Các công ty đã xây dựng hoạt động kinh doanh dựa trên việc nắm giữ tiền điện tử trên bảng cân đối kế toán đang từ bỏ các chiến lược đó và chuyển hướng sang trí tuệ nhân tạo trong vài tháng gần đây. Đợt chuyển hướng diễn ra sau khi giá tài sản số sụt giảm, làm xói mòn sự hứng thú của nhà đầu tư đối với các cổ phiếu kho bạc tiền điện tử. Bitcoin giảm 49% so với đỉnh vào tháng 10 năm 2025 và giảm 27% trong cả năm tính đến ngày 24 tháng 7, theo báo cáo của Bloomberg hôm thứ Hai. Một số công ty kho bạc tài sản số trước đây đã đổi thương hiệu hoặc công bố kế hoạch đi vào các lĩnh vực liên quan đến AI như phát triển trung tâm dữ liệu và hạ tầng tính toán sau khi giá cổ phiếu của họ lao dốc cùng với tiền điện tử. Sự thay đổi phản ánh xu hướng rộng hơn khi các “gã khổng lồ” công nghệ như Alphabet, Microsoft, OpenAI và Anthropic tiếp tục đầu tư mạnh tay vào hạ tầng AI, từ đó thúc đẩy nhu cầu về máy chủ, thiết bị lưu trữ, chip bộ nhớ và năng lực trung tâm dữ liệu.
K Wave Media và các công ty khác ghi nhận sụt giảm mạnh sau các thay đổi chiến lược
K Wave Media Ltd. chuyển từ việc tích lũy Bitcoin sang phát triển trung tâm dữ liệu. Kể từ khi công bố đợt “đặt lại chiến lược” vào tháng 5, cổ phiếu của công ty đã giảm 71%, Bloomberg cho biết. Lixte Biotechnology Holdings Inc. giảm 33% kể từ khi đồng ý sáp nhập với một công ty pin vào tháng 6. AlphaTON Capital Corp., trước đây tập trung vào các loại tiền điện tử thay thế, đã giảm 33% sau khi đổi tên thành Alpha Compute Corp. vào tháng 4.
Các công ty này là một phần của ít nhất một tá công ty kho bạc tài sản số đã chuyển hướng sang các hoạt động liên quan đến AI trong vài tháng gần đây, theo Bloomberg, trích dẫn các luật sư hoạt động trong cả lĩnh vực tiền điện tử và công nghệ mới nổi.
Các công ty luật báo cáo sự thay đổi nhu cầu khách hàng từ crypto sang hạ tầng AI
“Có rất nhiều sự quan tâm đến AI và mọi người sẽ chuyển hướng sang nơi họ nghĩ hoạt động kinh doanh của mình sẽ thành công,” Toufic Adlouni, đối tác quản lý của công ty luật Renno & Co. LLC có trụ sở tại Montreal, nói với Bloomberg. Ông cho biết nhiều công ty trước đây tập trung vào các chiến lược kho bạc tài sản số đang hoặc đổi hướng hoặc thu hẹp hoạt động.
Gregory Sichenzia, đối tác sáng lập của Sichenzia Ross Ference Carmel LLP, nói với Bloomberg rằng công ty ông—đơn vị đã xử lý nhiều đợt chào bán riêng lẻ cho các công ty kho bạc tài sản số trong năm ngoái—không nhận được yêu cầu cho các giao dịch tương tự kể từ tháng 10. Thay vào đó, khách hàng ngày càng khám phá các cơ hội gắn với hạ tầng AI, trung tâm dữ liệu, công nghệ không gian và các lò phản ứng hạt nhân mô-đun nhỏ.
Cổ phiếu kho bạc tài sản số ghi nhận mức giảm trung vị 43% kể từ đầu năm
Các công ty kho bạc tài sản số trở nên phổ biến trong đợt “rally” tiền điện tử năm 2024 và đầu năm 2025 nhờ huy động vốn và sử dụng bảng cân đối kế toán doanh nghiệp để mua tài sản số như Bitcoin. Chiến lược này được mô phỏng theo Strategy Inc., trước đây là MicroStrategy, công ty bắt đầu tích lũy Bitcoin mạnh tay dưới thời Chủ tịch điều hành Michael Saylor từ năm 2020.
Cách làm này tạo ra sự quan tâm đáng kể của nhà đầu tư trong khi giá tiền điện tử tăng. Cổ phiếu của Strategy tăng hơn 3.000% trong khoảng thời gian từ cuối năm 2019 đến đỉnh vào tháng 11 năm 2024, khi Bitcoin đạt mức cao kỷ lục. Kể từ đó, cổ phiếu Strategy giảm mạnh trong khi công ty đã cắt giảm một phần nắm giữ Bitcoin.
Thị trường tiền điện tử nói chung cũng suy yếu. Ether giảm 38% trong năm 2026 và vẫn thấp hơn hơn 60% so với mức đỉnh kỷ lục của tháng 8 năm 2025. Bloomberg cho biết các cổ phiếu kho bạc tài sản số tại Mỹ và Canada mà ấn phẩm theo dõi ghi nhận mức giảm trung vị 43% kể từ đầu năm, và nhiều cổ phiếu hiện giao dịch dưới giá trị ròng của phần nắm giữ tiền điện tử.
