Оцінка продажів SK Siltron зростає до 7 трильйонів вон на тлі сплеску попиту на вафлі

SK планує провести засідання ради директорів 31 травня, щоб обговорити продаж SK Siltron після семимісячного затягування переговорів із Doosan — обраним у грудні пріоритетним (preferred) претендентом. Тривалі розмови зумовлені різким зростанням оцінки SK Siltron — приблизно з 5 трлн вон до близько 7 трлн вон — на тлі сплеску попиту на пластини, пов’язаного з інвестиціями в AI-ЦОД.

SK планує засідання ради директорів 31 травня, щоб обговорити продаж SK Siltron

За даними галузевих джерел від 27 травня, SK скличе засідання ради директорів 31 травня, а продаж SK Siltron буде внесено до основного порядку денного. У грудні компанія обрала Doosan як пріоритетного претендента на SK Siltron — виробника напівпровідникових пластин (wafer). Угода охоплює 70,6% частки, що складається з 51% активів SK та 19,6% частки за контрактом свопу на повну дохідність (TRS). Окремі 29,4% частки глави Чхве Тхе-вона, які він тримає через TRS, як очікується, обговорюватимуться після завершення основної угоди.

Оцінка SK Siltron зростає до 7 трлн вон на тлі буму попиту на пластини

Підприємницька вартість SK Siltron зросла з первинної оцінки близько 5 трлн вон до приблизно 7 трлн вон, відображаючи фундаментальну зміну ринкових умов після обрання пріоритетного претендента. Переоцінка відбулася після розширення інвестицій в AI-ЦОД, що підштовхнуло попит на пластини й підняло котирування акцій глобальних виробників пластин. SK Siltron посідає третє місце у світі за часткою ринку 12-дюймових пластин і є єдиним у Південній Кореї спеціалізованим виробником напівпровідникових пластин.

Операційний прибуток SK у першому кварталі досяг 3,67 трлн вон — це зростання на 760% у річному вимірі. Водночас кількість групових афілійованих компаній зменшилася з 219 до 151 за два роки в межах корпоративного перезбалансування. Компанія виділила приблизно 400 млрд вон на AI-проєкт, створений SK Hynix у США, зберігаючи постійні потреби в капіталі.

З’являються припущення щодо скасування продажу на тлі стратегічного розвороту SK

На початку травня з’явилися чутки, що SK може передумати продавати компанію, з огляду на задеклароване бачення як «провайдера AI full-stack», а також на те, що SK Siltron є ключовим постачальником базових матеріалів у ланцюгу створення вартості напівпровідників. Голова Чхве заявив на початку травня, під час зустрічі з репортерами на Тайвані, що SK прагне подвоїти потужності виробництва пам’яті протягом п’яти років.

Однак спостерігачі в галузі зазначають, що скасування продажу без вагомих причин може послабити довіру між двома сторонами та вплинути на репутацію групи. Особисті фінансові фактори також залишаються релевантними: 24 травня суд остаточно затвердив розлучення голови Чхве з Ро (Рох) Со-ьонґ, директоркою Art Center Nabi, у справі про поділ у сумі 944 млрд вон. Частка Чхве у 29,4% в SK Siltron оцінювалася в 750 млрд вон під час апеляційного слухання у 2024 році.

Галузевий посадовець заявив: «Затяжний процес продажу SK Siltron здебільшого спричинений тим, що ринкові умови в сегменті напівпровідників суттєво розійшлися з початковими очікуваннями обох сторін. Після обговорення на цьому тижні ми очікуємо швидкого прогресу в будь-якому напрямі — або завершення угоди, або стратегічного перегляду».

Поширені запитання

Про що SK говоритиме на засіданні ради директорів 31 травня?
SK обговорюватиме продаж SK Siltron — виробника напівпровідникових пластин — на засіданні ради директорів, запланованому на 31 травня. У грудні компанія обрала Doosan як пріоритетного претендента, але переговори тривали сім місяців через зміни в оцінці.

Чому оцінка SK Siltron зросла з 5 трлн вон до 7 трлн вон?
Оцінку підняв сплеск попиту на пластини, зумовлений інвестиціями в AI-ЦОД, а також ширшим відновленням напівпровідникової індустрії. Котирування акцій глобальних виробників пластин зросли, тож під час переговорів провели переоцінку підприємницької вартості SK Siltron.