SK Hynix у США випустила ADR на суму 26,5 мільярда доларів, вихід на біржу — 13 липня

韓國記憶體晶片廠商 SK 海力士（KRX: 000660）完成 американських депозитарних сертифікатів (ADR), загалом випущено 1,779 мільйонів ADR, по 149 доларів за акцію, що в цілому становить 26,5 мільярдів доларів, ставши третім за величиною IPO в історії США; попит перевищив запланований обсяг у сім разів, близько 2 трильйонів доларів. ADR планується почати звичайну торгівлю 13 липня.

Обсяг випуску ADR та дані про попит: 26,5 мільярдів доларів, понад сім разів попит

Згідно з проспектом емісії SK 海力士 та повідомленням Bloomberg, ключові цифри цього випуску ADR такі:

Кількість випущених сертифікатів: 1,779 мільйонів ADR

Ціна випуску: 149 доларів за акцію (премія приблизно 3% до закриття у четвер на KRX)

Загальна сума залучених коштів: 26,5 мільярдів доларів

Коефіцієнт підписки: понад сім разів запланованого обсягу

Попит інвесторів: близько 2 трильйонів доларів

Топ-10 підписників: майже половина ADR

Дата початку звичайної торгівлі: 13 липня 2026 року

Щодо ключових інвесторів, Leopold Aschenbrenner через Situational Awareness і Baillie Gifford заявили про намір придбати до 70 мільярдів доларів ADR; якщо SK 海力士 прийме всі пропозиції, обсяг випуску наблизиться до 29 мільярдів доларів, що є рекордом за глобальним IPO, перевищуючи Saudi Aramco (TADAWUL: 2222).

Склад андеррайтерів: Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs та ін., очікувані андеррайтингові збори понад 140 мільйонів доларів

Згідно з повідомленнями, основними андеррайтерами для торгів на NASDAQ у рамках SK 海力士 є Bank of America (NYSE: BAC), Citigroup (NYSE: C), Goldman Sachs (NYSE: GS) і JPMorgan Chase (NYSE: JPM); меншими учасниками є Cantor Fitzgerald, Mizuho Financial Group (NYSE: MFG) і Stifel Financial (NYSE: SF).

Щодо андеррайтингових зборів, включаючи 0,5% від залучених коштів та додаткові стимули від SK 海力士, загальна сума зборів очікується понад 140 мільйонів доларів; ставка нижча за аналогічні IPO через статус компанії та її масштаб.

Варто зазначити, що у цьому випуску відсутній механізм "зеленої сорочки" (опціон перевищення емісії), банки не зможуть додатково випустити акції. Citigroup (NYSE: C) також виступає депозитарним банком SK 海力士, відповідаючи за обробку всіх ADR та виплату дивідендів, що може принести додатковий дохід.

Поширені питання

Як визначається, що ADR SK 海力士 є третім за величиною IPO в історії США?

Згідно з повідомленнями, залучення 26,5 мільярдів доларів у рамках цього ADR робить його третім за масштабом IPO в історії США; для порівняння, глобальний IPO Saudi Aramco становив близько 29 мільярдів доларів, а IPO Alibaba (NYSE: BABA) 2014 року — 25 мільярдів доларів (з андеррайтинговими зборами близько 300 мільйонів доларів). Конкретний рейтинг базується на офіційних даних Dealogic.

Чим відрізняється другий вихід на біржу ADR SK 海力士 від звичайного IPO?

Згідно з повідомленнями, SK 海力士 вже котирується на корейській біржі (KRX: 000660), і цей вихід на NASDAQ є другим виходом; структура ADR дозволяє американським інвесторам інвестувати через ринок США без необхідності торгів на Сеульській біржі; створення ADR включає вимоги депозитарних банків, співвідношення між ADR і звичайними акціями на Сеульській біржі та процеси конвертації.

Яка ймовірність, що основні інвестори SK 海力士 купують значну кількість ADR?

Згідно з повідомленнями, Leopold Aschenbrenner через Situational Awareness і Baillie Gifford мають намір придбати до 70 мільярдів доларів ADR із загального обсягу 280 мільярдів доларів; конкретний розподіл залежить від остаточного результату підписки.