Трейдери Bitcoin стикаються з неоднозначним сигналом, оскільки червневі дані щодо робочих місць не виправдали консенсусу

1 липня трейдери Bitcoin отримали змішаний сигнал після того, як ADP повідомила, що зайнятість у приватному секторі зросла лише на 98 000 у червні, не досягнувши консенсусу Dow Jones у 110 000 та знизившись з непереглянутих 122 000 у травні. М'який показник ринку праці зазвичай відновлює ставки на зниження ставки ФРС і діє як ліквідний попутний вітер для криптовалют, але він з'явився на тлі вже різко зростаючих дохідностей казначейських облігацій та запланованого виступу голови ФРС Кевіна Уорша на політичному форумі Європейського центрального банку в Сінтрі, Португалія, тому ринкова реакція була стриманою. Національний звіт про зайнятість ADP пропонує незалежний зріз найму в приватному секторі, складений на основі анонімізованих даних про заробітну плату, що охоплюють понад 26 мільйонів працівників США, і охолодження ринку праці зазвичай посилює аргументи на користь більш м'якої політики, що, як правило, підтримує Bitcoin та інші ризикові активи, роблячи бездохідні активи більш привабливими порівняно з готівкою.

Розподіл зайнятості ADP за секторами та розміром підприємств

Майже половина зростання робочих місць у червні, 48 000 позицій, припала на освіту та охорону здоров'я, які стабільно лідирують у зростанні заробітної плати. Торгівля, транспорт і комунальні послуги додали 15 000, фінансова діяльність – 14 000, а інші послуги – 8 000. Природні ресурси та видобуток втратили 5 000 робочих місць, це єдиний сектор у мінусі, тоді як дозвілля та гостинність, галузь, яку відстежують як індикатор споживчого попиту, додали лише 2 000 позицій.

Малий бізнес забезпечив більшу частину найму. Підприємства з менш ніж 50 працівниками додали 53 000 робочих місць, компанії з 500 і більше працівниками – 25 000, а середні – 29 000. Річний приріст заробітної плати залишився стабільним на рівні 4,4% для працівників, які залишаються на своїх робочих місцях, і зріс до 6,6% для тих, хто змінює роботу.

Головний економіст ADP доктор Нела Річардсон сказала: «Темпи найму свідчать як про попит, так і про пропозицію. Ми знаємо, що людям потрібно більше часу, щоб знайти роботу, але також спостерігаються ознаки обмежень пропозиції робочої сили в певних галузях. Наразі загальний ефект – уповільнення створення робочих місць».

Політична позиція ФРС та ринкове ціноутворення на 1 липня

Дохідність 10-річних казначейських облігацій зросла приблизно до 4,38% 1 липня, а 2-річних – до приблизно 4,10%, оскільки інвестори очікували на виступ голови ФРС Кевіна Уорша на політичному форумі Європейського центрального банку в Сінтрі, Португалія. Ринки оцінюють 66,3% ймовірності того, що ФРС залишить ставки без змін на липневому засіданні, та 33,7% ймовірності підвищення до 375–400 базисних пунктів, згідно з інструментом FedWatch від CME.

Оскільки Уорш сигналізує, що він не поспішає знижувати ставки, а ф'ючерсні ринки тепер схиляються до підвищення, а не зниження пізніше цього року, один м'який звіт ADP сам по собі недостатній, щоб змінити наратив ліквідності, який тиснув на криптовалюти протягом червня.

Реакція ринку Bitcoin та криптовалют на дані про зайнятість

На момент написання статті криптовалюти торгувалися без змін, не демонструючи жодних ознак реакції на звіт про зайнятість. Bitcoin торгувався близько $58 773, знизившись більш ніж на 17% за останній місяць. Спотові Bitcoin ETF, зареєстровані в США, зафіксували чистий відтік у 4,5 мільярда доларів у червні, що стало найгіршим місяцем за всю історію згідно з SoSo Value, оскільки інституції закривали ставки на пом'якшення в найближчій перспективі.

Ethereum торгувався близько $1 592, а XRP – близько $1,05.

Контекст має значення для криптовалют. Коли ФРС у вересні 2024 року вперше за понад чотири роки знизила ставку, Bitcoin підскочив на 5% протягом дня. Потім він зріс приблизно з $61 440 приблизно на 72% протягом наступних місяців, досягнувши $106 035 до середини грудня. Попит на біржові інвестиційні фонди також підігрів ралі. Ця модель повторилася під час знижень ставок у 2025 році, коли Bitcoin досяг рекордного рівня близько $126 000 у жовтні.

Поширені запитання

Про що повідомила ADP щодо зайнятості в приватному секторі в червні?

ADP повідомила, що зайнятість у приватному секторі зросла на 98 000 у червні, не досягнувши консенсусу Dow Jones у 110 000 та знизившись з непереглянутих 122 000 у травні. Освіта та охорона здоров'я додали 48 000 робочих місць, тоді як природні ресурси та видобуток втратили 5 000 позицій.

Чому трейдери Bitcoin отримали змішаний сигнал 1 липня?

М'який показник ринку праці зазвичай відновлює ставки на зниження ставки ФРС і підтримує Bitcoin, але він з'явився на тлі вже різко зростаючих дохідностей казначейських облігацій та запланованого виступу голови ФРС Кевіна Уорша на політичному форумі Європейського центрального банку, тому ринкова реакція була стриманою, а не чітким рухом у бік ризику.

Як виступили спотові Bitcoin ETF у червні?

Спотові Bitcoin ETF, зареєстровані в США, зафіксували чистий відтік у 4,5 мільярда доларів у червні, що стало найгіршим місяцем за всю історію згідно з SoSo Value, оскільки інституції закривали ставки на пом'якшення в найближчій перспективі.