Ngày 6/7, iM Securities đã nâng giá mục tiêu cho cổ phiếu LG Innotek từ 1 triệu won lên 1,1 triệu won, tăng 10%, đồng thời duy trì xếp hạng đầu tư 'Mua', bất chấp lo ngại về khả năng tăng giá iPhone. Nhà phân tích Park Jeong-ha cho biết nền tảng cơ bản của công ty vẫn vững chắc, với lợi nhuận hoạt động dự kiến tăng trưởng với tốc độ trung bình hàng năm là 43%, từ 665 tỷ won năm 2025 lên 1,97 nghìn tỷ won năm 2028, nhờ các điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận từ 4,5% đến 22% trong giai đoạn 2026–2028. Cổ phiếu LG Innotek đóng cửa ở mức 872.000 won trong phiên giao dịch trước, giảm 51% so với đỉnh, mà nhà phân tích coi là cơ hội mua vào khi điều chỉnh thêm, với triển vọng tăng trưởng mạnh trong các giải pháp chất nền đóng gói và quang học.
iM Securities nâng dự báo lợi nhuận của LG Innotek cho giai đoạn 2026–2028
Park Jeong-ha của iM Securities đã điều chỉnh tăng ước tính lợi nhuận hoạt động của LG Innotek từ 4,5% đến 22% cho các năm từ 2026 đến 2028. Việc tăng giá mục tiêu lên 1,1 triệu won phản ánh triển vọng lợi nhuận được cải thiện ở cả hai mảng giải pháp quang học và giải pháp đóng gói. Nhà phân tích lưu ý rằng mức giảm 51% của cổ phiếu so với đỉnh đã phản ánh phần lớn kỳ vọng tăng trưởng liên quan đến chất nền đóng gói, khiến mức hiện tại trở nên hấp dẫn để tích lũy.
Nhà phân tích kỳ vọng tác động hạn chế từ việc tăng giá iPhone lên doanh số bán hàng
Park Jeong-ha đánh giá rằng mọi đợt tăng giá iPhone sẽ bị giới hạn về mức độ, vì iPhone chiếm khoảng một nửa doanh thu của Apple và công ty khó có thể tăng giá đến mức gây tổn hại đến sản lượng bán hàng. Các kiểm tra chuỗi cung ứng do iM Securities thực hiện không phát hiện thay đổi nào đối với kế hoạch sản xuất iPhone nửa cuối năm, và dự báo doanh số bán hàng đến năm 2028 vẫn ở mức ổn định. Nhà phân tích kết luận rằng những lo ngại về định giá iPhone khó có thể ảnh hưởng đáng kể đến quỹ đạo doanh thu của LG Innotek.
Biên lợi nhuận hoạt động mảng giải pháp quang học của LG Innotek sẽ cải thiện đến năm 2027
Mảng kinh doanh giải pháp quang học dự kiến sẽ cải thiện lợi nhuận khi các iPhone mới tích hợp công nghệ khẩu độ thay đổi, làm tăng độ phức tạp của quy trình lắp ráp và mở rộng giá trị gia tăng của LG Innotek, theo Park Jeong-ha. Nhà phân tích dự báo biên lợi nhuận hoạt động của mảng giải pháp quang học sẽ chạm đáy ở mức 2,6% vào năm 2025, sau đó phục hồi lên 4,4% vào năm 2026 và 4,5% vào năm 2027. Sự mở rộng biên lợi nhuận phản ánh yêu cầu kỹ thuật cao hơn và sức mạnh định giá trong các mô-đun camera thế hệ tiếp theo.
Mảng giải pháp đóng gói sẽ mở rộng lên 39% lợi nhuận hoạt động vào năm 2028
Park Jeong-ha xác định giải pháp đóng gói là động lực tăng trưởng cốt lõi, dẫn chứng tình trạng thắt chặt nguồn cung chất nền FC-BGA trong bối cảnh nhu cầu ngày càng tăng đối với các mạch tích hợp diện rộng không đồng nhất được sử dụng trong các bộ tăng tốc AI, CPU và switch cho các trung tâm dữ liệu AI. Nhà phân tích dự báo tỷ trọng của mảng giải pháp đóng gói trong lợi nhuận hoạt động của LG Innotek sẽ tăng từ 19% năm 2025 lên 39% vào năm 2028, nhờ sự phát triển cơ sở hạ tầng AI bền vững.
Dự báo lợi nhuận quý II vượt kỳ vọng thị trường 26%
Park Jeong-ha ước tính doanh thu quý II của LG Innotek đạt 5 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động đạt 200,8 tỷ won, cao hơn 38% so với ước tính trước đó của nhà phân tích và cao hơn 26% so với kỳ vọng thị trường. Nhà phân tích cho rằng việc điều chỉnh tăng là do tỷ giá hối đoái mạnh hơn dự kiến và nhu cầu iPhone vững chắc. Park cho biết công bố lợi nhuận quý II có khả năng kích hoạt các điều chỉnh tăng thêm đối với dự báo lợi nhuận nửa cuối năm 2026 và sau năm 2027.
Câu hỏi thường gặp
iM Securities đã làm gì vào ngày 6/7 đối với cổ phiếu LG Innotek?
Vào ngày 6/7, iM Securities đã nâng giá mục tiêu cho cổ phiếu LG Innotek từ 1 triệu won lên 1,1 triệu won, tăng 10%, và duy trì xếp hạng 'Mua'. Nhà phân tích Park Jeong-ha dẫn chứng nền tảng cơ bản vững chắc và các điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận từ 4,5% đến 22% cho giai đoạn 2026–2028, dự báo lợi nhuận hoạt động tăng từ 665 tỷ won năm 2025 lên 1,97 nghìn tỷ won năm 2028.
Tại sao nhà phân tích kỳ vọng mảng giải pháp đóng gói của LG Innotek sẽ tăng trưởng?
Park Jeong-ha cho biết nhu cầu về chất nền FC-BGA đang thắt chặt do việc sử dụng ngày càng nhiều các IC diện rộng không đồng nhất trong các bộ tăng tốc AI, CPU và switch cho các trung tâm dữ liệu AI. Nhà phân tích dự báo tỷ trọng của mảng giải pháp đóng gói trong lợi nhuận hoạt động sẽ tăng từ 19% năm 2025 lên 39% vào năm 2028.
Dự báo lợi nhuận quý II của iM Securities đối với LG Innotek so với kỳ vọng thị trường như thế nào?
Park Jeong-ha ước tính doanh thu quý II đạt 5 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động đạt 200,8 tỷ won, cao hơn 38% so với ước tính trước đó của nhà phân tích và cao hơn 26% so với kỳ vọng thị trường. Việc điều chỉnh tăng phản ánh tỷ giá hối đoái mạnh hơn và nhu cầu iPhone vững chắc.
