Cerebras націлюється на $4B IPO, оцінена в ~$40B

Підприємство із Саннівейла, Каліфорнія, виробник чипів для ШІ Cerebras Systems намагається залучити до US$4 млрд через IPO, яке може оцінити компанію приблизно в US$40 млрд, повідомляє Bloomberg. Формальний маркетинг може розпочатися вже 4 травня, а банки отримають понад US$10 млрд у вигляді заявок про зацікавленість, хоча розмір, оцінка та строки все ще можуть змінитися.

Оцінка IPO та історія фінансування

Ціль IPO на US$4 млрд є суттєвим зростанням із приблизно US$2 млрд у березні. Це відбувається після раунду фінансування в лютому, який залучив близько US$1 млрд за оцінки в US$23 млрд, включно з новим капіталом.

Ризик концентрації клієнтів

Нещодавня подача до SEC показала значну концентрацію клієнтів в Об’єднаних Арабських Еміратах. Компанія G42 зі штаб-квартирою в Абу-Дабі забезпечила 24% доходу за 2025 рік, тоді як роком раніше — 85%. Mohamed bin Zayed University of Artificial Intelligence (MBZUAI), університет з досліджень у сфері ШІ в Абу-Дабі, припадав на 62% доходу за 2025 рік.

Cerebras повідомила про чистий прибуток у US$237,8 млн за 2025 рік; однак ця цифра сформована за рахунок неденомінованого облікового коригування на US$363 млн. Без цього коригування операційний збиток компанії становив би US$145,9 млн.

Угода з OpenAI та зобов’язання щодо результативності

Непогашені зобов’язання щодо виконання досягли US$24,6 млрд станом на 31 грудня 2025 року, причому понад US$20 млрд — з угоди з OpenAI. За цією ширшою угодою OpenAI надала Cerebras позику на US$1 млрд для створення інфраструктури дата-центрів і надання послуг.

OpenAI має опціони (warrants) на до 33,4 млн акцій, які повністю набудуть чинності лише якщо OpenAI придбає 2 гіґавати обчислювальної потужності в Cerebras. Ця конструкція поєднує фінансування та стимули, прив’язані до акцій: модель, яку інші лабораторії ШІ можуть повторити, коли шукатимуть обчислювальні потужності понад можливості Nvidia.

Розв’язання питання національної безпеки

У березні 2026 року Cerebras заявила, що питання, пов’язані з національною перевіркою безпеки США, було врегульовано, тож потенційна регуляторна перепона для процесу IPO знята.