Nhà đầu tư kỳ cựu Clem Chambers dự đoán vàng sẽ chạm đáy quanh mức 3.500 USD/ounce và bạc ở trong khoảng 40 đến 50 USD, đồng thời có kế hoạch mua trước cuối năm. Chambers, nhà sáng lập trang web tài chính ADVFN, cho rằng đợt sụt giảm là kết quả của sự điều chỉnh sau “bubble rally” và căng thẳng chiến tranh hạ nhiệt, đặc biệt là giữa Trung Quốc và Đài Loan vào đầu năm nay. Vàng đã giảm từ kỷ lục vào Tháng 1 gần 5.600 USD xuống quanh 4.000 USD, trong khi bạc đã bị cắt giảm hơn một nửa so với đỉnh trên 120 USD vào đầu năm nay, sau một đợt bán tháo mà Chambers đã cảnh báo trong cuộc phỏng vấn Tháng 5 với Kitco News.
Chambers đặt mục tiêu giá gần 3.500 USD cho vàng và 40-50 USD cho bạc
Chambers mô tả mục tiêu giá bạc của mình bằng những con số cụ thể: “Năm mươi là trần của tầng hầm, bốn mươi là sàn của tầng hầm”, ông nói. “Còn đối với vàng, có lẽ là khoảng ba nghìn rưỡi USD. Nó có thể thấp hơn một chút.”
Nhà đầu tư, người nổi tiếng với các nhận định thẳng thừng về thị trường, cho rằng mức độ tổn hại giá tệ nhất gần như đã đi qua, dù khả năng hồi phục không phải là điều sắp xảy ra. “Chúng ta sắp quay lại chế độ tích lũy rất sớm”, ông nói, ám chỉ thời điểm ông sẽ bắt đầu trung bình chi phí bằng đô la quay lại vào vàng, bạc, bạch kim và palladium. “Tôi sẽ bắt đầu thấy ngứa khi xuống dưới năm mươi, và tôi sẽ bắt đầu nghĩ đến việc mua một số thỏi vào thời điểm đó. Nhưng tôi không nghĩ đến việc lao xuống rồi kỳ vọng nó sẽ bùng nổ. Tôi kỳ vọng nó sẽ đi ngang trong khá lâu”, có thể là vài năm, ông nói.
Căng thẳng chiến tranh và chính sách Fed đã thúc đẩy đà giảm của kim loại
Chambers gắn điểm rẽ giá với các yếu tố địa chính trị hơn là chỉ chính sách tiền tệ. “Vàng tăng trước một cuộc chiến. Vàng là cho chiến tranh, vì nó là một loại tiền tệ trong thời chiến”, ông nói. “Vì vậy trong thời chiến, bạn phải bán vàng, như Nga đang làm, và tôi chắc Iran cũng đang làm.” Ông liên hệ đà giảm với việc căng thẳng giữa Trung Quốc và Đài Loan hạ nhiệt vào đầu năm nay.
Đợt rút lui của kim loại đã trùng với sự chuyển dịch “diều hâu” tại Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dưới thời Chủ tịch Kevin Warsh và việc lợi suất thực của Mỹ tăng lên mức cao nhất trong phạm vi nhiều năm của chúng, theo nghiên cứu của Hội đồng Vàng Thế giới. Quỹ vàng Bắc Mỹ đã bán ra hàng tấn trong năm nay, trong khi các quỹ châu Á và ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục mua, theo dữ liệu của Hội đồng Vàng Thế giới, với Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc bổ sung vàng trong tháng thứ 20 liên tiếp vào Tháng 6.
Chambers nói rằng cuối cùng kim loại sẽ đi lên trở lại, được thúc đẩy bởi điều ông kỳ vọng là một thập kỷ rất lạm phát. “Chúng ta sắp bước vào một giai đoạn nghiêm trọng mang tính lạm phát”, ông nói, cho rằng việc mở rộng phục vụ trí tuệ nhân tạo và hoạt động đưa sản xuất trở lại từ nước ngoài về phương Tây sẽ đòi hỏi nguồn tiền in ra khổng lồ.
Người bán bạc vật chất đối mặt cảnh báo chiết khấu thanh khoản
Chambers đưa ra một lời cảnh báo cho nhà đầu tư bán lẻ đang nắm giữ bạc vật chất, nhấn mạnh rằng giá hiển thị trên màn hình không phải lúc nào cũng là mức giá mà người bán có thể nhận được. “Nó đã giảm 80% so với giá trên màn hình, 70% so với giá trên màn hình”, ông nói về đợt bán tháo gần đây. “Không ai muốn mua nó ở thời điểm cao nhất của thị trường”, vì các nhà kinh doanh lo sợ sẽ bị kẹt với kim loại có thể giảm ngay trong đêm. “Đường ống đang bị tắc.”
Lời khuyên của ông: lên kế hoạch lối thoát trước khi mua. “Hãy sắp xếp lối thoát của bạn”, Chambers nói. “Bạn không nhất thiết phải bán, nhưng luôn phải biết bạn sẽ bán bằng cách nào.”
