Голова ФРС Джером Пауелл виступить у Конгресі 14–15 липня після публікації червневого індексу споживчих цін (CPI)

Голова ФРС Кевін Уорш виступить із першими парламентськими свідченнями після вступу на посаду: перед Комітетом з фінансових послуг Палати представників 14 липня о 10:00 і перед Комітетом з банківської діяльності Сенату 15 липня о 10:00 щодо піврічних звітів з монетарної політики. Обидва виступи відбудуться через 90 хвилин після публікації даних Індекс споживчих цін (CPI) за червень та Індекс цін виробників (PPI) за червень о 8:30 ранку в кожен із відповідних днів. Час є важливим, оскільки Федеральний комітет з відкритого ринку (FOMC) входить у «період тиші» 18 липня, тож це буде остання можливість цього тижня для посадовців ФРС дати сигнал про те, чи обговорюватимуть підвищення ставок на засіданні FOMC 28-29 липня. Протоколи засідання FOMC за червень показали підтримку підвищення ставок лише з боку меншості.

Уорш свідчить у Конгресі 14-15 липня після публікації даних щодо інфляції

Виступ Уорша перед Комітетом з фінансових послуг Палати представників заплановано на 14 липня о 10:00, а його свідчення в Комітеті з банківської діяльності Сенату — на 15 липня о 10:00. CPI за червень буде оприлюднено 14 липня о 8:30 ранку, тоді як PPI за червень заплановано на 15 липня о 8:30 ранку. Уорш розгляне обидва інфляційні звіти перед зустріччю із законодавцями. «Період тиші» ФРС починається 18 липня (субота), після чого старші посадовці ФРС не можуть робити публічні коментарі напередодні засідання FOMC 28-29 липня.

Очікується, що CPI за червень покаже інфляцію заголовного індикатора на рівні 3,8%

Ринковий консенсус прогнозує CPI заголовного індикатора за червень на рівні 3,8% у річному вимірі, що нижче за 4,2% у травні, на тлі падіння цін на енергоносії. Зміна в місячному вимірі, як очікується, продемонструє незначне зниження. Базовий CPI, за прогнозами, залишиться без змін на рівні 2,9% у річному вимірі. Дані PPI нададуть вхідні дані для розрахунку індексу цін особистих споживчих витрат (PCE) — показника інфляції, який вважає за пріоритет ФРС. Додаткові релізи економічних даних цього тижня включають роздрібні продажі за червень (16 липня), індекс оптимізму малого бізнесу NFIB за червень (14 липня), індекс виробництва у Нью-Йорку за липень (15 липня), індекс ринку житла NAHB за липень і продажі будинків на вторинному ринку за червень (16 липня), ціни на імпорт/експорт за червень та промислове виробництво й початки будівництва житла (16 липня), а також попередню оцінку споживчих настроїв Університету Мічигана за липень (17 липня). Економічну оцінку ФРС у «Beige Book» буде опубліковано 15 липня.

Посадовці ФРС говорять напередодні «періоду тиші» 18 липня

Крістофер Воллер, член ФРС, який став більш «яструбиним» після призначення Уорша, виступить щодо економічних перспектив на події Асоціації економіки бізнесу в Нью-Йорку (NYABE) 13 липня. Заступник голови ФРС Філіп Джефферсон запланований до виступу 16 липня, тоді як президент ФРС у Нью-Йорку Джон Вільямс виступить 15 липня. Інші заплановані спікери включають заступницю голови з нагляду Мішель Боумен (13-14 липня), губернаторів Майкла Барра і Лізу Кук, а також президента ФРС у Чикаго Остана Гулзбі (14 липня), президента ФРС у Сент-Луїсі Альберто Мусалема (15 липня) та президента ФРС у Далласі Лорі Логан і президента ФРС у Канзас-Сіті Джеффрі Шміда (16 липня). CME FedWatch показує, що ціноутворення ф’ючерсів на fed funds у середньому передбачає приблизно 37 базисних пунктів підвищень ставок до кінця року станом на 10 липня, що на 7 б.п. більше, ніж тиждень тому.

Дохідності казначейських облігацій зростають через напруженість навколо Ірану та Ормузької протоки

Дохідність 10-річних Treasuries закрилася на рівні 4,5630% 10 липня, що на 7,60 базисних пунктів більше за тиждень. Дохідність 2-річних зросла на 6,90 б.п. до 4,2100%, тоді як 30-річна доходність підвищилась на 7,30 б.п. до 5,0620%. Розрив між 10-річними та 2-річними ставками розширився на 0,70 б.п. до 35,30 б.п. Корпус вартових ісламської революції Ірану (IRGC) оголосив про блокаду Ормузької протоки вранці 12 липня (за корейським часом), пославшись на незаконні маршрути судноплавства. У відповідь на атаки IRGC по комерційних суднах сили США завдали ударів приблизно по 140 іранських військових цілях. Нафта West Texas Intermediate (WTI) зросла на 3,96% за тиждень, завершивши чотиритижневе зниження. Уряд Японії оголосив плани щодо сприяння зростанню внутрішніх інвестицій пенсійними фондами, зокрема GPIF, що підвищує занепокоєння щодо потенційного скорочення попиту Японії на казначейські облігації США.

FAQ

Коли голова ФРС Кевін Уорш свідчить у Конгресі?
Уорш виступає перед Комітетом з фінансових послуг Палати представників 14 липня о 10:00 і перед Комітетом з банківської діяльності Сенату 15 липня о 10:00 щодо піврічних звітів з монетарної політики.

Який ринковий консенсус щодо CPI за червень?
Консенсус прогнозує CPI заголовного індикатора за червень на рівні 3,8% у річному вимірі (нижче за 4,2% у травні) та базовий CPI на рівні 2,9% у річному вимірі (без змін порівняно з травнем). Обидва звіти виходять о 8:30 ранку 14 липня (CPI) і 15 липня (PPI).

Коли починається «період тиші» ФРС?
«Період тиші» ФРС починається 18 липня (субота), після чого старші посадовці не можуть робити публічні коментарі напередодні засідання FOMC 28-29 липня.