SK Hynix придбав приблизно 20 трильйонів вон у облігаціях цього року, змінивши ринок випуску облігацій Південної Кореї за допомогою масштабних придбань корпоративних облігацій, банківських облігацій, облігацій цінних паперів і державних облігацій, згідно з даними джерел на ринку облігацій та індустрії цінних паперів від 8 липня. Придбання пов'язані з рекордними показниками напівпровідникової галузі, які швидко збільшили корпоративні грошові резерви, що потребували короткострокових каналів інвестування. SK Hynix зафіксував 52 трильйона вон доходу та 37 трильйонів вон операційного прибутку в першому кварталі, що стало найвищими показниками в історії компанії, а грошові активи досягли 54,3 трильйона вон — збільшення на 19,4 трильйона вон порівняно з попереднім кварталом.
SK Hynix Придбав 20 Трильйонів Вон у Всіх Кредитних Секторах
SK Hynix придбав, за оцінками, 20 трильйонів вон в облігаціях цінних паперів і корпоративних облігаціях цього року, охоплюючи всі преміальні кредитні сектори, включаючи державні облігації, такі як облігації Korea Electric Power Corporation, банківські облігації, фінансові облігації, облігації цінних паперів і облігації спеціалізованих кредитних фінансових компаній, згідно з даними джерел на ринку облігацій та індустрії цінних паперів від 8 липня. Ціна акцій компанії зросла більш ніж на 1 300% від мінімуму у квітні минулого року, а 22 червня SK Hynix вперше за 25 років обігнав Samsung Electronics за ринковою капіталізацією. Наразі дві компанії конкурують за найвищу позицію за ринковою капіталізацією.
Рекордні Результати Першого Кварталу Сформували Грошову Позицію в 54,3 Трильйона Вон
Поява SK Hynix як великого гравця на ринку облігацій відображає необхідність розміщувати надлишкові грошові кошти, отримані від безпрецедентних показників напівпровідникової галузі, на короткостроковій основі, згідно з аналізом ринку. Компанія зафіксувала 52 трильйона вон доходу та 37 трильйонів вон операційного прибутку в першому кварталі, встановивши рекордні результати за всю історію. Грошові активи досягли 54,3 трильйона вон за той самий період, що на 19,4 трильйона вон більше порівняно з кінцем попереднього кварталу. SK Hynix планує почати лістинг і торгівлю американських депозитарних розписок (ADR) 10 липня (9 липня за часом США). Якщо долари, отримані від випуску ADR, будуть конвертовані в вони та ввезені в Корею, може виникнути додатковий попит на управління грошовими коштами.
Прямі Запити Емітента Призводять до Придбань Повних Випусків
Придбання облігацій здійснюються переважно через трастові рахунки п'яти великих брокерських компаній, які отримали мандати на управління активами від SK Hynix, згідно з даними джерел в індустрії цінних паперів. "Угоди часто створюються, коли SK Hynix запитує емітентів про доступні цінні папери для придбання", — заявив представник ринку короткострокових грошей. "Оскільки це випуски, ініційовані запитами, SK Hynix часто бере весь обсяг, незалежно від того, чи це державні облігації, чи облігації спеціалізованих кредитних фінансових компаній, і ринок оцінює масштаб придбань через ці транзакції." SK Hynix взяв участь у прогнозі попиту на корпоративні облігації Samsung Securities 2 липня і, за повідомленнями, погодився повністю андеррайтувати 1,26 трильйона вон комерційних паперів, випущених Mirae Asset Securities цього місяця. Концентрація заявок на 1,595 трильйона вон у прогнозі попиту на корпоративні облігації Shinhan Investment & Securities попереднього дня також відображала попит SK Hynix, згідно з аналізом ринку. "Оскільки SK Hynix став великим гравцем на ринку облігацій, такі емітенти, як брокерські компанії та карткові компанії, спочатку перевіряють наміри Hynix", — заявив представник компанії з управління активами. "Оскільки немає необхідності шукати попит на ринку, пропозиція облігацій фактично зменшується, що дещо покращило атмосферу на ринку короткострокових грошей і ринку корпоративних облігацій."
