CEO của Korea Investment & Trust cảnh báo không nên sử dụng ETF đòn bẩy cho từng cổ phiếu, xóa bài đăng

Bae Jae-kyu, CEO của Korea Investment & Trust Management, đã đăng một cảnh báo trên Facebook vào ngày 20, kêu gọi nhà đầu tư ngừng đầu tư vào các ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu, rồi sau đó xóa bài đăng. Bae, người được biết đến như “cha đẻ của các ETF Hàn Quốc”, cho biết rằng ngay cả khi giá cổ phiếu cơ sở phục hồi, giá ETF vẫn có thể không quay lại mức ban đầu do biến động mạnh gây ra thua lỗ kép theo ngày. Bae từng dẫn dắt việc ra mắt ETF đầu tiên của Hàn Quốc “KODEX 200” vào năm 2002 khi còn ở Samsung Asset Management, và hiện Korea Investment & Trust Management đang vận hành các sản phẩm ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu, bao gồm “ACE Samsung Electronics Single-Stock Leverage” và “ACE SK Hynix Single-Stock Leverage.”

Bae Jae-kyu đăng cảnh báo Facebook chống lại ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu, rồi xóa bài

Bae đăng trên tài khoản Facebook của mình vào ngày 20 và cho biết: “Tôi xin lỗi vì đã nói điều này với tư cách là CEO của một công ty quản lý tài sản vận hành các ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu. Kết luận là không nên đầu tư vào các ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu và ETF nghịch đảo 2x.” Ông viết rằng “dù giá cổ phiếu cơ sở ban đầu có thể quay lại đúng vị trí ban đầu theo thời gian, vẫn có khả năng cao giá ETF sẽ không quay lại đúng vị trí ban đầu”, đồng thời bổ sung rằng “đặc biệt nếu mức biến động của cổ phiếu gốc lớn như hiện nay, cơ cấu được thiết kế theo cách khiến thua lỗ tăng lên mỗi ngày.” Bae cho rằng nguyên nhân là “không ai kỳ vọng mức biến động lại lớn đến mức này”. Bae đã xóa bài đăng trong cùng ngày.

Cổ phiếu SK Hynix giảm 17,9% trong khi ETF đòn bẩy giảm 47,5%

Theo dữ liệu phân tích do Bae công bố, từ ngày 27 tháng 5 đến ngày 16, giá cổ phiếu SK Hynix giảm từ 2.243.000 won xuống 1.842.000 won, tương đương mức giảm 17,9%. Trong cùng giai đoạn, sản phẩm ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu của SK Hynix giảm 47,5%. Nếu chỉ tính đơn giản theo tỷ lệ 2x, tỷ lệ thua lỗ lý thuyết là 35,8%, nhưng tỷ lệ thua lỗ thực tế cao hơn 11,7 điểm phần trăm. ETF nghịch đảo theo từng cổ phiếu SK Hynix ghi nhận mức lỗ 31,1%, dù theo lý thuyết cần tạo ra mức lợi nhuận 35,8% dựa trên mức giảm của cổ phiếu SK Hynix.

Hiệu ứng kép âm khiến ETF nghịch đảo ghi nhận thua lỗ

Phân tích cho rằng sự chênh lệch đến từ hiệu ứng “kép âm”, xảy ra khi vốn gốc của ETF tự giảm trong quá trình giá cổ phiếu cơ sở liên tục tăng vọt rồi lao dốc. Bae giải thích rằng cơ cấu này khiến thua lỗ tăng dần mỗi ngày khi biến động ở mức cao.

Korea Investment & Trust Management vận hành các sản phẩm ETF đòn bẩy Samsung và SK Hynix

Korea Investment & Trust Management vận hành các ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu, bao gồm “ACE Samsung Electronics Single-Stock Leverage” và “ACE SK Hynix Single-Stock Leverage”. Trường hợp CEO của một công ty quản lý tài sản công khai kêu gọi hạn chế đầu tư vào các sản phẩm mà chính họ đang vận hành và cung cấp là khá hiếm.

Câu hỏi thường gặp

Bae Jae-kyu đã cảnh báo về điều gì đối với ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu vào ngày 20?

Bae Jae-kyu, CEO của Korea Investment & Trust Management, đã đăng trên Facebook vào ngày 20 rằng nhà đầu tư không nên đầu tư vào các ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu và ETF nghịch đảo 2x, vì dù giá cổ phiếu gốc có thể quay lại đúng vị trí ban đầu thì giá ETF vẫn có thể không quay lại do biến động cao gây ra thua lỗ kép theo ngày. Ông đã xóa bài đăng trong cùng ngày.

Cổ phiếu SK Hynix và ETF đòn bẩy của nó đã giảm bao nhiêu từ ngày 27 tháng 5 đến ngày 16?

Từ ngày 27 tháng 5 đến ngày 16, cổ phiếu SK Hynix giảm 17,9% từ 2.243.000 won xuống 1.842.000 won. Trong cùng giai đoạn, sản phẩm ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu SK Hynix giảm 47,5%, cao hơn 11,7 điểm phần trăm so với tỷ lệ thua lỗ lý thuyết 35,8% được tính bằng cách nhân đôi mức giảm của tài sản cơ sở.

Korea Investment & Trust Management vận hành những sản phẩm ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu nào?

Korea Investment & Trust Management vận hành các ETF “ACE Samsung Electronics Single-Stock Leverage” và “ACE SK Hynix Single-Stock Leverage”.