Бічний механізм для ринку акцій Південної Кореї активувався 66 разів у 2026 році, перевищивши кризу 2008 року

Боковий запобіжник (sidecar) Корейської біржі спрацював 21 раз у липні протягом 18 торгових днів: 12 спрацювань на ринку KOSPI та 9 на ринку KOSDAQ. Сплеск довів загальну кількість спрацювань sidecar у 2026 році до 66, перевищивши 45 спрацювань, зафіксованих під час фінансової кризи 2008 року. Фахівці ринку пов’язують зростання з підвищеною волатильністю: коли корейські акції в липні перейшли в корекційну фазу після ралі в першому півріччі. Механізм sidecar, розроблений для тимчасової зупинки програмної торгівлі під час різких рухів індексу, працює в межах тієї самої 5% моделі з моменту перегляду в 2002 році, попри фундаментальні зміни в структурі ринку, включно з алгоритмічною торгівлею та біржовими ETF з кредитним плечем.

Корейська біржа повідомляє про 10 поспіль торгових днів із спрацюваннями sidecar

Згідно з даними Корейської біржі, оприлюдненими 28-го числа, 29% спрацювань sidecar KOSPI та 36% спрацювань sidecar KOSDAQ припали на липень. У період з 10-го по 25-те sidecar спрацював на 10 поспіль торгових днях, відображаючи екстремальні внутрішньоденні коливання як у програмних заявках на купівлю, так і на продаж. Ринок KOSPI запровадив систему sidecar у 1996 році, а ринок KOSDAQ — у 2001 році як міру зниження волатильності, прив’язану до запуску ринку ф'ючерсів.

Механізм sidecar зупиняє програмну торгівлю при порогах ±5% з 2002 року

Sidecar активується, коли індекс ф'ючерсів KOSPI200 змінюється на ±5% або більше від ціни закриття попереднього дня та утримує цей рівень протягом однієї хвилини. Для ринку KOSDAQ активація відбувається, коли індекс ф'ючерсів KOSDAQ150 рухається на ±6% або коли спот-індекс рухається на ±3%, також із утриманням протягом однієї хвилини. Після спрацювання програмна торгівля зупиняється на п’ять хвилин. Система була створена, щоб запобігти шокам на ринку ф'ючерсів, які перетікають у спотові ринки, на відміну від запобіжника, який призупиняє всю торгівлю. Поточні пороги активації та операційна структура залишилися без змін після перегляду в 2002 році.

Викладачі університетів рекомендують коригування порогів, щоб відповідати волатильності ринку

На Хьон-син, професор ділового адміністрування в Університеті Кореї, заявив, що часті спрацювання свідчать: система може спричиняти ринкову неефективність, і що вимоги до активації потрібно переглянути. Ан Хі-чжун, професор ділового адміністрування в Університеті Сонгкюнкван, зазначив, що США скасували свою систему sidecar роками тому, а зростання високочастотної торгівлі та шорткострокового торгування роздрібних інвесторів знизило ефективність механізму. Лі Чжун-со, професор ділового адміністрування в Університеті Донґґук, сказав, що система лишається чинною, але потребує оновлень, щоб відображати зростання волатильності ринку, і рекомендував розширити поріг у 5%. Експерти пропонують або змінні пороги, прив’язані до середньої волатильності ринку, або підвищити фіксований рівень активації, щоб зменшити надмірні спрацювання.

Поширені запитання

Скільки разів у липні спрацьовував sidecar на корейському фондовому ринку?
Sidecar спрацював 21 раз у липні протягом 18 торгових днів: 12 спрацювань на ринку KOSPI та 9 спрацювань на ринку KOSDAQ, згідно з даними Корейської біржі, оприлюдненими 28-го числа.

Які поточні пороги активації sidecar на корейському фондовому ринку?
Sidecar на KOSPI активується, коли індекс ф'ючерсів KOSPI200 рухається на ±5% від ціни закриття напередодні протягом однієї хвилини. Sidecar на KOSDAQ активується, коли індекс ф'ючерсів KOSDAQ150 рухається на ±6%, або коли спот-індекс рухається на ±3%, також із утриманням протягом однієї хвилини, зупиняючи програмну торгівлю на п’ять хвилин.

Чому експерти кажуть, що system sidecar потребує перегляду?
Професори з Університету Кореї, Університету Сонгкюнкван і Університету Донґґук заявили, що поріг у 5% у системі не змінювався з 2002 року, попри зрушення в бік алгоритмічної та високочастотної торгівлі, і що часті спрацювання можуть спричиняти ринкову неефективність, а не стабілізувати волатильність.