KB Securities підвищила свою цільову ціну на акції Samsung Electronics з 550 тис. вон до 600 тис. вон 8 липня, посилаючись на тривалий дефіцит постачання пам'яті, спричинений розширенням глобальних інвестицій у штучний інтелект (ШІ). Аналітик Кім Дон-вон підвищив оцінки операційного прибутку компанії Samsung Electronics до 381 трильйона вон цього року та 574 трильйонів вон наступного року, що відображає перегляд прогнозів підвищення цін на DRAM та NAND у бік збільшення. Брокер пояснив обмеження постачання витратами на інфраструктуру ШІ, які, за прогнозами, зростуть із 800 мільярдів доларів цього року до 1,1 трильйона доларів наступного року та 1,5 трильйона доларів до 2028 року, тоді як збільшення виробничих потужностей пам'яті залишається обмеженим на рівні 7% для DRAM та 4% для NAND наступного року в порівнянні зі зростанням попиту на 17% та 19% відповідно.
KB Securities підвищує цільову ціну акцій Samsung Electronics до 600 000 вон
KB Securities зберегла рейтинг 'купувати' на акції Samsung Electronics, підвищивши цільову ціну з 550 тис. вон до 600 тис. вон. Кім Дон-вон, керівник дослідницького відділу, заявив, що «перевищення прибутку компанії — це лише початок» через очікуваний тривалий дефіцит постачання пам'яті, спричинений розширенням глобальних інвестицій у ШІ. Аналітик підвищив прогнози зростання цін на DRAM та NAND у третьому кварталі до 22% та 25% відповідно, а також переглянув річні оцінки зростання цін до 312% для DRAM та 286% для NAND. Ці коригування призвели до перегляду оцінок операційного прибутку в бік збільшення до 381 трильйона вон цього року та 574 трильйонів вон наступного року.
Операційний прибуток Samsung Electronics у другому кварталі досягає 89,4 трильйона вон
Операційний прибуток Samsung Electronics у другому кварталі досяг 89,4 трильйона вон, що є зростанням у 19 разів у річному обчисленні, незважаючи на повне визнання резервів на виплату бонусів за перше півріччя, перевищивши ринкові прогнози. Кім зазначив, що без урахування резервів на бонуси скоригований операційний прибуток другого кварталу оцінюється в 107 трильйонів вон, що становить «фактичне перевищення прибутку». Аналітик охарактеризував результати другого кварталу як такі, що перевершують ринкові очікування навіть після врахування витрат, пов'язаних із компенсаціями.
Аналітик прогнозує операційний прибуток у 234 трильйони вон у другому півріччі на тлі дефіциту постачання
KB Securities прогнозує операційний прибуток Samsung Electronics у другому півріччі на рівні 234 трильйонів вон, що становить зростання на 627% у річному обчисленні, при цьому у третьому кварталі — 110 трильйонів вон, а у четвертому — 124 трильйони вон. Кім заявив, що «очікуються перевищення прибутку» у другому півріччі, додавши, що «динаміка попиту та пропозиції пам'яті демонструє надзвичайно обмежене зростання пропозиції до першого півріччя 2028 року, тоді як попит на пам'ять для ШІ швидко розширюється в усіх секторах через поширення агентного ШІ, що призводить до посилення конкуренції за закупівлю пам'яті, починаючи з другого півріччя». Аналітик зазначив, що виробничі потужності пластин DRAM та NAND наступного року збільшаться лише на 7% та 4% у річному обчисленні відповідно, тоді як темпи зростання попиту прогнозуються на рівні 17% та 19%, що посилить дефіцит постачання наступного року.
Прогнозується, що попит на ШІ призведе до 150-кратного зростання напівпровідникової пам'яті
KB Securities відкинула занепокоєння щодо піку інвестицій у ШІ як «надмірне хвилювання», прогнозуючи, що попит на напівпровідникову пам'ять зросте в 150 разів завдяки диверсифікації застосувань ШІ. Кім заявив, що «очікується, що поширення агентів ШІ збільшить попит на пам'ять у 3 рази, автономне водіння — у 5 разів, а робототехніка — більш ніж у 10 разів». Аналітик охарактеризував ШІ як «четверту технологічну революцію після залізниць, автомобілів та Інтернету за останні 200 років» і спрогнозував, що він «зрештою стане технологічним стандартом», назвавши нещодавні занепокоєння щодо ШІ «просто шумом». Очікується, що глобальні інвестиції у ШІ зростуть з 800 мільярдів доларів цього року до 1,1 трильйона доларів наступного року та 1,5 трильйона доларів до 2028 року.
Каталізатори ціни акцій включають прибутковість акціонерів і ціноутворення HBM
KB Securities передбачає значний потенціал зростання акцій Samsung Electronics у другому півріччі, посилаючись на кілька каталізаторів. Кім перерахував «матеріалізацію масштабних політик повернення прибутку акціонерам, таких як анулювання казначейських акцій та спеціальні дивіденди, початок викупу казначейських акцій для цілей виплати бонусів за результатами діяльності, а також очікування щодо переговорів про ціни на пам'ять з високою пропускною здатністю (HBM) наступного року на подвійному рівні цього року». Додаткові фактори включають «розширені можливості для нових замовлень на літографію від великих технологічних компаній, включаючи Anthropic, Google, Amazon та Meta, а також розгляд лістингу американських депозитарних розписок (ADR) як частини капітальної політики». Лі Дже-йон, голова Samsung Electronics, відбув до Сіетла 7 липня.
FAQ
Яку цільову ціну встановила KB Securities на акції Samsung Electronics 8 липня?
KB Securities підвищила свою цільову ціну на акції Samsung Electronics з 550 тис. вон до 600 тис. вон 8 липня, зберігши рейтинг 'купувати'.
Який операційний прибуток прогнозує KB Securities для Samsung Electronics цього та наступного року?
KB Securities прогнозує операційний прибуток Samsung Electronics на рівні 381 трильйона вон цього року та 574 трильйонів вон наступного року, при цьому прогноз операційного прибутку на друге півріччя становить 234 трильйони вон, що є зростанням на 627% у річному обчисленні.
На скільки, за прогнозами KB Securities, зростуть глобальні інвестиції у ШІ?
KB Securities прогнозує, що глобальні інвестиції у ШІ зростуть з 800 мільярдів доларів цього року до 1,1 трильйона доларів наступного року та 1,5 трильйона доларів до 2028 року, що спричинить 150-кратне зростання попиту на напівпровідникову пам'ять завдяки диверсифікації застосувань ШІ.
