Goldman Sachs знизив прогноз ціни на золото до $4 900 на кінець 2026 року

Goldman Sachs знизив прогноз ціни на золото на кінець 2026 року, посилаючись на більш “жорсткий” прогноз Федеральної резервної системи та нижчі очікування щодо зниження ставок. Тепер банк очікує, що золото досягне $4,900 за унцію до грудня 2026 року, знизившись із попередньої цілі $5,400. Перегляд відображає думку Goldman Sachs про те, що ФРС навряд чи знижуватиме ставки цього року, що скорочує прогноз щодо попиту на золото через біржові інвестфонди (ETF). Оновлений прогноз з’являється на тлі тиску на золото з боку сильнішого долара США та очікувань більш жорсткої монетарної політики: у п’ятницю золото закрилося приблизно на $4,155 за унцію, знизившись майже на 4% з початку року.

Goldman Sachs знизив прогноз ціни на золото до $4,900 за унцію

Goldman Sachs знизив прогноз ціни на золото після відтермінування очікувань щодо зниження ставок у США, скоротивши прогноз щодо припливів у золотомісткі ETF. Тепер банк очікує зниження ставок у червні та грудні 2027 року, а не з початку кінця 2026 року. Перегляд відбувся після засідання Федеральної резервної системи, де політики залишили ставки без змін, але вказали на зростаючу підтримку майбутніх підвищень. Вищі відсоткові ставки загалом тиснуть на ціни на золото, оскільки метал не генерує дохід, що робить більш привабливими для інвесторів активи, які дають дохідність.

Графік зниження ставок ФРС перенесли на 2027 рік

Настрій щодо золота послабшав після того, як Федеральна резервна система дала сигнал, що відсоткові ставки можуть залишатися вищими довше. Хоча ставки лишили без змін, дев’ятеро з 19 політиків прогнозували щонайменше одне додаткове підвищення цього року. “Яструбиний” прогноз підштовхнув долар США до однорічного максимуму та підвищив очікування ще одного підвищення ставки до кінця року. Сильніший долар і вищі ставки, як правило, тиснуть на золото, роблячи метал без дохідності менш привабливим для інвесторів.

Goldman Sachs зберігає позитивний довгостроковий прогноз

Попри зниження цільової ціни на золото, банк і далі підтримує позитивний довгостроковий погляд на злитки. Банк заявив, що його позиція залишається структурно конструктивною, підкріпленою подальшими закупівлями центральних банків і триваючим попитом на золото як хеджем портфеля. “Наші погляди на ціну золота залишаються структурно конструктивними, але тактично обережними: із ризиком зниження в найближчій перспективі та ризиком зростання в середньостроковій”, — заявили аналітики. Goldman Sachs очікує, що офіційні закупівлі золота в середньому становитимуть 50 тонн на місяць цього року та 40 тонн на місяць у 2027 році. Водночас аналітики попередили, що додаткове посилення політики ФРС може створити ще один ризик зниження. У сценарії, коли ставки зростатимуть і попит на золото як макроекономічний хедж слабшатиме, банк вважає, що золото завершить рік ближче до $4,400 за унцію.

FAQ

Чому Goldman Sachs знизив прогноз ціни золота на 2026 рік?
Goldman Sachs знизив прогноз ціни золота до $4,900 за унцію до грудня 2026 року (з $5,400) через більш “жорсткий” прогноз Федеральної резервної системи та скорочені очікування щодо зниження ставок, що зменшує прогноз попиту на золото через біржові інвестфонди.

Коли Goldman Sachs очікує, що ФРС знизить відсоткові ставки?
Тепер Goldman Sachs очікує, що ФРС знизить ставки в червні та грудні 2027 року, а не починаючи з кінця 2026 року.

Який довгостроковий погляд Goldman Sachs на золото?
Goldman Sachs зберігає структурно конструктивний довгостроковий прогноз щодо золота, підкріплений подальшими закупівлями центральних банків у середньому 50 тонн на місяць цього року та 40 тонн на місяць у 2027 році, а також триваючим попитом на золото як хеджем портфеля.