Інституційні інвестори активно продавали акції Samsung Electronics і SK Hynix протягом тижня з 29 червня по 3 липня: Samsung Electronics впали на 8,84% до 309 500 вон, а SK Hynix — на 9,28% до 2 425 000 вон. Іноземні інвестори продали акцій SK Hynix на суму 8,74 трильйона вон та Samsung Electronics на 8,73 трильйона вон, тоді як інституції продали SK Hynix на 515,8 мільярда вон, але купили Samsung Electronics на 1,74 трильйона вон. Аналітики ринку пояснюють продажі ребалансуванням портфелів, оскільки ціни на акції напівпровідникових компаній різко зросли з другої половини минулого року, перевищивши заздалегідь встановлені ліміти для великих фондових менеджерів. Лі Кьон Су, дослідник Hana Securities, зазначив, що іноземні інвестори та пенсійні фонди змушені скорочувати частку корейських акцій з точки зору глобального розподілу активів, що створює потенціал для тимчасового продажу акцій напівпровідникових компаній навколо оголошень про прибутки за другий квартал. На цьому тлі Hana Securities визначила 10 акцій із сильним інституційним продажем за останні 3 місяці, але з покращенням прогнозів прибутковості, зокрема L&F, RF Materials та Mirae Asset Securities, як кандидатів для інституційних покупок, коли концентрація на Samsung Electronics і SK Hynix зменшиться.
Інституційні інвестори ребалансують портфелі на тлі зростання акцій напівпровідників
За даними Корейської біржі, Samsung Electronics і SK Hynix завершили тиждень на рівні 309 500 вон та 2 425 000 вон відповідно після падіння на 8,84% та 9,28%. За цей період іноземні інвестори чисто продали акцій SK Hynix на 8,74 трильйона вон та Samsung Electronics на 8,73 трильйона вон. Інституції продали SK Hynix на 515,8 мільярда вон, але чисто купили Samsung Electronics на 1,74 трильйона вон.
Аналіз ринку показує, що іноземний та інституційний продаж Samsung Electronics і SK Hynix відображає ребалансування портфелів. Менеджери фондів, які керують капіталом великого масштабу, встановлюють заздалегідь розподіл коштів на корейські акції та акції напівпровідникових компаній, але ціни на акції напівпровідників різко зросли з другої половини минулого року, імовірно перевищивши верхні межі.
Лі Кьон Су з Hana Securities заявив, що іноземні інвестори та пенсійні фонди стикаються з необхідністю зменшити вагу корейських акцій з точки зору глобального розподілу активів, що створює можливість тимчасового продажу акцій напівпровідникових компаній навколо оголошень про прибутки Samsung Electronics і SK Hynix за другий квартал.
Hana Securities визначила 10 акцій, що відповідають подвійним критеріям для липневої стратегії
Лі запропонував інвестиційну стратегію, що використовує сезонні особливості липня, коли потоки інституційних інвесторів обертаються. Після підтвердження результатів першого півріччя стратегія націлена на акції, які інституції активно продавали, створюючи купівельну спроможність портфелів.
За вказівкою Лі, аналіз із використанням FnGuide DataGuide виявив 10 акцій, що відповідають двом критеріям: чистий інституційний продаж перевищує 1% ринкової капіталізації (на основі цін закриття) за останні 3 місяці (60 торгових днів), а консенсус-прогноз 12-місячного форвардного прибутку на акцію (EPS) підвищився на 1% або більше протягом червня.
L&F демонструє найкрутіше підвищення форвардного EPS, незважаючи на падіння ціни на 33,97%
Серед відібраних акцій L&F, виробник катодних матеріалів для вторинних батарей, зафіксував найбільше підвищення форвардного EPS. Акція має сильні очікування щодо покращення прибутковості після початку масового виробництва катодних матеріалів літій-залізо-фосфат (LFP). Однак ціна акції впала на 33,97% за останні 3 місяці.
