Студент у Південній Кореї використовував п’ятикратне плече, щоб торгувати акціями впродовж пів року: після того, як курс знецінився у 15 разів, він усе втратив, але все ще кричить: «Ще раз!»

Південнокорейський 24-річний студент Lee Seung-ho розпочав торгівлю акціями з п’ятиразовим плечем, використавши 20 млн корейських вон власного капіталу, і менш ніж за пів року примножив активи до майже 300 млн корейських вон (рентабельність понад 15 разів). Після цього під час різких коливань індексу KOSPI його примусово закрили з позицій у брокера: і основний капітал, і прибуток повністю обнулилися. Попри це, він сказав Reuters: «Коли я знову накопичу достатньо капіталу, я все одно продовжуватиму використовувати позикові кошти на маржинальному фінансуванні».

Торговельні записи Lee Seung-ho: примусове закриття в травні та нуль

Після проходження строкової служби Lee Seung-ho інвестував 20 млн корейських вон, накопичених у військовій частині, у фондовий ринок, увімкнувши п’ятиразове маржинальне плече. Його активи на певному етапі зросли до майже 300 млн корейських вон (близько 6,9 млн нових тайванських доларів). За пів року він досяг рентабельності понад 15 разів. Згодом різкі коливання індексу KOSPI спричинили ланцюгову реакцію примусових закриттів позицій протягом буквально кількох тижнів: зрештою він втратив не лише всі прибутки, а й повністю знецінив увесь капітал.

Під час інтерв’ю Reuters Lee перебував у кімнаті, майже такій самій великій, як паркомісна комірка: у кутку були розставлені численні порожні пляшки з-під віскі, а також вентилятор у подарунок від брокера, який той надіслав після того, як Lee підвищили до статусу VIP-клієнта. Lee все ще твердо вірив, що плече — це найкоротший шлях до фінансової незалежності: «Якщо я візьму п’ятиразове плече, то зможу накопичувати багатство в п’ять разів швидше, ніж інші».

Маржинальна заборгованість на південнокорейському фондовому ринку: загальний борг інвесторів перевищив 60 трлн корейських вон

Дані про масштаб «позики для торгівлі акціями» демонструють системний тиск: згідно з Південнокорейською фінансово-інвестиційною асоціацією, залишок маржинального фінансування в біржовій торгівлі на 24 червня досяг історичного максимуму 38,63 трлн корейських вон. Натомість ширші за охопленням статистичні дані Банку Кореї показують, що наприкінці травня загальний борг інвесторів уже перевищив 60 трлн корейських вон — рівень без прецеденту. Цей період чітко збігається з фазою, коли KOSPI за пів року подвоївся й різко увійшов до переліку найгарячіших ринків за результативністю у світі. Надалі індекс кілька разів стрибав вгору-вниз із амплітудою більш ніж 10% за лічені дні.

Середній дохід у Сеулі, як правило, потрібен щонайменше 14 років, щоб купити житло, тож традиційні заощадження майже не дають змоги тягнутися. Тому високоплечові акційні застосунки перетворилися на «еквалайзер багатства», який багато молодих людей бачать як шлях до успіху.

Контрольні дії на рівні брокерів, банків та адміністрації

З огляду на зростання системних ризиків південнокорейський нагляд почав діяти одразу в трьох напрямах:

Рівень брокерів: Kiwoom Securities, Mirae Asset, Korea Investment та інші провідні брокери з кінця червня підвищили ставки комісійного забезпечення за дорученнями; перші під удар потрапили окремі акції з найвищим рівнем концентрації маржинального фінансування, зокрема Samsung Electronics і SK Hynix: для частини паперів ставки забезпечення підняли до 100%. Брокери заявляють, що мета — уникнути «стрімкого добору» через різке падіння ринку, яке може спричинити ефект доміно під час розрахунків, а також послабити ліквіднісний тиск від необхідності перераховувати гарантійне забезпечення на Корейську біржу (KRX)

Рівень банків: п’ять найбільших комерційних банків — KB Kookmin, Shinhan, Hana, Woori та NH Nonghyup — станом на кінець червня використали 85,3% річної квоти зростання сімейних позик. Багато компаній заявляють, що «у другому півріччі повністю посилять обмеження за позиковими лімітами»

Адміністративний рівень: 17 липня Банк фінансового нагляду (FSS) оголосив про заборону нових біржових інструментів у формі секторних біржових фондів (ETF) із прив’язкою до окремих акцій із застосуванням важеля; голова FSS визнав: «Тоді ухвалення рішень відбулося надто поспішно»

Поширені запитання

Які конкретні цифри в кейсі з торгівлею акціями Lee Seung-ho в Південній Кореї?

Lee Seung-ho розпочав торгівлю з 20 млн корейських вон власного капіталу та п’ятиразового маржинального плеча, за пів року довів активи майже до 300 млн корейських вон (рентабельність понад 15 разів). Після цього під час різких коливань KOSPI його примусово закрили з позицій: основний капітал і прибуток обнулилися. Під час інтерв’ю Reuters він сказав, що все ще планує після повторного накопичення капіталу й надалі використовувати маржинальне плече.

Який наразі розмір залишку маржинального фінансування на південнокорейському фондовому ринку?

Згідно з Південнокорейською фінансово-інвестиційною асоціацією, залишок маржинального фінансування на внутрішньому фондовому ринку станом на 24 червня 2026 року досяг історичного максимуму 38,63 трлн корейських вон; ширші за охопленням статистичні дані Банку Кореї показують, що наприкінці травня загальний борг інвесторів перевищив 60 трлн корейських вон.

Які саме регуляторні заходи 17 липня оголосив FSS?

FSS 17 липня 2026 року оголосив про заборону нових ETF із прив’язкою до окремих акцій у поєднанні з важелем; голова FSS визнав: «Тоді ухвалення рішень відбулося надто поспішно»; до того провідні брокери вже застосували заходи зі звуження вимог до ставок забезпечення для високо концентрованих акцій на кшталт Samsung Electronics і SK Hynix, і для частини паперів ставки вже підняли до 100%.