MK Electronics, глобальна компанія з виробництва матеріалів для напівпровідників, зафіксувала операційний прибуток приблизно на 16 мільярдів вон у 1-му кварталі з головного офісу в Кореї та основного бізнесу з матеріалів для напівпровідників дочірньої компанії в Китаї, про це компанія оголосила 13 травня. Ця цифра перевищує консолідований річний операційний прибуток компанії за 2024 рік — 14,1 мільярда вон. Підвищення результатів зумовлене відновленням індустрії мікросхем пам’яті: розширення попиту на AI-сервери та високопродуктивні обчислення збільшило відвантаження мікросхем пам’яті, що підвищило попит на bonding wire і solder balls, які використовуються в напівпровідниковому пакуванні. MK Electronics виграє від цього відновлення через портфель матеріалів, застосовуваний у мікросхемах пам’яті, логіці, силових напівпровідниках, сенсорах і різних процесах напівпровідникового пакування.
MK Electronics фіксує операційний прибуток у 16 мільярдів вон за 1-й квартал
За даними MK Electronics від 13 травня, операційний прибуток компанії в 1-му кварталі від основних операцій із матеріалів для напівпровідників у головному офісі в Кореї та дочірній компанії в Китаї досяг приблизно 16 мільярдів вон. Ця сума перевищує консолідований річний операційний прибуток компанії за 2024 рік — 14,1 мільярда вон. Компанія очікує, що тренд покращення прибутку триватиме у 2-му кварталі.
Розширення дочірньої компанії в Китаї забезпечує стабільнішу структуру виручки
Зростання дочірньої компанії в Китаї визначається як ключовий фактор, що сприяє покращенню прибутків. Оскільки локалізація напівпровідникового ланцюга постачання в Китаї та розширення інвестицій у бекенд-процеси тривають, дочірня компанія MK Electronics нарощує постачання bonding wire на основі провідних зв’язків із місцевими ключовими клієнтами. Траєкторія зростання дочірньої компанії в Китаї разом із результатами головного офісу зробила бізнес MK Electronics із основних матеріалів для напівпровідників більш стабільною структурою, ніж у минулому.
Замовлення SOCAMM2 очікуються у 2-му півріччі 2025 року
У 2-му півріччі 2025 року компанія готується до повномасштабних замовлень на ключові матеріали (bonding wire), пов’язані з модулями пам’яті наступного покоління, такими як SOCAMM2 (модулі пам’яті з низьким енергоспоживанням). Результативність може суттєво покращитися залежно від швидкості отримання нових замовлень і визнання виручки.
Новий бізнес з Pd Alloy сприяє диверсифікації виручки
Наразі формується внесок нових бізнесів у виручку. MK Electronics розширює структуру бізнесу поза bonding wire та solder balls, рухаючись у нові матеріальні напрями, зокрема матеріали з паладієвого сплаву (Pd Alloy) для напівпровідників. Pd Alloy — це матеріал, придатний для високопродуктивних тестових сокетів для напівпровідників та інших застосувань; очікуване зростання попиту прогнозується паралельно з розширенням ринку AI-напрямів у напівпровідниках і високопродуктивного пакування. Компанія планує поступово збільшувати частку виручки від нових матеріалів на основі наявних можливостей технологій пакувальних матеріалів.
PER на рівні 10x попри прогноз рекордного прибутку
Попри очікування відновлення в індустрії, корпоративна оцінка залишається заниженою. Згідно зі звітом, опублікованим Hyundai Motor Securities, коефіцієнт ціна/прибуток (PER) MK Electronics на базі прогнозних результатів за 2025 рік оцінюється приблизно в 10x. Зважаючи, що для основних вітчизняних бекенд-матеріалів для напівпровідників і компаній компонентів прогнозні PER зазвичай перебувають у діапазоні 20–30x, поточна оцінка MK Electronics є відносно низькою.
Викуп акцій менеджментом сигналізує про впевненість у зростанні
Недавні покупки акцій з боку менеджменту та керівників демонстрували впевненість у довгостроковому потенціалі зростання компанії. Загалом викупи акцій менеджментом трактують як спосіб донести ринку оцінку, що поточна ціна акцій є заниженою відносно внутрішньої вартості компанії, а також як підтвердження переконання у зростанні в середньо- та довгостроковій перспективі. У випадку MK Electronics викуп акцій відбувся в період подальшого покращення прибутковості, що розглядається як демонстрація відданості посиленню цінності для акціонерів.
Передумови компанії: заснування у 1982 році та ключові продукти
MK Electronics із моменту свого заснування у 1982 році лідирувала в локалізації ключових матеріалів для напівпровідників, включно з bonding wire і solder balls, а також у розробці нових матеріалів. Компанія заклала фундамент індустрії матеріалів для напівпровідників у Кореї, постачаючи ключові матеріали, зокрема bonding wire для з’єднання чипів і зовнішніх схем у процесах напівпровідникового пакування, а також solder balls, пакувальні елементи та підкладки. Нещодавно компанія розширює портфель матеріалів у відповідь на зростання ринку AI-напрямів у напівпровідниках, високоспецифікаційної пам’яті та передового пакування.
Представник компанії заявив: «Цього року відбувається одночасне відновлення індустрії мікросхем пам’яті, зростання дочірньої компанії в Китаї та внесок виручки від нового матеріального бізнесу. Після тренду покращення прибутку в 1-му півріччі, якщо попит на високоспецифікаційне напівпровідникове пакування у 2-му півріччі справді матеріалізується, можна очікувати досягнення найкращих показників із моменту заснування компанії». Представник додав: «У 2-му півріччі, коли очікується початок замовлень на високоспецифікаційні модулі пам’яті, такі як SOCAMM2, це стане важливою точкою повороту. Ми паралельно переслідуватимемо зростання результативності та підвищення корпоративної цінності на основі нашого портфеля ключових матеріалів, зокрема bonding wire, solder balls і Pd Alloy».
FAQ
Який був операційний прибуток MK Electronics за 1-й квартал?
MK Electronics зафіксувала операційний прибуток приблизно на 16 мільярдів вон у 1-му кварталі від бізнесу з основних матеріалів для напівпровідників у головному офісі в Кореї та дочірній компанії в Китаї, як було оголошено 13 травня. Це перевищує консолідований річний операційний прибуток компанії за 2024 рік — 14,1 мільярда вон.
Чому прибуток MK Electronics покращився у 1-му кварталі?
Покращення прибутку зумовлене відновленням індустрії мікросхем пам’яті. Розширення попиту на AI-сервери та високопродуктивні обчислення збільшило відвантаження мікросхем пам’яті, що підвищило попит на bonding wire і solder balls, які використовуються в процесах напівпровідникового пакування.
Яка поточна оцінка MK Electronics порівняно з компаніями-конкурентами в індустрії?
Згідно з Hyundai Motor Securities, коефіцієнт ціна/прибуток (PER) MK Electronics на базі прогнозних результатів за 2025 рік оцінюється приблизно в 10x, що є відносно низьким порівняно з прогнозними PER основних вітчизняних бекенд-матеріалів для напівпровідників і компаній компонентів, які загалом становлять 20–30x за 2025 рік.
