. Реальний попит на стейблкоїни у країнах, що розвиваються, переходить від макроекономічних прогнозів до підтверджених бізнес-кейсів.
Які структурні особливості ринку стейблкоїнів на Gate?
За даними платформи Gate станом на 15 травня 2026 року основні доларові стейблкоїни USDT і USDC зберігають прив’язку до 1 долара США. Максимальне значення за 24 години для торгової пари USDC/USDT становило 1,0003 долара США, мінімальне — 0,9998 долара США. Динаміка торгів на платформі свідчить, що скоригований обсяг торгів USDC у 2026 році досяг близько 2,2 трильйона доларів США, перевищивши показник USDT у 1,3 трильйона доларів США за той самий період. Це вперше з 2019 року, коли обсяг торгів USDC на блокчейні перевищив USDT — важливий структурний показник. Така зміна демонструє два чіткі сигнали: по-перше, на ринку доларових стейблкоїнів з’являється диференційована конкуренція; по-друге, стійке зростання обсягів торгів свідчить про поглиблення використання стейблкоїнів. Важливо, що висока ліквідність стейблкоїнів не лише підвищує ефективність транзакцій, а й зміцнює їхню ключову функцію як розрахункових засобів, розширюючи їхню корисність у платежах, розрахунках і управлінні капіталом.
Чи є перехід стейблкоїнів від торгового інструменту до розрахункової інфраструктури вже незворотнім?
Еволюція стейблкоїнів від простих інструментів для торгівлі криптоактивами до цифрової фінансової інфраструктури отримує широке інституційне визнання. Діяльність Standard Chartered у секторі криптоактивів Гонконгу є показовою: від підготовки прайм-брокерських послуг для інституційних клієнтів до запуску роздрібної криптоторгівлі та співпраці у сфері міжнародних стейблкоїн-платежів банк створює комплексну багатосценарну екосистему криптобізнесу. Щодо стейблкоїна HKDAP у гонконзьких доларах, Standard Chartered безпосередньо бере участь у забезпеченні резервних активів і наданні трастових послуг для інституційних клієнтів. Залучення традиційних фінансових установ до створення інфраструктури для стейблкоїнів саме по собі є найсильнішим доказом їхнього виходу у мейнстрім. Стейблкоїни поступово перетворюються з вбудованих інструментів крипторинку на невід’ємну частину реальних платіжних систем — цей перехід вже не просто можливість, а реальність, що відбувається.
Висновки
Останній звіт Standard Chartered окреслює чітку структурну картину глобального ринку стейблкоїнів. На сукупному рівні емісія у 320 мільярдів доларів США та квартальний обсяг транзакцій у 28 трильйонів доларів США створюють образ ринку, що стрімко розвивається. Структурно доларові стейблкоїни займають понад 98% ринку, тоді як на не доларові валюти припадає близько 50% традиційних міжнародних платежів, що залишає структурний розрив у приблизно 48 відсоткових пунктів. Саме цей розрив є ключовою логікою для масштабування стейблкоїнів, номінованих не у доларах США. Від регуляторного зростання стейблкоїнів у євро, регіональних пілотів стейблкоїнів у гонконзьких доларах та єнах до різноманітних локальних ініціатив у Латинській Америці — шлях масштабування не доларових стейблкоїнів розгортається на багатьох напрямках. Перехід від інструментів для торгівлі криптоактивами до цифрової фінансової розрахункової інфраструктури вже не просто тренд — це усталена реальність.
Поширені запитання
Питання: Що означає "48% потенціалу зростання", згадане у звіті Standard Chartered?
Відповідь: Це означає, що нині стейблкоїни, номіновані не у доларах США, становлять менше 2% загального ринку, тоді як частка долара у світових міжнародних платежах — близько 50%. Відповідно, існує приблизно 48% структурного простору для валютної диверсифікації. У звіті наголошується, що це структурна можливість, а не точний прогноз зростання.
Питання: Чому стейблкоїни у євро продемонстрували вибухове зростання між 2025 і 2026 роками?
Відповідь: Головним драйвером стало офіційне впровадження регуляторної рамки ЄС MiCA, яка забезпечила чіткі юридичні та операційні межі для випуску стейблкоїнів відповідно до вимог, суттєво знизивши витрати на дотримання регуляторних вимог і невизначеність для учасників ринку.
Питання: Які умови необхідні для масштабування стейблкоїнів, номінованих не у доларах США?
Відповідь: У звіті Standard Chartered виділено три ключові структурні чинники: ефективність інфраструктури (продуктивність блокчейн-мережі та її впровадження), узгодженість механізмів міжнародних розрахунків (координація платіжних стандартів між юрисдикціями) та динаміка регіональної торгівлі (реальний попит на цифрові розрахункові інструменти у місцевих економіках).
Питання: Чи буде домінування доларових стейблкоїнів зламано у короткостроковій перспективі?
Відповідь: Доларові стейблкоїни мають значні переваги першопрохідців у глибині ліквідності, впізнаваності на ринку та розвитку інфраструктури. Їхнє домінування навряд чи буде оскаржене у короткостроковій перспективі. Аналітична рамка звіту фокусується на довгостроковій еволюції у напрямку валютної диверсифікації, а не на запереченні поточної ринкової структури.
Питання: Які переваги мають стейблкоїни як цифрова розрахункова інфраструктура порівняно з традиційними платіжними системами?
Відповідь: Основні переваги — це миттєві розрахунки (хвилини замість днів), висока прозорість (записи у блокчейні є відстежуваними), низькі витрати на посередників (менше етапів у міжнародних платежах) та цінова стабільність завдяки прив’язці 1:1 до фіатної валюти.
