CITIC: Thị trường toàn cầu bước vào giai đoạn tích lũy khi áp lực huy động vốn ở quý 3 tăng cao

Theo báo cáo nghiên cứu của CITIC, kể từ Tháng 6, khi các cổ phiếu bán dẫn bắt đầu điều chỉnh, thị trường toàn cầu đã bước vào giai đoạn hợp nhất theo kiểu “nghỉ giữa mùa” sau một đợt tăng mạnh. Công ty dự kiến sẽ tiếp tục ghi nhận các đợt điều chỉnh của thị trường trong quý 3, được thúc đẩy bởi sự không chắc chắn về chính sách tiền tệ, áp lực huy động/tài trợ gia tăng và rủi ro lây lan từ Nhật Bản và Hàn Quốc.

Các lực cản lớn đối với hoạt động huy động vốn trong quý 3 bao gồm việc Mỹ phát hành ròng tín phiếu/khoản vay ròng của Kho bạc ở mức 671 tỷ USD (so với 189 tỷ USD trong quý 2), phát hành ròng trái phiếu doanh nghiệp vượt 460 tỷ USD và đòn bẩy cao hơn tại thị trường cổ phiếu Hàn Quốc khi SK Hynix giảm 28% và Samsung giảm 22% so với các đỉnh gần đây. CITIC cảnh báo rủi ro đảo chiều của “giao dịch carry đồng yên” khi USD/JPY tăng vọt lên trên 160, bên cạnh cơ cấu thị trường Hàn Quốc dễ tổn thương có thể truyền cú sốc sang các công ty bán dẫn của Mỹ. Tuy nhiên, công ty nhấn mạnh rằng lực đỡ cấu trúc nền tảng từ các chu kỳ đầu tư AI vẫn còn nguyên vẹn và kỳ vọng diễn biến thị trường sẽ chuyển sang các lĩnh vực ứng dụng AI, công nghiệp và hàng hóa sau giai đoạn hợp nhất.