Alutec подає тендерну пропозицію щодо акцій KPTEU на тлі суперечки довкола позики в 3 мільярди вонів

Alutec, найбільший акціонер KPTEU, компанії зі списку KOSDAQ, 20 липня розкрила пропозицію викупу, щоб придбати 1 мільйон акцій (частка 17,46%) KPTEU за ціною 4000 вон за акцію — загалом на суму 4 млрд вон, повідомляє електронна система розкриття інформації Служби фінансового нагляду. Крок відбувається після того, як ринкова капіталізація KPTEU впала нижче нового мінімального порогу в 20 млрд вон для лістингу на KOSDAQ, який набув чинності 1 липня. Критики стверджують, що в пропозиції викупу використовуються кошти, отримані опосередковано від самого KPTEU, оскільки компанія надала Alutec позику в 3 млрд вон — гроші, які досі не погашено і щодо яких не оголошено плану погашення. Це викликає занепокоєння щодо розмивання вартості для акціонерів на тлі серйозних обмежень ліквідності KPTEU. Активи KPTEU на кінець Q1 становили 15,4 млрд вон проти поточних зобов’язань у 32 млрд вон, тоді як компанія має лише 450 млн вон готівкою.

Alutec оголосила пропозицію викупу на 4 млрд вон акцій KPTEU

20 липня Alutec розкрила пропозицію викупу на 1 мільйон акцій KPTEU за ціною 4000 вон за акцію. Якщо Alutec придбає всі 1 мільйон акцій, її частка в KPTEU зросте з нинішніх 56,2% до 73,7%. Ціна пропозиції викупу 4000 вон за акцію перевищує нещодавню біржову ціну KPTEU. Ринкова капіталізація KPTEU становила 18,7 млрд вон станом на 1 липня — нижче нового мінімуму в 20 млрд вон для компаній зі списку KOSDAQ на біржі Korea Exchange. Щоб KPTEU перевищила поріг ринкової капіталізації в 20 млрд вон, необхідна ціна акції 3500 вон або вище. Правило Korea Exchange, чинне з 1 липня, відносить компанії з ринковою капіталізацією нижче 20 млрд вон до категорії «проблемних» через управлінські питання на 30 послідовних торгових днях; делістинг настає, якщо вимога не виконується протягом 45 послідовних днів у наступному 90-денному періоді.

KPTEU надала Alutec позику 3 млрд вон без плану погашення

KPTEU надала Alutec позику в 3 млрд вон станом на кінець Q1, згідно з фінансовими розкриттями компанії. Alutec не погасила позику та не має оголошеного плану погашення. Загальні грошові активи KPTEU на той самий період становили 450 млн вон, тож позика в 3 млрд вон є відчутною часткою ліквідних ресурсів компанії. Alutec — холдингова компанія, яка здійснює лиття заготовок із алюмінієвого сплаву як основний бізнес, і контролює 16 дочірніх компаній, зокрема Aluco, KPTEU та 14 непублічних структур. Голова групи Aluco Пак До-бонг володіє 42,4% Alutec, тоді як Пак Се-ра, CEO Alumaterials, має 8,9%, що дає родині Пак 100% власності в Alutec.

KPTEU зіткнулася з кризою ліквідності за поточного коефіцієнта 48,1%

Активи KPTEU становили 15,4 млрд вон проти поточних зобов’язань у 32 млрд вон станом на кінець Q1, що формує поточний коефіцієнт 48,1%. Зобов’язання компанії, що підлягають сплаті протягом одного року, приблизно вдвічі перевищують активи, які можна конвертувати в готівку в межах того самого періоду. Попри таке обмеження ліквідності, KPTEU надала пов’язаним сторонам загалом 7,5 млрд вон, включно з 3 млрд вон Alutec. Спостерігачі ринку вважають, що KPTEU має пріоритизувати стягнення коштів від Alutec і використати відновлені ресурси для прямих викупів акцій. Це означало б, що після анулювання викуплених акцій частка Alutec оцінково становитиме 68% — на 5,6 процентного пункту менше за прогнозовані 73,7% власності після пропозиції викупу.

Офіційний представник KPTEU заперечує зв’язок між позикою та пропозицією викупу

Офіційний представник KPTEU заявив, що Alutec позичила кошти для пропозиції викупу в зовнішнього джерела, а позика в 3 млрд вон від KPTEU не пов’язана з фінансуванням пропозиції викупу. Офіційний представник не надав деталей щодо зовнішнього джерела фінансування чи таймлайну погашення наявної позики в 3 млрд вон.

FAQ

Який розмір пропозиції викупу Alutec для акцій KPTEU?
Alutec оголосила 20 липня пропозицію викупу на придбання 1 мільйона акцій KPTEU за ціною 4000 вон за акцію — загалом на суму 4 млрд вон.

Скільки KPTEU позичила Alutec?
За даними фінансових розкриттів, KPTEU надала Alutec позику в 3 млрд вон станом на кінець Q1: погашення не здійснено і плану погашення не оголошено.

Чому Alutec запустила пропозицію викупу для KPTEU?
Пропозиція викупу зумовлена ринковою капіталізацією KPTEU в 18,7 млрд вон станом на 1 липня — нижче нового мінімуму Korea Exchange у 20 млрд вон для лістингу на KOSDAQ, який набув чинності в той самий день.