Intel повідомляє про $11B збитки, попри те що обійшла оцінки щодо виручки за 2 квартал на 1,7 млрд доларів

Intel Corporation (NASDAQ: INTC) повідомила про дохід у другому кварталі в $16,13 млрд — на 25% більше в річному вимірі, і це її найшвидше зростання більш ніж за п’ятнадцять років. Компанія обігнала консенсус Волл-стріт на рівні близько $14,42 млрд, водночас зафіксувавши чистий збиток $11 млрд. Збиток було спричинено марк-ту-маркет на суму $12 529 млн за 159 млн депонованих акцій, що зберігаються в рамках угоди Intel CHIPS Act Secure Enclave з Міністерством торгівлі США. Скоригований прибуток склав $0,42 на акцію проти очікуваних $0,21, а валова маржа non-GAAP досягла 41,8% — вище орієнтиру менеджменту приблизно 39%, коли акції закрилися в четвер на $100,23 і в премаркеті торгувалися до $112,70.

Бізнес ЦОД забезпечує 59% річного зростання доходів

Дохід Data Center і AI досяг $6,3 млрд: це на 59% більше в річному вимірі і приблизно на 24% більше, ніж у першому кварталі, оскільки попит на серверні процесори випередив те, що Intel могла поставити. Client Computing і Physical AI внесли $8,9 млрд — на 13% більше, довівши загальну продуктову виручку до $15,1 млрд. На дзвінку з інвесторами керівництво заявило, що AI-орієнтовані бізнеси сукупно виросли більш ніж на 70% в річному вимірі й тепер формують близько 70% доходу. Генеральний директор Ліп-Бу Тан пояснив результат виконанням планів, а не циклом, сказавши, що показники відображають «більшу швидкість, підзвітність і фокус на клієнта». Intel спрогнозувала дохід третього кварталу $15,8 млрд–$16,8 млрд проти оцінок біля $15,01 млрд, при цьому non-GAAP EPS — $0,38 проти очікуваних $0,24.

Марк-ту-маркет облік для депонованих акцій створює збиток на $12,5 млрд

Intel повідомила про чистий збиток у $11,0 млрд, або $(2,16) на акцію, спричинений марк-ту-маркет на $12 529 млн за так званими Escrowed Shares. Це 159 млн акцій, депонованих для Міністерства торгівлі США за угодою Intel CHIPS Act Secure Enclave: їх вивільняють, коли Intel виконує умови та отримує федеральні виплати, ціна — $20,00 за акцію. Intel класифікувала ці інструменти як деривативне зобов’язання, яке обліковується за справедливою вартістю, тож рух проходить через звіт про прибутки та збитки. Зобов’язання — це приблизно 158,7 млн акцій, помножені на різницю між ціною акції Intel і страйком $20,00, що означає приблизно $1,6 млрд, які проходять через GAAP-прибуток, на кожні $10, на які рухається акція за квартал. Збиток у $12,5 млрд натякає на рух приблизно на $79 протягом трьох місяців до 27 червня. На базі non-GAAP Intel заробила $2,2 млрд, а операційний грошовий потік склав $7,0 млрд.

Intel Foundry нарощує зовнішню виручку до $293 млн, називає Fortinet клієнтом

Дохід Intel Foundry склав $5,8 млрд — на 31% більше. Зовнішня виручка — $293 млн: зростання з $174 млн у попередньому кварталі, тобто послідовний приріст на 68%. Майже все, що випускає ливарний бізнес, іде до Intel. Виходи на вузлі 18A досягли приблизно 85% — з 65% кварталом раніше, на тлі N2 від TSMC приблизно на 90%. Підтверджені дизайн-партнери — Apple і Microsoft, а Intel Foundry назвала Fortinet зовнішнім клієнтом 23 липня — за кілька годин до публікації результатів, це її перша комерційна угода, публічно названа в такий спосіб. Фінансовий директор Дейв Зінснер підвищив капітальні витрати на 2026 рік з $18 млрд до $20 млрд, сигналізувавши суттєве зростання на 2027 рік.

Акції віддали більшість прибутків після завершення торгів через негативний вільний грошовий потік

Скоригований вільний грошовий потік був негативним — $8,4 млрд. Після завершення торгів акції зросли на 12,4%, але більшість приросту згодом було віддано: у п’ятничному премаркеті вони торгувалися приблизно на $102,53. Порівняний сюрприз за перший квартал дав рух на 23,6% у день оприлюднення. Mizuho знизила ціль з $135 до $109, зберігши рейтинг Neutral; Wells Fargo підвищила ціль з $110 до $120 з Equal-Weight. Волл-стріт зафіксувала консенсус Hold: 22 потримання, 10 покупок і дві продажі, а цілі коливаються від $65 до $200. Фоном є індекс напівпровідників на ведмежому ринку — він знизився на 22% від свого максимуму.

FAQ

Що Intel повідомила щодо доходу та прибутків за Q2?
Intel повідомила про дохід у другому кварталі $16,13 млрд — на 25% більше в річному вимірі, обігнавши консенсус біля $14,42 млрд. Скоригований прибуток склав $0,42 на акцію проти очікуваних $0,21, а валова маржа non-GAAP досягла 41,8%.

Чому Intel показала чистий збиток $11 млрд, попри те, що обігнала очікування?
Чистий збиток $11 млрд був спричинений марк-ту-маркет на $12 529 млн за 159 млн депонованих акцій, що зберігаються за угодою Intel CHIPS Act Secure Enclave: ціна — $20,00 за акцію, і класифікується як деривативне зобов’язання, що обліковується за справедливою вартістю.

Який обсяг зовнішньої виручки Intel Foundry отримала в Q2?
Зовнішня виручка Intel Foundry склала $293 млн — зростання з $174 млн у попередньому кварталі, послідовно на 68% більше. Intel Foundry назвала Fortinet своїм першим публічно названим комерційним клієнтом 23 липня.