Майкл Беррі опублікував у X зображення пізно в середу, глузуючи з буму AI-центрів обробки даних як із «фантазії» та націлившись на Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN), Meta Platforms (META), Oracle (ORCL), Microsoft (MSFT), Caterpillar (CAT) і Nvidia (NVDA). Того ж дня президент США Дональд Трамп назвав центри обробки даних на Truth Social «великими, сильними, сміливими» грошовими машинами, заявивши, що вони можуть створювати робочі місця й приносити штатам податкові надходження. Контрастні заяви прозвучали після того, як губернатор Нью-Йорка Кеті Хокул підписала розпорядження у вівторок, щоб призупинити великі проєкти центрів обробки даних, які споживають 50 мегават або більше електроенергії, щонайменше на один рік. Пост Беррі, схоже, продовжив ведмежу тезу, яку він розвиває принаймні з кінця 2025 року, порівнюючи бум AI-інфраструктури з бульбашками доткомів і телекомунікацій. Трамп заявив, що такі штати, як Техас, Флорида, Аризона та Алабама, можуть забрати те, що Нью-Йорк втрачає, назвавши ці проєкти «рідким золотом».
Burry Posts X Image Mocking AI Data Center Investments
Пізно в середу Беррі опублікував на X зображення, згенероване ШІ, під назвою «Heptalogy of Data Center Fantasy» («Гепталогія фантазії про центри обробки даних»), де Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN), Meta Platforms (META), Oracle (ORCL), Microsoft (MSFT), Caterpillar (CAT) і Nvidia (NVDA) зображені як магічні книги в серії фентезі. Його підпис був: «Love Fantasy!» («Кохання — це фантазія!»). У публікації не було детального пояснення, але вона виглядала як продовження ведмежої тези, яку Беррі розвиває принаймні з кінця 2025 року: що бум AI дедалі більше схожий на бульбашки доткомів і телекомунікаційної інфраструктури, коли витрати на чипи, електроенергію й центри обробки даних випереджають стійкий попит.
Trump Calls Data Centers Money Machines on Truth Social
Коментарі Трампа прозвучали в той самий день, коли Беррі опублікував своє зображення в X. «Вони великі, сильні, сміливі — і Money Machines для штату, в якому вони побудовані», — сказав Трамп у Truth Social. Трамп заявив, що Нью-Йорк штовхає проєкти в напрямку Алабами, Флориди, Техасу, Аризони та інших штатів. «І податки, і робочі місця дорівнюють LIQUID GOLD!» — сказав він. Він також назвав центри обробки даних «Cash Cows» («грошові корови»), здатними генерувати нижчі податки, а також «record setting jobs» («робочі місця рекордного рівня»). Трамп сказав, що розробники мають оплачувати власні воду й електроенергію, а будь-які надлишкові вигоди мають повертатися в державні та місцеві громади. «Центри обробки даних — це колосальні ВИГОДИ для штатів і громад, яким пощастить отримати їх», — сказав він.
Hochul Signs Executive Order Pausing Large Data Center Projects
Губернатор Нью-Йорка Кеті Хокул підписала розпорядження у вівторок, щоб призупинити великі проєкти центрів обробки даних, які споживають 50 мегават або більше електроенергії. Мораторій може тривати до одного року, поки штат оцінює вплив нових об’єктів на ціни на електроенергію, використання води та місцеві ресурси.
Burry Warns of Temporary AI Demand in May Statement
Хоча Беррі не стверджує, що AI не має цінності, його турбує, що ринки сприймають нинішню дороговартісну фазу експериментів як постійний попит. У травні він назвав сплеск тренувань, бенчмаркінгу та внутрішнього використання AI «tokenmaxxing». «Біда не в тому, що AI — фейковий», — сказав Беррі. «Біда — в тимчасовому попиті: бенчмаркінг, збір трас, стрибки по лідербордах — який фінансується й підраховується так, ніби він постійний попит». Попит розходиться екосистемою: гіперскейлери купують більше чипів, Nvidia фіксує поставки, розробники будують центри обробки даних, а кредитори фінансують довготривалу інфраструктуру. Якщо великі покупці сповільнять витрати, Беррі попереджає, що розворот може спричинити «wicked bullwhip».
Nvidia Purchase Obligations Reached $95.2 Billion
Nvidia перебуває в центрі ведмежого кейсу Беррі, адже її зростання значною мірою залежить від невеликої групи клієнтів-гіперскейлерів. У лютому він сказав, що зобов’язання компанії щодо покупок зросли до $95,2 млрд із $16,1 млрд роком раніше; сукупні зобов’язання з інвентарю та постачань сягнули приблизно $117 млрд. «Це не бізнес як завжди. Це ризик», — сказав він. Беррі порівняв ситуацію з Cisco під час спаду 2000–2001 років, коли падіння попиту з боку підприємств змусило до великих списань інвентарю та зобов’язань. Він сказав, що Nvidia може бути ще більш уразливою, бо значна частина її ланцюга постачання дуже спеціалізована й складно переналаштовується. «Це кастомний нетрансферабельний ланцюг постачання», — сказав він.
Burry Flags AI Financing Concentration in May Analysis
Беррі тепер змістив фокус із попиту на фінансування, яке стоїть за бумом. У травні він зазначив, що AI становив 87% венчурного фінансування, 49% випусків облігацій інвестиційного рівня та 38% випусків із високою дохідністю. Він порівняв концентрацію з технобульбашкою кінця 1990-х, коли понад $100 млрд боргу інвестиційного рівня, емітованого в 1999 і 2000 роках, до 2002 року перетворилося на «джанк». Минулого тижня він уточнив свою позицію: «Я не думаю, що проблема на рівні попиту. Те, що відбувається на рівні фінансів, цікаве й може бути проблемним. Але час покаже».
FAQ
Що Майкл Беррі опублікував у X пізно в середу?
Беррі опублікував зображення, згенероване ШІ, під назвою «Heptalogy of Data Center Fantasy», де Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN), Meta Platforms (META), Oracle (ORCL), Microsoft (MSFT), Caterpillar (CAT) і Nvidia (NVDA) зображені як магічні книги в серії фентезі, а підпис був «Love Fantasy!».
Що Трамп сказав про центри обробки даних у Truth Social?
Трамп назвав центри обробки даних «big, strong, bold» («великими, сильними, сміливими») грошовими машинами, які можуть приносити робочі місця й податкові надходження для штатів. Він сказав, що вони «Cash Cows» («грошові корови»), здатні генерувати нижчі податки, а також «record setting jobs» («робочі місця рекордного рівня»), і назвав податки та робочі місця «liquid gold».
Яке розпорядження підписав у вівторок губернатор Нью-Йорка Хокул?
Хокул підписала розпорядження, щоб призупинити великі проєкти центрів обробки даних, які споживають 50 мегават або більше електроенергії. Мораторій може тривати до одного року, поки штат оцінює вплив нових об’єктів на ціни на електроенергію, використання води та місцеві ресурси.
