Blue Whale Growth Fund theo đuổi chiến lược chi tiêu vốn, danh mục nắm giữ bao gồm NVIDIA với P/E 22x.

Theo Stephen Yiu, người quản lý Quỹ Tăng trưởng Blue Whale trị giá 4,5 tỷ USD, cách tiếp cận đơn giản nhất để đầu tư vào AI là "theo dòng chi tiêu vốn." Thay vì dự đoán công ty nào sẽ hưởng lợi từ AI, quỹ này theo dõi dòng vốn chảy vào đâu và phân bổ đầu tư vào các công ty hưởng lợi trực tiếp từ chi tiêu hạ tầng AI.

Top 10 khoản nắm giữ của Blue Whale tập trung vào chuỗi cung ứng bán dẫn, bao gồm Applied Materials, SK Hynix, Lam Research và NVIDIA. Kể từ khi thành lập vào năm 2017, quỹ đã mang lại lợi nhuận hàng năm khoảng 19% sau phí, vượt trội so với mức lợi nhuận 12,4% của Chỉ số MSCI World trong cùng kỳ. Yiu lưu ý rằng NVIDIA, với P/E dự phóng 22x và lượng tiền mặt ròng đáng kể, vẫn "ngày càng rẻ" so với các công ty như Apple ở mức trên 30x, do nhu cầu GPU vẫn đang ở giai đoạn đầu của tăng trưởng.