Інвестиційний Обсяг Розширюється до 2-річних Термінів з Червня
Інвестиційні цілі та терміни погашення розширилися порівняно з початком цього року. Хоча компанія інвестувала в терміни до одного року на початку року, з червня вона, за повідомленнями, придбала облігації спеціалізованих кредитних фінансових компаній, державні облігації, банківські облігації та корпоративні облігації з термінами погашення близько двох років. "На стороні попиту підтверджуються позитивні аспекти, такі як кредитні інвестиції напівпровідникових компаній", — заявив Чхве Сон Джон, кредитний дослідник NH Investment & Securities. "Чи інвестувати в обсяги на термін понад 3 роки, залежатиме від циклу напівпровідників, і ми очікуємо, що придбання триватимуть на рівні термінів погашення близько 2 років у майбутньому."
Полегшення на Ринку Облігацій Залишається Обмеженим Активністю Випуску
Масштабні придбання SK Hynix виявилися недостатніми для поширення тепла на ширший ринок облігацій, на думку деяких спостерігачів ринку. "Замість того, щоб влити тепло на ринок облігацій, це компенсувало ступінь скорочення попиту", — заявив Чхве. "У ситуації, коли пропозиція корпоративних і державних облігацій зросла в червні, це зменшило навантаження на попит." Один брокер з облігацій заявив: "Оскільки обсяги отримують лише на ринку випуску, випуски проходять добре, але торгівля на вторинному ринку залишається млявою." Інший представник ринку короткострокових грошей заявив: "Загалом, купівельна спроможність облігацій знижується, і кошти перетікають на фондовий ринок. Ринку важко кардинально покращитися лише через вхід Hynix, і реальний попит надійде, коли ставки, які необмежено зросли, стабілізуються після формування впевненості щодо величини остаточного підвищення ставки Банком Кореї." Дохідність 3-річних корейських державних облігацій, чутлива до монетарної політики, зросла до 3,94% минулого місяця, досягнувши найвищого рівня з листопада 2023 року, і наразі коливається близько 3,8%. На це вплинуло відступлення очікувань щодо зниження базової ставки Банком Кореї в другій половині минулого року, а потім посилення прогнозів підвищення ставки цього року через інфляційні побоювання після війни між США та Іраном. Перетікання коштів з облігацій до акцій через зростання індексу KOSPI також негативно вплинуло на інвестиційні настрої щодо облігацій. Банк Кореї планує провести засідання Ради з монетарної політики 16 липня, щоб визначити базову ставку, з можливістю підвищення базової ставки вперше з січня 2023 року.
FAQ
Скільки SK Hynix придбав облігацій цього року?
SK Hynix придбав, за оцінками, 20 трильйонів вон облігацій цього року, охоплюючи корпоративні облігації, банківські облігації, облігації цінних паперів і державні облігації, згідно з даними джерел на ринку облігацій та індустрії цінних паперів від 8 липня.
Що спричинило масштабні придбання облігацій SK Hynix?
Придбання пов'язані з рекордними показниками напівпровідникової галузі, які швидко збільшили корпоративні грошові резерви, що потребували короткострокових каналів інвестування. SK Hynix зафіксував 52 трильйона вон доходу та 37 трильйонів вон операційного прибутку в першому кварталі, а грошові активи досягли 54,3 трильйона вон — збільшення на 19,4 трильйона вон порівняно з попереднім кварталом.
Як SK Hynix здійснює придбання облігацій?
Придбання облігацій здійснюються переважно через трастові рахунки п'яти великих брокерських компаній, які отримали мандати на управління активами від SK Hynix. Угоди часто створюються, коли SK Hynix безпосередньо запитує емітентів про доступні цінні папери для придбання, часто забираючи весь обсяг випуску.
