Корейські акції: інституційні інвестори продали 2,08 трильйона вон за 3 хвилини, KOSPI впав на 7,89%

Південнокорейські інституційні інвестори продали акцій на 2,0825 трильйона вон протягом трьох хвилин 2 липня, що спричинило падіння індексу KOSPI на 7,89% до рівня 7648,09. Продажі відбулися між 15:30 та 15:33 під час закриття аукціону: чистий обсяг продажу інституційних інвесторів зріс із 114,6 мільярда вон до понад 2 трильйонів вон через концентрацію заявок на ребалансування кредитних ETF наприкінці торгів. Різке зниження було спричинене слабкістю сектору напівпровідників, яку посилили одностокові кредитні продукти, прив'язані до Samsung Electronics та SK Hynix, що потребували коригування позицій на тлі зміни цін базових активів.

Фінансові інвестиційні та трастові рахунки забезпечили 82,3% інституційних продажів

Згідно з даними за 2 липня, фінансові інвестиційні компанії продали акцій на 392,8 мільярда вон, а трастові рахунки (рахунки фондів управління активами) — на 1,3201 трильйона вон, що разом становить 82,3% загального чистого інституційного продажу в 2,0825 трильйона вон. Пенсійні фонди та інші інституційні інвестори становили лише 2,4% обсягу продажів. Іноземні інвестори зафіксували чистий продаж у 5,4923 трильйона вон протягом основної торгової сесії до 15:30, однак склад інституційних продажів змінився під час закриття аукціону.

Ребалансування кредитних ETF концентрує тиск продажів на закритті ринку

Структура інституційних продажів демонструє концентрацію в останні хвилини торгів. О 15:30 чистий обсяг інституційних продажів становив 114,6 мільярда вон. До 15:31 він досяг 464,3 мільярда вон, а до 15:33 зріс до 2,0716 трильйона вон, коли були відображені транзакції закриття аукціону. Джерела в галузі пояснюють таку динаміку замовленнями на ребалансування кредитних ETF та хеджування, які зосереджуються біля ціни закриття. Структура продуктів вимагає щоденного коригування експозиції для підтримки кратності доходності, що створює більші потреби в коригуванні позицій у дні зі значними змінами цін.

Починаючи з 18 червня, коли KOSPI перетнув позначку 9000 на закритті, три сесії зафіксували падіння понад 5%. У всі три сесії чистий інституційний продаж перевищив 2 трильйони вон: 4,476 трильйона вон 23 червня (KOSPI -9,99%), 4,1224 трильйона вон 26 червня (-5,81%) та 2,0825 трильйона вон 2 липня (-7,19%).

Падіння KOSPI після 14:00 у 4,2 раза більше, ніж Nikkei 225

Японський індекс Nikkei 225 2 липня впав на 2,47%, відображаючи слабкість американських акцій напівпровідникових компаній. З 14:00 до закриття ринку додаткове падіння Nikkei склало 0,81%. За той самий період KOSPI впав ще на 3,42% — приблизно у 4,2 раза більше, ніж падіння Nikkei після 14:00. Один представник фінансової галузі заявив, що останні потоки коштів у великі капіталізації напівпровідникових компаній та одностокові кредитні продукти створили структуру, за якої купівельний тиск посилюється на зростаючому ринку, а продажний — на падаючому. Він додав, що обвал 2 липня слід розглядати як розворот концентрованих позицій, а не лише як реакцію на проблеми в напівпровідниковій галузі.

FAQ

Що спричинило падіння корейських акцій на 7,89% 2 липня?

Корейські акції впали на 7,89% 2 липня, оскільки інституційні інвестори продали акцій на 2,0825 трильйона вон протягом трихвилинного вікна закриття аукціону з 15:30 до 15:33, а замовлення на ребалансування кредитних ETF, зосереджені на закритті ринку, посилили слабкість сектору напівпровідників.

Чому інституційні продажі зросли з 114,6 мільярда вон до понад 2 трильйонів вон за три хвилини?

Інституційні продажі різко зросли, оскільки замовлення на ребалансування кредитних ETF та хеджування сконцентрувалися під час закриття аукціону: фінансові інвестиційні компанії та трастові рахунки продали акцій на 1,7129 трильйона вон (82,3% загального інституційного продажу), щоб скоригувати експозицію за одностоковими кредитними продуктами, прив'язаними до Samsung Electronics та SK Hynix.