Công ty ETP tiền điện tử 21shares vào ngày 24 tháng 6 đã công bố Báo cáo Trạng thái Tiền điện tử 2026: Cập nhật giữa năm, một cuộc kiểm toán dựa trên dữ liệu về mười dự báo ngành mà công ty đưa ra vào tháng 12 năm 2025. Báo cáo xem xét hành vi chu kỳ thị trường của Bitcoin, dòng vốn đầu tư tổ chức, sự phát triển của thị trường dự đoán phi tập trung, sự hợp nhất của Layer-2 Ethereum và tiến trình mã hóa tài sản thực tế. Phân tích kết luận rằng các xu hướng cấu trúc dài hạn vẫn đang được duy trì, ngay cả khi các mục tiêu giá ngắn hạn đã giảm, với Bitcoin được dự báo sẽ phục hồi về 100.000 USD vào cuối năm 2026 sau khi đạt đỉnh 126.000 USD vào tháng 10 năm 2025.
Chu kỳ thị trường Bitcoin thể hiện sự trưởng thành về cấu trúc
Bitcoin đã đạt đỉnh 126.000 USD vào tháng 10 năm 2025 và sau đó điều chỉnh mạnh, theo sát nhịp điệu lịch sử sau halving theo báo cáo. Eliezer Ndinga, Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại 21shares, cho biết dữ liệu trên chuỗi cho thấy sự trưởng thành về cấu trúc, với mức giảm hiện tại nhẹ hơn nhiều so với các đợt điều chỉnh trên 80% của các chu kỳ trước. Bitcoin liên tục duy trì trên mức giá vốn tổng hợp của nhà đầu tư là 54.000 USD. Các chỉ số cơ bản chỉ ra mức phục hồi cơ sở về 100.000 USD vào cuối năm, thay vì một đợt bứt phá không có nền tảng.
Lượng nắm giữ Bitcoin cơ bản ròng trong các ETP tiền điện tử ở mức 1,25 triệu coin, vẫn trong phạm vi 8% so với mức cao nhất mọi thời đại. Báo cáo lưu ý rằng người nắm giữ không thanh lý, cho thấy niềm tin thầm lặng của các nhà đầu tư tổ chức.
Lượng nắm giữ ETP tiền điện tử của tổ chức vẫn gần mức cao nhất mọi thời đại
Tài sản quản lý của ETP tiền điện tử toàn cầu đạt 140 tỷ USD, giảm 15% so với đầu năm. Adrian Fritz, Chiến lược gia đầu tư trưởng tại 21shares, nhận xét rằng điều nổi bật ở điểm giữa năm nay là sự kiên cường sâu sắc của vốn tổ chức, với những người phân bổ vốn giữ vững qua biến động.
Theo báo cáo, mức giảm AUM chính phản ánh biến động giá, không phải các đợt mua lại lớn. Lượng nắm giữ coin cơ bản cho thấy một câu chuyện khác. Các quỹ ETF Hyperliquid ra mắt tại Mỹ và thu về 150 triệu USD ngay trong tháng đầu tiên, báo hiệu nhu cầu đối với các nền tảng có doanh thu hoạt động có thể kiểm chứng trên chuỗi.
Thị trường dự đoán phi tập trung xử lý 57,5 tỷ USD tính đến tháng 5 năm 2026
Tính đến cuối tháng 5 năm 2026, lĩnh vực thị trường dự đoán phi tập trung đã xử lý khối lượng 57,5 tỷ USD, đã vượt quá một nửa dự báo cả năm ban đầu theo báo cáo. Các tích hợp nền tảng trên Google và X, cùng với các rào cản pháp lý đã được giải quyết, đã thúc đẩy việc chấp nhận.
Với nửa cuối năm 2026 có nhiều chất xúc tác sự kiện bao gồm FIFA World Cup và bầu cử giữa kỳ Quốc hội Mỹ, khối lượng hàng năm hiện đang tiến tới thách thức mốc 200 tỷ USD theo phân tích của báo cáo.
Base, Arbitrum, Optimism chiếm 83% giá trị DeFi Layer-2 Ethereum
Base, Arbitrum và Optimism hiện kiểm soát 83% tổng giá trị bị khóa DeFi Layer-2 của Ethereum, một sự hợp nhất khiến các rollup kém khác biệt phải đối mặt với sự suy giảm cấu trúc hoặc buộc phải di chuyển sang mô hình app-chain theo báo cáo. Thanh khoản và người dùng hoạt động đã tập trung nhanh chóng xung quanh ba rollup hàng đầu, thu hẹp không gian hoạt động khả thi cho các đối thủ cạnh tranh nhỏ hơn.
Kết quả này phù hợp với nhận xét của đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin, người đã xác định rủi ro của các chuỗi mở rộng biệt lập với mô hình phân phối hạn chế theo báo cáo.
Tài sản thực tế được mã hóa đạt 31 tỷ USD trên blockchain công khai
Trên blockchain công khai, tổng tài sản được mã hóa là 31 tỷ USD, được neo bởi 15 tỷ USD trái phiếu kho bạc Mỹ được mã hóa theo báo cáo. Trên các mạng tổ chức được phép như Canton, nơi tài sản phục vụ như tài sản thế chấp 24/7, con số này tăng vọt lên khoảng 350 tỷ USD.
Công ty Lưu ký & Thanh toán (DTCC) dự kiến sẽ bắt đầu tích hợp hoạt động để mã hóa trái phiếu kho bạc Mỹ do DTC lưu ký vào cả tháng 7 và tháng 10 năm 2026 theo báo cáo. Báo cáo lưu ý rằng khi tổ chức thanh toán xương sống của thị trường tài chính Mỹ bắt đầu vận hành mã hóa Kho bạc, ranh giới giữa cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống và công nghệ sổ cái phân tán không còn là lý thuyết.
FAQ
Báo cáo Trạng thái Tiền điện tử 2026: Cập nhật giữa năm của 21shares bao gồm những gì?
Báo cáo xem xét lại mười dự báo ngành cốt lõi được đưa ra vào tháng 12 năm 2025, kiểm tra độ chính xác của chúng và phân tích các diễn biến thị trường trên các chu kỳ giá, dòng vốn tổ chức, mở rộng Layer-2, thị trường dự đoán và mã hóa tài sản.
Chu kỳ thị trường bốn năm truyền thống của Bitcoin có còn phù hợp vào năm 2026 không?
Theo báo cáo của 21shares, biến động giá của Bitcoin giai đoạn 2025–2026 tương tự các chu kỳ trước với các đợt điều chỉnh nhẹ hơn và sự trưởng thành về cấu trúc trên chuỗi. Bitcoin đã duy trì trên mức giá vốn tổng hợp của nhà đầu tư là 54.000 USD, với dự báo phục hồi về 100.000 USD vào cuối năm 2026.
Nhu cầu tổ chức được phản ánh như thế nào trong các sản phẩm giao dịch trao đổi tiền điện tử trong năm nay?
Mặc dù tài sản quản lý của ETP tiền điện tử toàn cầu giảm 15% so với đầu năm xuống còn 140 tỷ USD, các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ 1,25 triệu Bitcoin gần mức cao nhất mọi thời đại. Các sản phẩm mới như quỹ ETF Hyperliquid đã huy động được 150 triệu USD trong tháng đầu tiên, cho thấy nhu cầu tổ chức tiếp tục theo báo cáo.