Luận điểm đầu tư hạ tầng AI không đổi trước màn ra mắt mẫu Trung Quốc
Chambers, người từng lập luận rằng “tiền thật” trong trí tuệ nhân tạo nằm ở hạ tầng vật lý thay vì các mô hình theo tiêu đề, cho biết việc ra mắt mô hình Trung Quốc Moonshot Kimi K3 chi phí thấp—đã khiến các cổ phiếu liên quan AI biến động mạnh trong tuần này—không làm thay đổi luận điểm đó.
“Các mô hình chỉ là phần nổi của tảng băng, và chúng không thực sự có một “hào” phòng thủ tốt xung quanh,” ông nói, thay vào đó chỉ vào các chip, bộ nhớ, dây cáp và nguồn điện nằm bên dưới. “AI sẽ ‘đun sôi’ cả đại dương”, ông nói, và nó chạy bằng điện. “Trung Quốc có khả năng phát điện nhiều hơn Mỹ 250%. AI là năng lượng”, ông nói. Trung Quốc đúng là đang nắm lợi thế rộng và ngày càng tăng trong phát điện, dù dữ liệu quốc tế cho thấy khoảng cách gần với xấp xỉ gấp đôi sản lượng của Mỹ thay vì con số lớn hơn mà Chambers đã nêu.
Cổ phiếu công nghệ Anh đang bị định giá thấp giữa làn sóng thâu tóm
Chambers nói rằng ông đang mua các công ty công nghệ được định giá rẻ tại Vương quốc Anh, nhiều trong số đó đang bị các bên mua của Mỹ có tiềm lực tài chính tốt hơn tiếp quản. Ông không kỳ vọng chính phủ mới của Thủ tướng Andy Burnham—người nhậm chức hôm Thứ Hai và cam kết “mô hình kinh tế mới”—sẽ đảo ngược xu hướng nhanh chóng.
“Nvidia có giá trị hơn tất cả các cổ phiếu Anh cộng lại”, Chambers nói, mô tả thị trường London mà ông cho rằng đã bị “đánh cho tơi tả” bởi thuế và quy định. Khi được hỏi liệu Burnham có thể lật lại tình thế không, ông chỉ nói ngắn gọn: “Tôi hy vọng vậy.”
Đối với các nhà đầu tư đang chịu thua lỗ sau khi mua ở vùng giá cao nhất, Chambers nói thẳng nhưng vẫn mang tính khích lệ. “Nếu bạn FOMO vào đó, thì đó là một sai lầm. Hãy học bài học đi”, ông nói. “Đó là một trò chơi kỹ năng. Bạn cần học, và bạn cần làm việc với nó.” Tóm tắt của ông: “Tham lam sẽ khiến bạn dính bẫy, còn học tập sẽ khiến bạn có tiền.”
Bối cảnh hiện tại biến động như bất kỳ thời điểm nào ông đã giao dịch kể từ năm 2008, nhưng ông nói rằng cơ hội là có thật đối với những ai giữ được sự bình tĩnh. “Người nhanh, người thông minh, người chăm chỉ và người chủ động sẽ làm cực kỳ tốt,” Chambers nói. “Còn người thụ động, người sợ hãi—điều đó sẽ không tốt cho họ.”
Câu hỏi thường gặp
Chambers đã đặt mục tiêu giá nào cho vàng và bạc?
Chambers dự đoán vàng sẽ chạm đáy quanh mức 3.500 USD/ounce, còn bạc sẽ ổn định trong khoảng 40 đến 50 USD. Ông mô tả dải bạc là “năm mươi là trần của tầng hầm, bốn mươi là sàn của tầng hầm” và nói đáy của vàng có thể “thấp hơn một chút” so với 3.500 USD.
Vì sao giá vàng và bạc giảm so với các mức đỉnh trước đó trong năm nay?
Chambers cho rằng đà giảm đến từ sự điều chỉnh sau “bubble rally” và việc căng thẳng chiến tranh giữa Trung Quốc và Đài Loan hạ nhiệt vào đầu năm nay. Đợt lùi này cũng trùng với việc Fed chuyển sang lập trường diều hâu dưới thời Chủ tịch Kevin Warsh và lợi suất thực của Mỹ tăng lên mức cao nhất trong phạm vi nhiều năm của chúng, theo nghiên cứu của Hội đồng Vàng Thế giới.
Chambers đã cảnh báo gì đối với người nắm giữ bạc vật chất?
Chambers cảnh báo rằng người bán bạc vật chất có thể nhận được ít hơn đáng kể so với giá trên màn hình trong các đợt bán tháo. Ông nói rằng giá đã “giảm 80% so với giá trên màn hình, 70% so với giá trên màn hình” trong đợt suy giảm gần đây vì các đại lý sợ sẽ phải giữ lượng kim loại có thể giảm ngay trong đêm, tạo ra một nút thắt thanh khoản mà ông mô tả là “đường ống đang bị tắc.”
