Сільськогосподарські ETN піднялися на 6–9% через очікування сильного Ель-Ніньйо, який триватиме до 10 травня

Сільськогосподарські біржові нотатки, прив’язані до біржових інструментів (ETN), опублікували зростання на 6% до 9% з початку місяця станом на 10 травня; їх очолили Meritz Leveraged Representative Agricultural Commodity Futures ETN(H), який піднявся на 9,12% і завершив торги на рівні 10 230 вонів, повідомляють дані Korea Exchange. Розгін був спричинений прогнозами події Super El Niño: Національне управління океанічних і атмосферних досліджень США (NOAA) присвоїло 63% імовірності того, що температура поверхні моря перевищить 2°C вище середнього приблизно в листопаді. Показники ETN різко контрастували з індексом KOSPI, який просів на 11,80% за той самий період — з діапазону 8 470 до 7 470 — на тлі волатильності акцій великих напівпровідникових компаній, зокрема Samsung Electronics і SK Hynix.

Leveraged Grain ETNs Post 6-9% Gains Through May 10

Meritz Leveraged Representative Agricultural Commodity Futures ETN(H) закрився на позначці 10 230 вонів 10 травня — з 9 375 вонів на кінець попереднього місяця; це означає зростання на 9,12% з початку місяця. Продукт відстежує у два рази денну дохідність індексу, сформованого ф’ючерсами на пшеницю, кукурудзу та сою. Окремі продукти з фокусом на зернові теж зросли: Hana Leveraged Corn Futures ETN(H) підскочив на 8,77%, KB Leveraged Wheat Futures ETN додав 8,70%, Hana Leveraged Soybean Futures ETN(H) піднявся на 6,54%, а Mirae Asset Leveraged Corn Futures ETN показав прибутковість 5,89% за той самий період.

Ф’ючерси на пшеницю Chicago Board of Trade зросли на 5,3%, а ф’ючерси на сою — на 5,6% проти кінця попереднього місяця станом на 9 травня. Підвищення цін відображало побоювання ринку, що екстремальна погода може порушити умови вирощування культур і постачання у ключових регіонах-виробниках.

NOAA Forecasts 63% Probability of Super El Niño by November

Національне управління океанічних і атмосферних досліджень США визначило, що умови El Niño почалися в травні. El Niño настає, коли температура поверхні моря в екваторіальній східній частині Тихого океану залишається вищою за середню, що запускає екстремальні погодні моделі, зокрема посухи та повені залежно від регіону. NOAA прогнозує 63% імовірності того, що Super El Niño — так визначають випадки, коли температура поверхні моря перевищує 2°C вище середнього — розвинеться приблизно в листопаді. Події El Niño можуть збільшувати опади в центральних штатах США, південно-західній частині Бразилії та Аргентині, тоді як зменшувати опади в Індонезії, В’єтнамі та Індії у західнопацифічному регіоні.

Daeshin Securities Flags Cocoa Supply Risks Over Grains

Дослідник Daeshin Securities Чхве Чін-ьонг проаналізував, що ціни на зерно відставали під час минулих періодів Super El Niño з кінця 2014 до 2016 року та з 2023 до 2024. Компанія оцінила, що покращення умов із опадами в ключових регіонах-виробниках зерна може обмежити потенціал зростання цін на сою, кукурудзу та пшеницю в поточній фазі El Niño. Натомість какао, кава та сирий цукор — так звані м’які сировинні товари (soft commodities) — стикаються з вищою вразливістю до збоїв у постачанні, спричинених El Niño. Зниження опадів в Індонезії, В’єтнамі та Індії під час подій El Niño може вплинути на виробництво індонезійського какао та пальмової олії, в’єтнамської робусти та індійського й тайського сировинного цукру. Какао має тривалу кліматичну експозицію, оскільки збирання врожаю триває протягом усього року — на відміну від сезонних зернових культур. Daeshin Securities зазначив, що прогноз глобального надлишку постачання какао на 2026–2027 роки було переглянуто вниз з 267 000 тонн до 149 000 тонн, і це передбачає, що волатильність цін на м’які сировинні товари може перевищити волатильність цін на зерно в цьому циклі El Niño.

LS Securities Warns of Margin Pressure for Food Manufacturers

Дослідник LS Securities Пак Сон-гьо проаналізував, що зростання витрат на сировину тиснутиме на прибутковість компаній харчового сектора. Підвищені витрати стосуються кондитерських і напоїв, які багато використовують какао, каву та сировинний цукор, а також виробників швидких (інстант) локшини, що залежать від пальмової олії. Реальний вплив на прибутки окремих компаній залежатиме від того, чи зможуть вони перекласти витрати на споживачів через підвищення цін на продукти, йдеться в аналізі.

FAQ

Що спричинило зростання сільськогосподарських ETN до 10 травня?

Сільськогосподарські commodity ETN зросли на 6% до 9% з початку місяця станом на 10 травня через прогнози події Super El Niño. NOAA присвоїло 63% імовірності того, що температура поверхні моря перевищить 2°C вище середнього приблизно в листопаді, що посилило занепокоєння щодо потенційних погодних збоїв для виробництва культур і постачання у ключових сільськогосподарських регіонах.

Чому Daeshin Securities очікує, що ціни на какао будуть більш волатильними, ніж ціни на зерно, під час El Niño?

Daeshin Securities оцінила, що умови El Niño можуть збільшувати опади в ключових регіонах-виробниках зерна, зокрема в центральній частині США, південно-західній частині Бразилії та Аргентині, потенційно покращуючи умови для врожаю та обмежуючи приріст цін на зерно. Натомість El Niño зазвичай зменшує опади в Індонезії, В’єтнамі та Індії, що загрожує виробництву какао, кави та сирого цукру. Какао стикається з тривалою експозицією, оскільки збирання врожаю триває протягом усього року. Компанія зазначила, що прогноз глобального надлишку постачання какао на 2026–2027 роки було переглянуто вниз з 267 000 тонн до 149 000 тонн.

Як порівнялися результати сільськогосподарських ETN з індексом KOSPI до 10 травня?

Сільськогосподарські leveraged ETN показали зростання на 6% до 9% з початку місяця станом на 10 травня, тоді як індекс KOSPI знизився на 11,80% за той самий період. Індекс впав з діапазону 8 470 до 7 470 на тлі зростання волатильності акцій великих напівпровідникових компаній, зокрема Samsung Electronics і SK Hynix.