БлекРок подав 17-сторінковий відкритий лист із вимогою до OCC скасувати верхню межу 20% для токенізованих резервів

Як повідомляє CCN 7 травня, BlackRock у день завершення публічних консультацій щодо законопроєкту «GENIUS» подала до Управління з контролю за грошовим обігом США (OCC) публічний лист на 17 сторінок, у якому просить OCC прибрати з проєкту правил 20% верхню межу для частки токенізованих резервних активів, що має використовувати емітент стейблкоїнів. У листі BlackRock прямо зазначає, що це обмеження «не має відношення» до міркувань OCC щодо безпеки та стабільності.

П’ять ключових вимог BlackRock

(Джерело: Regulations.gov)

Згідно з публічним листом, поданим BlackRock до Regulations.gov, компанія висуває такі п’ять конкретних вимог:

· Чітко визначити інвестиції в державні облігаційні ETF, які відповідають вимогам, як резерви

· Розширити обсяг захисту «безпечної гавані», щоб досягти рівня захисту, подібного до державних грошових ринкових фондів

· Включити короткострокові казначейські облігації США з плаваючою ставкою (строк не більше двох років) до переліку кваліфікованих активів

· Запровадити різноманітний підхід на основі принципів, додавши опційні положення «безпечної гавані» замість обов’язкових керівних вказівок

· Створити прозору процедуру погодження резервних активів

Передумови проєкту OCC: законодавча рамка «GENIUS» і підстава для межі 20%

Як повідомляє CCN, правила проєкту OCC розроблені на основі законопроєкту «GENIUS», ухваленого в липні 2025 року. Цей законопроєкт установлює вимоги до резервів персональних стейблкоїнів (PPSI) у межах федеральної законодавчої рамки, а граничний термін для фінальних керівних вказівок OCC — січень 2027 року. Наприкінці лютого 2026 року OCC опублікувало проєкт правил, який охоплює конкретні вимоги до резервного складу, ліквідності, капіталу та кастодіальних послуг для стейблкоїн-емітентів, які перебувають під федеральним наглядом.

Як повідомляє CCN, OCC позиціонує верхню межу 20% як механізм контролю системного ризику, щоб запобігти надмірній концентрації емітентів стейблкоїнів на одному токенізованому інструменті. Мета — забезпечити диверсифікацію резервних активів і керувати новими ризиками, зокрема ризиками вразливостей смартконтрактів, остаточності розрахунків та операційними ризиками. За логікою це подібно до регуляторних принципів у традиційному банківському секторі, які обмежують ризик-експозиції до одного контрагента.

Масштаб BUIDL-фонду та дані ринку токенізованих казначейських інструментів

Згідно з даними RWA.xyz (станом на травень 2026 року), активи BUIDL-фонду від BlackRock, який працює на Ethereum (фонд цифрової ліквідності для інституцій, запущений у 2024 році), становлять майже 2,6 мільярда доларів. Фонд надає інституційним інвесторам ончейн-експозицію на короткострокові казначейські облігації США та забезпечує основну підтримку резервами для USDtb від Ethena і JupUSD від Jupiter (стейблкоїн на Solana).

За даними з того самого джерела, USYC від Circle має близько 2,9 мільярда доларів і лідирує на ринку токенізованих казначейських інструментів. Як повідомляє CCN, станом на початок 2026 року сукупна ринкова капіталізація токенізованих казначейських облігацій США вже перевищила 15 мільярдів доларів.

Поширені запитання

Проти якого саме проєкту нормативного акта BlackRock офіційно заперечує в OCC?

Згідно з публічним листом, поданим BlackRock до Regulations.gov, BlackRock заперечує проти запропонованої OCC у проєкті деталізації «GENIUS» верхньої межі 20% для токенізованих резервів. Причина — це обмеження «не має відношення» до міркувань OCC щодо безпеки, а ризики мають визначатися властивостями базових активів, а не блокчейн-застосуванням.

Коли ухвалили «GENIUS», і який дедлайн для фінальних керівних вказівок OCC?

Як повідомляє CCN, законопроєкт «GENIUS» ухвалили в липні 2025 року. Дедлайн для фінальних керівних вказівок OCC — січень 2027 року, а проєкт правил опублікували в другій половині лютого 2026 року.

Який поточний масштаб BUIDL-фонду BlackRock?

Згідно з даними RWA.xyz (станом на травень 2026 року), активи BUIDL-фонду BlackRock становлять майже 2,6 мільярда доларів. Фонд працює на Ethereum, надає інституційним інвесторам ончейн-експозицію на короткострокові казначейські облігації США та забезпечує підтримку резервами для кількох проєктів стейблкоїнів на базі Solana.