Чу Мін У, дослідник NH Investment & Securities, заявив, що занепокоєння щодо потенційного входу конкурентів у ланцюг поставок катодних матеріалів Tesla з четвертого кварталу цього року відобразилися на ціні акції, але зазначив позитивний фактор — поставки катодних матеріалів LFP до Samsung SDI, що починаються у другому півріччі.
RF Materials фіксує найсильніший інституційний продаж на рівні 14,93% ринкової капіталізації
RF Materials, яка виробляє корпуси для напівпровідникових пристроїв (compound semiconductor packages), зазнала найсильнішого чистого інституційного продажу за останні 3 місяці серед відібраних акцій. Компанія нещодавно потрапила до теми оптичного зв’язку, пов’язаної з розширенням штучного інтелекту (ШІ). Її позиція як постачальника продукції до Lumentum, глобальної компанії з оптичного зв’язку та лазерів, значно підкреслилася.
Ціна акцій RF Materials впала на 28,14% за останні 3 місяці. За цей період інституції продали акцій на суму 61,8 мільярда вон. Чистий обсяг інституційного продажу досяг 14,93% ринкової капіталізації (414,1 мільярда вон). Однак Кім Чон Чан з Korea Investment & Securities проаналізував, що потенціал зростання ще недостатньо відображений у ціні акції.
Mirae Asset Securities падає на 34,82% за три місяці через фіксацію прибутку
Mirae Asset Securities, раніше виділена як представницький бенефіціар умов буму на фондовому ринку, опинилася серед акцій із надмірним падінням і вакантним інституційним попитом. Ціна акцій Mirae Asset Securities впала на 34,82% за останні 3 місяці, що є найбільшим падінням серед відібраних акцій. Результат поєднав фіксацію прибутку після різкого зростання на очікуваннях, пов’язаних із SpaceX, із крайньою концентрацією настроїв інвесторів на напівпровідниках.
Кан Син Гин з KB Securities заявив, що хоча існує ризик збільшення волатильності чистого прибутку відповідно до руху цін акцій SpaceX, позитивними факторами є рішення про викуп приблизно 300 мільярдів вон власних акцій для реалізації раніше оголошеного плану повернення капіталу акціонерам, а також зростання рівня прибутку завдяки розширенню внеску від брокерських послуг, пенсійного забезпечення та підрозділу управління добробутом (WM).
ЧаПи (Поширені запитання)
Чому інституційні інвестори продавали Samsung Electronics і SK Hynix протягом тижня з 29 червня по 3 липня?
Аналітики ринку пояснюють продажі ребалансуванням портфелів. Менеджери фондів встановлюють заздалегідь розподіл коштів на корейські акції та акції напівпровідникових компаній, але ціни на акції напівпровідників різко зросли з другої половини минулого року, імовірно перевищивши верхні межі. Лі Кьон Су з Hana Securities зазначив, що іноземні інвестори та пенсійні фонди змушені скорочувати частку корейських акцій з точки зору глобального розподілу активів.
Які критерії використовувала Hana Securities для відбору 10 акцій для липневої інвестиційної стратегії?
10 акцій відповідали двом критеріям: чистий інституційний продаж перевищує 1% ринкової капіталізації (на основі цін закриття) за останні 3 місяці (60 торгових днів), а консенсус-прогноз 12-місячного форвардного прибутку на акцію (EPS) підвищився на 1% або більше протягом червня. Відібрані акції включають L&F, RF Materials та Mirae Asset Securities.
Чому ціна акцій L&F впала на 33,97%, незважаючи на найкрутіше підвищення форвардного EPS?
Чу Мін У з NH Investment & Securities заявив, що занепокоєння щодо потенційного входу конкурентів у ланцюг поставок катодних матеріалів Tesla з четвертого кварталу цього року відобразилися на ціні акції. Однак він зазначив позитивний фактор — поставки катодних матеріалів LFP до Samsung SDI, що починаються у другому півріччі.