Nhà cung cấp hạ tầng AI thống trị hiệu suất S&P 500 trong năm 2026
Việc chuyển hướng sang AI phản ánh hiệu suất mạnh của các công ty cung cấp hạ tầng tính toán, thay vì chỉ là nhà phát triển phần mềm. Gần như toàn bộ 10 công ty dẫn đầu trong S&P 500 năm nay sản xuất các sản phẩm được sử dụng trong trung tâm dữ liệu. SanDisk đã tăng hơn 500%, trong khi Dell Technologies, Intel và Micron Technology cũng nằm trong nhóm những doanh nghiệp thể hiện tốt nhất của chỉ số.
Xu hướng này vượt ra ngoài các công ty kho bạc crypto trước đây. Công ty giày Allbirds cũng tái định vị vào đầu năm nay bằng cách đổi thương hiệu thành Smartbird Inc. và chuyển sang hạ tầng tính toán AI sau thời gian hoạt động kinh doanh bán lẻ kéo dài suy giảm.
Các thợ đào Bitcoin cũ thu hút lại sự quan tâm sau khi chuyển sang AI
Một số công ty liên quan đến tiền điện tử đã nhận được sự ủng hộ mạnh hơn từ nhà đầu tư sau khi tận dụng hạ tầng sẵn có để xử lý các tác vụ AI thay vì từ bỏ hoàn toàn hoạt động kinh doanh của mình.
CoreWeave, từng là thợ đào Bitcoin, đã phát triển từ khai thác tiền điện tử sang hạ tầng điện toán đám mây cho AI trước khi hoàn tất đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) vào tháng 3 năm 2025. Reuters cho biết CoreWeave đã trở thành một trong những nhà cung cấp hạ tầng AI tăng trưởng nhanh nhất, được hỗ trợ bởi các hợp đồng điện toán đám mây lớn và các khoản đầu tư từ Nvidia. Các thợ đào Bitcoin cũ khác, bao gồm Hut 8, Iren và TeraWulf, cũng thu hút lại sự quan tâm của nhà đầu tư sau khi chuyển một phần năng lực trung tâm dữ liệu sang điện toán AI.
Không phải tất cả cố vấn pháp lý đều tin rằng sự quan tâm của nhà đầu tư dành cho công nghệ blockchain đã biến mất. Daniel Forman, đối tác tại Lowenstein Sandler LLP, nói với Bloomberg rằng vẫn có nhu cầu đối với các doanh nghiệp liên quan đến blockchain khác, ngay cả khi sự hứng thú với mô hình kho bạc tài sản số đã phai nhạt.
“Tôi nghĩ DAT—như những gì chúng ta đã thấy—có lẽ đã xong rồi,” Forman nói.
Câu hỏi thường gặp
Vì sao các công ty kho bạc crypto chuyển sang các doanh nghiệp AI?
Giá tài sản số sụt giảm đã làm xói mòn sự hứng thú của nhà đầu tư đối với các cổ phiếu kho bạc crypto. Bitcoin giảm 49% so với đỉnh vào tháng 10 năm 2025 và giảm 27% trong cả năm tính đến ngày 24 tháng 7. Các cổ phiếu kho bạc tài sản số tại Mỹ và Canada được Bloomberg theo dõi ghi nhận mức giảm trung vị 43% kể từ đầu năm, khiến các công ty chuyển hướng sang các doanh nghiệp liên quan đến AI, bao gồm phát triển trung tâm dữ liệu và hạ tầng tính toán.
Những công ty nào đã chuyển từ crypto sang AI?
K Wave Media Ltd. chuyển từ việc tích lũy Bitcoin sang phát triển trung tâm dữ liệu, với cổ phiếu giảm 71% kể từ khi công bố đợt đặt lại chiến lược vào tháng 5. AlphaTON Capital Corp. đổi thương hiệu thành Alpha Compute Corp. vào tháng 4 và giảm 33%. Lixte Biotechnology Holdings Inc. giảm 33% kể từ khi đồng ý sáp nhập với một công ty pin vào tháng 6. Ít nhất một tá công ty kho bạc tài sản số đã chuyển hướng sang các doanh nghiệp liên quan đến AI trong vài tháng gần đây, theo Bloomberg.
Sau khi chuyển đổi sang AI, các thợ đào Bitcoin cũ hoạt động như thế nào?
CoreWeave, từng là thợ đào Bitcoin, đã phát triển từ khai thác tiền điện tử sang hạ tầng điện toán đám mây cho AI trước khi hoàn tất IPO vào tháng 3 năm 2025. Reuters cho biết CoreWeave đã trở thành một trong những nhà cung cấp hạ tầng AI tăng trưởng nhanh nhất, được hỗ trợ bởi các hợp đồng điện toán đám mây lớn và các khoản đầu tư từ Nvidia. Các thợ đào Bitcoin cũ khác, bao gồm Hut 8, Iren và TeraWulf, cũng thu hút lại sự quan tâm của nhà đầu tư sau khi chuyển một phần năng lực trung tâm dữ liệu sang điện toán AI.
