Акції Південної Кореї: FTC перевіряє злиття Lotte Chemical і HD Hyundai через занепокоєння щодо конкуренції

Комісія з питань добросовісної торгівлі Південної Кореї (Fair Trade Commission) 15-го числа розпочала перевірку злиття між Lotte Chemical та даесанськими нафтохімічними операціями HD Hyundai Oilbank, посилаючись на занепокоєння, що угода може суттєво обмежити конкуренцію на внутрішніх ринках. Комісія подала свій звіт про обстеження до комісії та залучених сторін, зауваживши потенційні антиконкурентні наслідки на ринках поліетилену низької щільності (LDPE) і етиленвінілацетату (EVA). Злиття передбачає, що HD Hyundai Chemical поглине Lotte Daesan Petrochemical, при цьому Lotte Chemical і HD Hyundai Oilbank матимуть по 50% часток в об’єднаній компанії. Перевірка є частиною першого етапу реструктуризації сектору даесанської нафтохімії.

Комісія з питань добросовісної торгівлі попереджає про проблеми конкуренції на ринках LDPE та EVA

За результатами обстеження Комісія встановила, що злиття створює ризики обмеження конкуренції на внутрішніх ринках Південної Кореї для LDPE та EVA через поєднання конкуруючих бізнесів. Регулятор визначив два конкретні занепокоєння: зниження конкуренції може сприяти координації цін, обсягів і умов угод серед інших учасників ринку, а об’єднана компанія може в односторонньому порядку підвищувати ціни, не маючи конкурентів, які здатні вчасно постачати достатні альтернативні обсяги.

Структура злиття створює паритетне володіння 50/50 між Lotte Chemical і HD Hyundai Oilbank

Згідно зі структурою злиття, HD Hyundai Chemical поглине Lotte Daesan Petrochemical, а Lotte Chemical отримає додаткові акції в об’єднаній компанії HD Hyundai Chemical. Після завершення Lotte Chemical і HD Hyundai Oilbank матимуть по 50% часток у HD Hyundai Chemical, ставши найбільшими акціонерами. Комбінована компанія керуватиме інтегрованими центрами крекінгу нафтових фракцій (NCC) та іншими нафтохімічними виробничими потужностями, що належать обом компаніям, на промисловому комплексі Daesan.

Графіка із ключовими деталями реструктуризації бізнесу Daesan Фаза 1 [Джерело: фото з файлу Yonhap News]

Компанії подають коригувальні заходи, щоб усунути занепокоєння Комісії

Залучені компанії подали коригувальні заходи, щоб усунути занепокоєння Комісії щодо конкуренції. Обстеження врахувало ці пропозиції та підготувало висновок щодо коригувального наказу, що відображає подані заходи.

Комісія планує прискорену перевірку та подальший нагляд

Комісія повідомила, що оперативно скличе обговорення, щоб завершити розгляд злиття щодо першого етапу даесанської реструктуризації нафтохімії. Комісія підтвердила, що ретельно оцінюватиме конкурентний вплив подальших проєктів реструктуризації нафтохімії, щоб захистити конкуренцію на ринку нафтохімії Південної Кореї.

FAQ

Що Комісія з питань добросовісної торгівлі Південної Кореї зробила 15-го числа щодо злиття Lotte Chemical—HD Hyundai?
Комісія подала свій звіт про обстеження до комісії та залучених сторін, ініціювавши формальну перевірку злиття між Lotte Chemical і даесанськими нафтохімічними операціями HD Hyundai Oilbank через занепокоєння щодо обмеження конкуренції на внутрішніх ринках LDPE та EVA.

Чому Комісія стурбована цим нафтохімічним злиттям?
Комісія визначила два ризики для конкуренції: зменшення кількості конкурентів може полегшити координацію щодо цін і умов серед інших учасників, а об’єднана компанія може в односторонньому порядку підвищувати ціни, не маючи конкурентів, які здатні вчасно постачати достатні альтернативні обсяги на ринках LDPE та EVA.

Як буде структуроване володіння після злиття HD Hyundai Chemical—Lotte Daesan Petrochemical?
HD Hyundai Chemical поглине Lotte Daesan Petrochemical, тоді як Lotte Chemical і HD Hyundai Oilbank матимуть по 50% часток в об’єднаній компанії HD Hyundai Chemical, що зробить їх найбільшими акціонерами.