Raoul Pal розкриває правило двох стандартних відхилень для торгівлі криптовалютами

Рауль Пал, генеральний директор Real Vision і криптоаналітик, заявив в інтерв’ю, що активна торгівля на волатильних крипторинках є емоційно виснажливою та неефективною порівняно з довгостроковими стратегіями утримання. Пал стверджував, що трейдери, які намагаються вгадати ринкові коливання, зазвичай програють у довгостроковій перспективі, посилаючись на десятиліття досвіду легендарного трейдера Пітера Брандта та трейдерів із чиказької ями, які виявили, що передбачення ринку неефективне. Ці коментарі пролунали, коли капіталізація крипторинку становить близько 2,16 трильйона доларів, а біткоїн торгується близько 60 162 доларів на момент написання.

Рауль Пал критикує активну торгівлю на крипторинках

Пал заявив, що волатильність криптовалют не полегшує прибуткову торгівлю. «Якщо тільки ви раптом не повірите, що криптовалюта ніколи не повернеться, ніколи не буде використовуватися, що просто неймовірно», — сказав Пал в інтерв’ю.

Пал послався на легендарного трейдера Пітера Брандта, який торгував понад чотири десятиліття і назвав короткострокову торгівлю поганим способом заробляти на життя. «Трейдери з чиказької ями, попри десятиліття досвіду, здебільшого дійшли того самого висновку: передбачення ринку емоційно виснажливе та неефективне порівняно з простим утриманням позиції в умовах довгострокового бичачого ринку», — сказав Пал.

Пал описує правило торгівлі за двома стандартними відхиленнями

Пал описав торгову систему, засновану на статистичних екстремумах, а не на постійному передбаченні ринку. Купівля стає привабливою, коли позиція перепродана на два стандартних відхилення від свого довгострокового тренду, а скорочення має сенс, коли вона відхиляється на два стандартних відхилення в зону перекупленості.

За межами цих екстремумів порада Пала — нічого не робити і дати тренду розвиватися. За такими підрахунками, значущі дії з портфелем можуть знадобитися лише два-три рази на п’ять років.

«Усі пройшли через свої два стандартних відхилення за логарифмічним трендом, довгостроковим. Тож тепер ви повинні поставити собі дуже складне питання: чи можуть вони довго впиратися в цю межу», — додав Пал.

Управління портфелем під час просідань на 60–80%

Пал заявив, що збитки портфеля в розмірі 60–80% не підривають впевненість, якщо довгострокова теза не змінилася. Життя на окремий дохід і зарплату, а не на прибуток від портфеля для покриття витрат, було названо ключовою причиною, чому емоційні коливання не диктують рішення.

Пал порівняв поточні ринкові оцінки, зумовлені ШІ, із появою інтернету, назвавши поточний момент потенційно більшим за масштабом. Пал вказав на зростання доходів, а не лише мультиплікаторів оцінки, у таких компаніях, як Anthropic та Google, як доказ того, що зсув може бути реальним, а не спекулятивним надлишком.

FAQ

Яке торгове правило описав Рауль Пал для крипторинків?
Пал описав систему, за якої купівля стає привабливою, коли позиція перепродана на два стандартних відхилення від свого довгострокового тренду, а скорочення має сенс, коли вона відхиляється на два стандартних відхилення в зону перекупленості. За межами цих екстремумів Пал радив нічого не робити і дати тренду розвиватися.

Чому Рауль Пал вважає активну торгівлю неефективною в криптовалютах?
Пал заявив, що активна торгівля є емоційно виснажливою та неефективною порівняно з простим утриманням позиції в умовах довгострокового бичачого ринку. Пал послався на легендарного трейдера Пітера Брандта та трейдерів із чиказької ями, які виявили, що передбачення ринку неефективне попри десятиліття досвіду.

Як Рауль Пал управляє просіданнями портфеля на 60–80%?
Пал заявив, що збитки портфеля в розмірі 60–80% не підривають впевненість, якщо довгострокова теза не змінилася. Пал назвав життя на окремий дохід і зарплату, а не на прибуток від портфеля для покриття витрат, причиною, чому емоційні коливання не диктують рішення.