Офіс контролера грошового обігу (OCC) у Лютий запропонував нормативні акти, що впроваджують Закон GENIUS (GENIUS Act) і встановлюють мінімальну первинну вимогу до капіталу в розмірі 5 мільйонів доларів для нових емітентів федеральних платіжних стейблкоїнів, які отримали схвалення, але фінансовий бар’єр виходить за межі цієї ключової цифри. Опублікована для коментарів 2 Березень, а строк прийому коментарів завершився 1 Травень, пропозиція також вимагає від нових емітентів підтримувати достатній обсяг ліквідних активів, щоб покривати 12 місяців прогнозованих операційних витрат під час періоду de novo наглядового нагляду, що триватиме щонайменше три роки. Норми встановлюють обачний режим, який надає перевагу заявникам із капіталом, ліквідністю, штатом для комплаєнсу та наявною фінансовою інфраструктурою, оскільки Конгрес створив федеральний шлях для регульованих платіжних стейблкоїнів через Закон GENIUS.
OCC Proposes $5 Million Minimum Capital During Three-Year De Novo Period
Запропонована вимога 5 мільйонів доларів застосовується як мінімальний рівень первинного капіталу під час періоду de novo щонайменше три роки для нових федеральних кваліфікованих емітентів платіжних стейблкоїнів. OCC може вимагати більше ніж 5 мільйонів доларів залежно від бізнес-плану заявника, профілю ризику, очікуваного зростання, технологічної складності та прогнозованих збитків. Після періоду de novo капітал визначатиметься індивідуально відповідно до діяльності емітента, його фінансового становища та результатів наглядової оцінки.
Запропоноване правило поширюватиметься на національні банки та їхні дочірні компанії, федеральні ощадні асоціації та їхні дочірні компанії, федеральні відділення, іноземних емітентів платіжних стейблкоїнів, небанківські організації, які прагнуть отримати схвалення як федеральні кваліфіковані емітенти платіжних стейблкоїнів, а також певних емітентів, що регулюються на рівні штатів і підпадають під повноваження OCC. Більшість вимог буде викладено в новій частині 12 CFR Part 15, яка охоплюватиме дозволені види діяльності, резервні активи, викуп (redemption), зберігання (custody), управління ризиками, аудити, звітність, нагляд, заявки, реєстрації та поводження з іноземними емітентами.
12-Month Operating Expense Requirement Creates Additional Financial Barrier
Пропозиція вимагає від нових емітентів підтримувати ліквідні активи в обсязі, достатньому щонайменше для покриття 12 місяців прогнозованих операційних витрат. Компанія, яка очікує витрачати 2 мільйони доларів щомісяця на працівників, технології, кібербезпеку, юридичні консультації, комплаєнс, аудити, зберігання та інфраструктуру, має мати 24 мільйони доларів у ліквідних активах, щоб виконати цю вимогу. Ця сума діятиме паралельно з регуляторним капіталом і резервними активами, що забезпечують стейблкоїни в обігу.
OCC запропонував щотижневі конфіденційні та щоквартальні форми звітності для емітентів, додаючи вимоги до даних, бухгалтерського обліку та наглядової інфраструктури. Емітентам стейблкоїнів потрібні системи, здатні контролювати резерви, обробляти викупи, забезпечувати приватні ключі, керувати третіми сторонами, готувати регуляторні звіти та підтримувати операційну діяльність під час кіберінцидентів або ринкових стресів.
Large Banks Meet Capital Requirements Through Existing Infrastructure
Великі банки вже мають регуляторний капітал, працюють комплаєнс-служби та підтримуються системи для перевірки санкцій, ідентифікації клієнтів, управління ліквідністю й наглядової звітності. State Street запустила фонд грошового ринку, призначений для резервів стейблкоїнів, тоді як Fidelity запровадила резервний фонд, націлений на емітентів та інституційних інвесторів.
Sony вийшла на ринок стейблкоїнів у США з умовним схваленням OCC для запуску банку довірчого типу (trust bank). Традиційні фінансові компанії позиціонуються навколо регульованого ринку стейблкоїнів через послуги кастоді (custody), розрахунків, комплаєнсу та управління грошовими потоками.
Fintech Firms Face Higher Entry Costs Under Proposed Framework
Компанії типу de novo trust companies, платіжні стартапи та небанківські заявники зазнають тиску, адже їм потрібно профінансувати фіксовані витрати ще до того, як вони зможуть створити значущу циркуляцію або дохід від резервів. Фінтех може залучити 5 мільйонів доларів, але при цьому не мати додаткових ресурсів, потрібних на рік операційних витрат, старших співробітників комплаєнсу, незалежного управління, заходів кібербезпеки, аудитів і регуляторної звітності.
Структура може спонукати менші компанії співпрацювати з банками або федерально схваленими емітентами замість того, щоб шукати власні ліцензії. Фінтех може надавати гаманці (wallets), платіжні застосунки (payment applications), дистрибуцію або технології блокчейну, тоді як інша інституція покриватиме функцію емітента та викуповуватиме стейблкоїн.
OCC Capital Proposal Forms One Component of Multi-Part GENIUS Act Implementation
Лютнева пропозиція OCC виключала вимоги щодо Bank Secrecy Act, протидії відмиванню грошей (anti-money laundering) та санкцій Office of Foreign Assets Control, оскільки ці напрями були відведені для окремого скоординованого нормотворення. Пропозиція щодо капіталу, ліцензування та резервів закрилася для коментарів 1 Травень. Окрема пропозиція щодо ідентифікації клієнтів залишається відкритою до 21 Серпень, тоді як спеціальна пропозиція OCC щодо AML, фінансування тероризму та санкцій (programme) йшла за іншим графіком.
FDIC опублікувала власну пропозицію щодо резервів стейблкоїнів і управління ризиками, тоді як федеральні агентства окремо просунули вимоги, подібні до банківських, щодо ідентифікації клієнтів для емітентів стейблкоїнів. Регулятори не завершили всі фінальні правила до кінцевого терміну нормотворення 18 Липень за законом.
FAQ
Яка мінімальна вимога до капіталу, яку OCC запропонував для федеральних емітентів стейблкоїнів?
OCC запропонував мінімальну первинну вимогу до капіталу в розмірі 5 мільйонів доларів для нових федеральних емітентів платіжних стейблкоїнів під час періоду de novo наглядового нагляду, що триватиме щонайменше три роки. Регулятор може вимагати більше ніж 5 мільйонів доларів залежно від бізнес-плану заявника, профілю ризику, очікуваного зростання, технологічної складності та прогнозованих збитків.
Коли закрився строк коментарів щодо пропозиції OCC стосовно капіталу для стейблкоїнів?
OCC опублікував запропоновані правила щодо GENIUS Act для коментарів 2 Березень, а строк коментарів завершився 1 Травень. Цей дедлайн окремий від дедлайну 21 Серпень, пов’язаного з правилом щодо ідентифікації клієнтів, оскільки OCC впроваджує Закон GENIUS через кілька нормотворчих процесів, що охоплюють різні вимоги.
