Các nhà kinh tế kêu gọi Chủ tịch Fed Warsh tăng lãi suất trong cuộc họp hôm nay

Một số nhà kinh tế kêu gọi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh tăng lãi suất tại cuộc họp hôm nay. Joe Lavorgna, nhà kinh tế trưởng phụ trách châu Mỹ tại SMBC Nikko Securities America, cho rằng các đợt cắt giảm lãi suất năm 2025 của ngân hàng trung ương khiến chính sách vẫn quá nới lỏng, ngay cả khi lạm phát Chỉ số Giá tiêu dùng theo Chi tiêu Cá nhân (Personal Consumption Expenditures - PCE) lõi đã duy trì cao hơn hơn 1 điểm % so với mục tiêu 2% của Fed trong nhiều năm. Cuộc tranh luận xoay quanh việc liệu chính sách tiền tệ hiện tại có giải quyết thỏa đáng các áp lực lạm phát dai dẳng hay không, bất chấp thị trường lao động đã ổn định.

Lavorgna nêu lạm phát PCE lõi cao hơn mục tiêu

Lavorgna chỉ ra rằng lạm phát Chỉ số Giá tiêu dùng theo Chi tiêu Cá nhân (Personal Consumption Expenditures - PCE) lõi, thước đo ưa thích của Fed, đã duy trì cao hơn hơn 1 điểm % so với mục tiêu 2% trong nhiều năm. Ông lập luận rằng chính sách không “thắt chặt” ở bất cứ nơi nào ngoại trừ nhà ở, và theo quan điểm của ông, lĩnh vực này chỉ chiếm khoảng 3% nền kinh tế. Lavorgna cũng kỳ vọng lãi suất trung tính, hay r-star, sẽ tăng lên khi chi tiêu vốn thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo làm dấy nhu cầu về tín dụng, khiến lãi suất hiện tại trông có vẻ kém “hạn chế” hơn so với giả định của các nhà hoạch định chính sách.

Chủ tịch Fed khu vực Dallas Lorie Logan cho biết tuần trước rằng “lãi suất cao hơn ở mức vừa phải sẽ cân bằng tốt hơn triển vọng.” Logan có một ghế bỏ phiếu tại Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC).

Công cụ CME FedWatch định giá khả năng tăng gần 38%

CNBC's Steve Liesman mô tả cuộc tranh luận như hai câu hỏi riêng biệt: liệu Fed có tăng lãi suất hay không, và liệu việc tăng đó có được thực hiện mà không cảnh báo hay không. Các nhà giao dịch trên công cụ CME FedWatch đã định giá xác suất tăng khoảng 38% trước quyết định, thấp hơn rất nhiều so với “lật đồng xu” và phù hợp với kỳ vọng của phần lớn nhà kinh tế hiện vẫn là giữ nguyên lãi suất.

Warsh tiếp quản Fed vào tháng 5 và kể từ đó đã rút lại định hướng về tương lai, khiến thị trường có ít tín hiệu hơn trước thông báo lúc 2 p.m. ET hôm nay và cuộc họp báo lúc 2:30 p.m. Warsh bản thân cũng dự đoán cuộc họp này có thể chứng kiến bất đồng công khai giữa các nhà hoạch định chính sách.

FAQ

Vì sao một số nhà kinh tế muốn Chủ tịch Fed Warsh tăng lãi suất tại cuộc họp hôm nay?

Joe Lavorgna cho rằng các đợt cắt giảm lãi suất năm 2025 của Fed khiến chính sách trở nên quá nới lỏng. Lạm phát PCE lõi đã duy trì cao hơn hơn 1 điểm % so với mục tiêu 2% của Fed trong nhiều năm, và Lavorgna nói rằng chính sách không “thắt chặt” ở bất cứ nơi nào ngoại trừ nhà ở; theo đánh giá của ông, lĩnh vực này chỉ chiếm khoảng 3% nền kinh tế.

Thị trường kỳ vọng gì từ cuộc họp Fed hôm nay?

Các nhà giao dịch trên công cụ CME FedWatch đã định giá khả năng tăng gần 38% trước quyết định. Mức này thấp hơn rất nhiều so với “lật đồng xu” và phù hợp với kỳ vọng của phần lớn nhà kinh tế: giữ nguyên lãi suất. Thông báo của Fed dự kiến vào 2 p.m. ET, với cuộc họp báo lúc 2:30 p.m.