KB Securities duy trì mục tiêu 420 triệu won cho cổ phiếu SK Hynix

KB Securities duy trì khuyến nghị Mua và mức giá mục tiêu 420 triệu won cho cổ phiếu SK Hynix vào ngày 15 tháng 1, dự báo rằng tình trạng thiếu hụt nguồn cung bộ nhớ do các kế hoạch mở rộng đầu tư của trung tâm dữ liệu phục vụ trí tuệ nhân tạo sẽ tiếp tục ít nhất đến năm 2028. Trưởng bộ phận nghiên cứu Kim Dong-won cho biết đợt giảm giá cổ phiếu gần đây xuất phát từ lo ngại mang tính tâm lý, chứ không phải từ những thay đổi mang tính nền tảng. Cổ phiếu SK Hynix giảm 36% so với đỉnh gần đây trong giai đoạn ba tuần, giữa bối cảnh lo ngại việc đầu tư cho AI sẽ chậm lại; tuy nhiên, nhà phân tích đánh giá mức giảm này là cơ hội để mua nhờ triển vọng tăng trưởng dài hạn của ngành AI và các yếu tố cơ bản về cung-cầu bộ nhớ không thay đổi.

Dự báo thiếu hụt nguồn cung bộ nhớ đến 2028

Kim Dong-won cho biết, xét đến kế hoạch đầu tư trong tương lai của các công ty công nghệ lớn và nhu cầu AI bùng nổ, khả năng thiếu hụt nguồn cung bộ nhớ sẽ tiếp diễn ít nhất đến năm 2028. Ông giải thích rằng vào năm tới, đầu tư thiết bị sẽ tập trung vào bộ nhớ băng thông cao (HBM), qua đó hạn chế việc mở rộng năng lực sản xuất bộ nhớ đa dụng mới. Kim lưu ý rằng các thỏa thuận cung cấp dài hạn (LTA) giữa các công ty công nghệ lớn và các nhà sản xuất bộ nhớ, dự kiến bắt đầu nghiêm túc vào năm tới, sẽ có tác dụng “chốt trước” năng lực sản xuất. Ông cho biết tình trạng thiếu hụt nguồn cung bộ nhớ vào năm 2027 mà các khách hàng phổ thông trải qua sẽ tiến gần như về mức không.

Meta mở rộng kế hoạch trung tâm dữ liệu AI lên 14GW

Kim gạt bỏ lo ngại gần đây về việc Meta cắt giảm đầu tư cho AI như nhiễu mang tính ngắn hạn. Ông cho biết Meta dự kiến bổ sung 7 gigawatt trong năm nay cho việc xây dựng trung tâm dữ liệu AI, rồi thêm 7GW vào năm tới, qua đó đảm bảo tổng cộng 14GW hạ tầng điện toán AI vào năm tới. Nhà phân tích cho biết trung tâm dữ liệu Hyperion của Meta đang được xây dựng tại Richland Parish, Louisiana sẽ mở rộng lên quy mô ít nhất 5GW, với vốn đầu tư tăng từ 10 tỷ USD ban đầu (khoảng 15 nghìn tỷ won) lên hơn 50 tỷ USD (khoảng 75 nghìn tỷ won).

FERC chấp thuận kết nối nhanh cho lưới điện

Kim dự phóng tốc độ đầu tư trung tâm dữ liệu AI sẽ còn tăng nhanh hơn nữa. Ông cho biết Ủy ban Quản lý Năng lượng Liên bang Mỹ (FERC) đã phê duyệt cơ chế “fast-track” nhằm đơn giản hóa thủ tục kết nối lưới điện, vốn là nút thắt lớn nhất đối với việc xây dựng trung tâm dữ liệu AI, qua đó rút thời gian kết nối lưới điện hiện tại từ 5+ năm xuống còn 1-2 năm. Nhà phân tích cho biết khi các công ty công nghệ lớn của Mỹ mở rộng đầu tư vào cơ sở phát điện của riêng họ, họ có thể đẩy nhanh tiến độ xây dựng trung tâm dữ liệu AI nhanh hơn gấp đôi so với các lịch trình trước đây.

Đợt giảm giá cổ phiếu được xem là cơ hội mua vào

Kim cho biết cổ phiếu SK Hynix giảm 36% so với mức đỉnh trước đó trong ba tuần do lo ngại về việc chậm lại trong đầu tư cho AI, nhưng con đường tăng trưởng dài hạn của ngành AI và môi trường cung-cầu bộ nhớ không thay đổi về mặt nền tảng so với một tháng trước. Ông cho biết thay vào đó, đợt giảm giá cổ phiếu gần đây sẽ trở thành cơ hội mua vào.

Câu hỏi thường gặp

KB Securities đã đặt giá mục tiêu bao nhiêu cho cổ phiếu SK Hynix vào ngày 15 tháng 1?
KB Securities duy trì khuyến nghị Mua và mức giá mục tiêu 420 triệu won cho cổ phiếu SK Hynix vào ngày 15 tháng 1, dự báo tình trạng thiếu hụt nguồn cung bộ nhớ sẽ tiếp diễn ít nhất đến năm 2028 do mở rộng đầu tư trung tâm dữ liệu AI.

Trong giai đoạn ba tuần gần đây, cổ phiếu SK Hynix đã giảm bao nhiêu?
Cổ phiếu SK Hynix giảm 36% so với mức đỉnh gần đây trong giai đoạn ba tuần do lo ngại về việc chậm lại trong đầu tư cho AI, dù Trưởng bộ phận Nghiên cứu của KB Securities, Kim Dong-won, đã mô tả đợt giảm này là cơ hội mua vào.

Năng lực trung tâm dữ liệu AI mà Meta dự kiến đạt được vào năm tới là bao nhiêu?
Theo nhà phân tích Kim Dong-won của KB Securities, Meta dự kiến bổ sung 7 gigawatt trong năm nay cho việc xây dựng trung tâm dữ liệu AI, rồi thêm 7GW vào năm tới, qua đó đảm bảo tổng cộng 14GW hạ tầng điện toán AI vào năm tới.