Xác suất BOJ tăng lãi suất lên 90% khi đồng yên tiến gần mức thấp nhất trong 40 năm qua

Các nhà đầu tư hiện thấy xác suất gần 90% rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) sẽ nâng lãi suất chính sách lên 1,25% vào Tháng 10, tăng mạnh từ khoảng 60% vào cuối Tháng 6, theo dữ liệu của Totan Research và Totan ICAP được Nikkei Asia dẫn lại. Sự thay đổi phản ánh lo ngại gia tăng về việc đồng yên giảm xuống mức thấp nhất trong gần 40 năm và rủi ro lạm phát mới xuất phát từ các xung đột ở Trung Đông. Đây là một sự điều chỉnh đáng kể trong kỳ vọng của thị trường đối với việc BOJ thắt chặt chính sách tiền tệ nhằm phản ứng với sự suy yếu của đồng tiền và áp lực giá.

Các nhà đầu tư nâng xác suất tăng lãi suất BOJ lên 90% vào Tháng 10

Dữ liệu từ Totan Research và Totan ICAP, được Nikkei Asia dẫn lại, cho thấy kỳ vọng của nhà đầu tư về việc BOJ tăng lãi suất chính sách lên 1,25% vào Tháng 10 đã lên gần 90%, so với khoảng 60% vào cuối Tháng 6. Sự dịch chuyển này diễn ra khi đồng yên giao dịch gần mức yếu nhất trong khoảng 40 năm và các xung đột Trung Đông bùng phát trở lại làm dấy lên lo ngại về lạm phát.

BofA và HSBC dự báo tăng lãi suất vào Tháng 10

Ngân hàng Bank of America Securities Japan dự báo BOJ sẽ nâng lãi suất vào Tháng 10 khi giá dầu tăng đi vào Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và thúc đẩy kỳ vọng lạm phát. Takayasu Kudo, chuyên gia kinh tế Nhật Bản của BofA, cho biết dù chính phủ vẫn giữ lập trường thận trọng đối với việc tăng lãi suất, nhưng kỳ vọng lạm phát tăng sẽ hỗ trợ một đợt nâng lãi suất bổ sung sớm hơn từ BOJ.

Chiến lược gia lãi suất của HSBC Justin Heng nhận xét rằng khảo sát tankan gần đây của BOJ cho thấy tâm lý doanh nghiệp vững chắc, qua đó giảm lo ngại rằng các xung đột Trung Đông là rủi ro giảm đáng kể đối với tăng trưởng kinh tế. Heng giải thích điều này giúp BOJ có thêm không gian chính sách để ưu tiên các rủi ro lạm phát.

Daiwa cho rằng BOJ cởi mở hơn với việc tăng lãi suất tại cuộc họp Tháng 6

Toru Suehiro, nhà kinh tế trưởng tại Daiwa Securities, chỉ ra rằng tại cuộc họp BOJ vào Tháng 6—khi Thống đốc Kazuo Ueda vắng mặt do nhập viện—tất cả các thành viên còn lại của ban lãnh đạo, ngoại trừ Toichiro Asada, người ủng hộ các biện pháp kích thích kinh tế, đã để ngỏ khả năng tăng lãi suất. Suehiro cho biết thêm rằng việc bổ nhiệm Ayano Sato, người được biết đến với quan điểm thiên về chính sách nới lỏng, làm Policy Board審議委員 (thành viên thảo luận) đồng nghĩa các vị trí lãnh đạo trong ban, bao gồm Thống đốc Ueda và hai phó thống đốc, sẽ trở nên quan trọng hơn.

Amoba đặt câu hỏi về khả năng đồng yên bật lại nhờ các đợt tăng lãi suất thận trọng

Naoki Kamiyama, chiến lược gia trưởng tại Amoba Asset Management, lập luận rằng các đợt tăng lãi suất dần dần của BOJ khó có thể kích hoạt một đợt phục hồi đồng yên đáng kể. Kamiyama cho biết dù các đợt tăng lãi suất mang tính tấn công có thể thay đổi tình hình và dẫn tới đồng yên mạnh lên, kịch bản này khó xảy ra. Ông đánh giá rằng việc nâng lãi suất thêm 25 basis points mỗi 6 tháng có thể giúp ổn định tỷ giá nhưng không đủ để gây ra tình trạng suy yếu đồng USD kéo dài.

Câu hỏi thường gặp

Các nhà đầu tư gán xác suất bao nhiêu cho việc BOJ tăng lãi suất vào Tháng 10?
Các nhà đầu tư thấy có gần 90% xác suất rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ nâng lãi suất chính sách lên 1,25% vào Tháng 10, tăng từ khoảng 60% vào cuối Tháng 6, theo dữ liệu Totan Research và Totan ICAP được Nikkei Asia dẫn lại.

Vì sao kỳ vọng về việc BOJ tăng lãi suất lại tăng?
Kỳ vọng tăng do đồng yên giao dịch gần mức thấp nhất trong 40 năm và các lo ngại lạm phát mới từ xung đột Trung Đông. Các nhà phân tích của BofA và HSBC cho biết giá dầu tăng đang đi vào kỳ vọng lạm phát, và khảo sát tankan của BOJ cho thấy tâm lý doanh nghiệp vững chắc, qua đó tạo cho ngân hàng trung ương nhiều không gian hơn để đối phó rủi ro lạm phát.

Daiwa Securities đã nói gì về cuộc họp BOJ vào Tháng 6?
Daiwa Securities, nhà kinh tế trưởng Toru Suehiro, cho biết tại cuộc họp Tháng 6, tất cả các thành viên hội đồng BOJ ngoại trừ Toichiro Asada đã để ngỏ cánh cửa cho việc tăng lãi suất. Thống đốc Kazuo Ueda vắng mặt do nhập viện. Suehiro cho biết thêm rằng việc bổ nhiệm Ayano Sato làm thành viên Policy Board gần đây khiến các vị trí lãnh đạo trong ban trở nên quan trọng hơn.