Корейські ETF для роздрібних інвесторів відстають від бенчмарків через концентрацію в акціях технологічних компаній

Роздрібні інвестор-трекінг ETF відставали від провідних еталонних ETF у річному вимірі з початку року, повідомила корейська індустрія фінансових інвестицій станом на 27 травня. RISE 동학개미, який відстежує моделі купівлі корейських роздрібних інвесторів, зріс приблизно на 13% з початку року проти приблизно 58% зростання RISE KOSPI за той самий період. KODEX 미국서학개미, який відстежує володіння корейських роздрібних інвесторів в американських акціях, знизився на 2,7% з початку року, тоді як KODEX 미국S&P500 зріс на 11,2%. Відставання спричинене зосередженими позиціями в технологічних акціях, які зазнали різкого падіння під час недавніх корекцій ринку. Схильність роздрібних інвесторів концентруватися на акціях з пріоритетом за імпульсом забезпечувала випередження під час зростання ринку, але змінилася на збитки, коли ці зосереджені активи одночасно пішли вниз.

RISE 동학개미 та KODEX 미국서학개미 відстежують еталонні ETF за динамікою з початку року

RISE 동학개미, який інвестує в корейські акції, зріс приблизно на 13% з початку року. За той самий період RISE KOSPI зріс приблизно на 58%. Два ETF на початку року демонстрували схожі тренди, але розрив збільшився з травня.

KODEX 미국서학개미, який інвестує в американські акції, знизився на 2,7% з початку року. За той самий період KODEX 미국S&P500 зріс на 11,2%. Якщо виключити період квітень–травень, ефективність KODEX 미국서학개미 відставала від S&P 500 протягом усього року.

Конструкція портфеля відстежує моделі купівлі та обсяги інвестицій роздрібних інвесторів

RISE 동학개미 відстежує тренди роздрібної торгівлі під час вибору активів, тоді як KODEX 미국서학개미 відстежує суми інвестицій роздрібних інвесторів. Портфель RISE 동학개미 змінюється щомісяця акціями (20 або менше) з великим чистим роздрібним припливом та сильним висхідним імпульсом. Це відображає короткострокову схильність роздрібних інвесторів гнатися за акціями, що набирають тренд. Найостанніше ребалансування надало високі ваги Samsung Electronics, SK Hynix, SK Square та LS Electric.

KODEX 미국서학개미 складається з 25 окремих американських акцій з найбільшими обсягами зберігання в Korea Securities Depository на основі володінь корейських роздрібних інвесторів. Більші інвестобсяги означають більші ваги. Nvidia та Tesla домінують за впливом: серед ключових складових — Magnificent 7, SpaceX, Micron і SanDisk.

Падіння технологічних акцій 23–24 травня спричинило збитки ETF

Низька результативність обох ETF стала наслідком спадних трендів у їхніх активах.

24 травня RISE 동학개미 просів на 8%, оскільки всі 13 позицій знизилися. Samsung Electronics і SK Hynix впали приблизно на 8% кожна. Акції з імпульсом, які показували випередження під час зростання ринків, зафіксували більші падіння під час недавньої корекції KOSPI, потягнувши вниз доходність ETF.

Tesla та Nvidia — дві найбільші позиції KODEX 미국서학개미 — зіткнулися з несприятливими умовами. 23 травня (за місцевим часом) Tesla обвалилася на 14% після слабких результатів звітності. Nvidia протягом року демонструвала боковий рух. Роздрібні інвестори віддавали перевагу американським акціям, але загалом вони нещодавно показували гірші результати.

Ризик концентрації дає більші просідання, ніж диверсифіковані бенчмарки

Погані результати роздрібних ETF-трекерів виявляють уразливості інвестиційних стратегій, зосереджених на конкретних секторах і стилях. Роздрібні інвестори часто тримають кілька акцій із високими кореляціями, не отримуючи вигоди від диверсифікації. Зосереджені портфелі можуть спричиняти суттєві втрати, коли тренди розвертаються. Просідання RISE 동학개미 від попереднього піку сягнуло приблизно 38%, що перевищує 28% для RISE KOSPI. Просідання KODEX 미국서학개미 від попереднього піку сягнуло 19%, що перевищує 6% для KODEX 미국S&P500.

Лі Чун-гуанг, генеральний директор Legnum Investment Advisory, заявив, що концентрація роздрібних інвесторів у технологічних акціях є надмірною. Він підкреслив потребу в диверсифікації в межах штучного інтелекту в напрямах на кшталт силових і оптичних комунікацій, а також необхідність поєднувати альтернативні активи на рівні класу активів.

Поширені запитання

З: Як RISE 동학개미 показав себе порівняно з RISE KOSPI за весь період з початку року?
A: RISE 동학개미 зріс приблизно на 13% з початку року, тоді як RISE KOSPI зріс приблизно на 58% за той самий період. Розрив у результативності збільшився з травня.

З: Що спричинило падіння RISE 동학개미 на 8% 24 травня?
A: Усі 13 позицій у RISE 동학개미 знизилися 24 травня: Samsung Electronics і SK Hynix впали приблизно на 8% кожна. Акції з імпульсом, які випереджали під час зростання ринків, зафіксували більші падіння під час недавньої корекції KOSPI.

З: Чому KODEX 미국서학개미 відставав від KODEX 미국S&P500 за весь період з початку року?
A: KODEX 미국서학개미 знизився на 2,7% з початку року, тоді як KODEX 미국S&P500 зріс на 11,2%. Відставання спричинили зосереджені позиції в акціях на кшталт Tesla, яка обвалилася на 14% 23 травня (за місцевим часом) після слабких результатів звітності, та Nvidia, яка демонструвала боковий рух протягом року.