Các nhà đầu tư bán lẻ Hàn Quốc đã mua ròng 690,62 triệu USD (xấp xỉ 1,04 nghìn tỷ won) SOXL, một ETF chứng khoán công nghệ Mỹ đòn bẩy 3x, từ ngày 1 đến ngày 14 của tháng này, xếp thứ nhất trong các khoản mua ròng cổ phiếu nước ngoài, theo dữ liệu của Korea Securities Depository được công bố vào ngày 15. KORU, một ETF đòn bẩy 3x bám theo các cổ phiếu Hàn Quốc, xếp thứ ba với 147,6 triệu USD (xấp xỉ 221,4 tỷ won) mua ròng trong cùng giai đoạn. Làn sóng mua các ETF đòn bẩy phản ánh tâm lý nhà đầu tư Hàn Quốc theo đuổi lợi nhuận cao ngắn hạn thông qua các sản phẩm 2x và 3x trên cả thị trường Mỹ và Hàn Quốc, mở rộng từ các sản phẩm dựa trên chỉ số sang các ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu. Vào ngày 14, chỉ số KOSPI mở cửa tăng 226,08 điểm (3,30%) lên 7082,91 và vọt hơn 6% ngay đầu phiên để giành lại mốc 7000, đạt 7261,18 (tăng 5,9%) vào lúc 10:15 sáng. Các quan chức ngành tài chính và các nhà phân tích nước ngoài đã nêu lo ngại về rủi ro hành vi bầy đàn và việc sử dụng đòn bẩy lớn trong nhóm nhà đầu tư bán lẻ đang thúc đẩy biến động thị trường.
SOXL và KORU dẫn đầu các khoản mua ròng cổ phiếu nước ngoài của nhà đầu tư Hàn Quốc
SOXL, quỹ đầu tư hướng tới lợi suất hằng ngày bằng 3 lần của NYSE Semiconductor Index gồm các cổ phiếu công nghệ bán dẫn chủ chốt của Mỹ, ghi nhận 690,62 triệu USD mua ròng từ ngày 1 đến ngày 14 trong tháng này, gấp 4,4 lần mức mua ròng 156,1 triệu USD (xấp xỉ 234,1 tỷ won) của Applied Materials, đứng thứ hai. KORU, một ETF đòn bẩy 3x đặt cược vào đà tăng của thị trường chứng khoán Hàn Quốc, thu hút 147,6 triệu USD mua ròng để xếp thứ ba toàn thị trường. Nhà đầu tư Hàn Quốc tham gia hoạt động đầu tư sử dụng hệ số nhân cao trên thị trường chứng khoán Hàn Quốc thông qua các sản phẩm niêm yết tại Mỹ, bên cạnh các ETF đòn bẩy niêm yết trong nước.
Các sản phẩm đòn bẩy khác có dữ liệu mua ròng được xác nhận gồm QLD (105,83 triệu USD, xấp xỉ 158,8 tỷ won), sản phẩm 2x theo chỉ số Nasdaq 100, và TQQQ (30,83 triệu USD, xấp xỉ 46,2 tỷ won), sản phẩm 3x. RAM, ETF nhắm tới lợi suất hằng ngày bằng 2 lần của một ETF nắm giữ các công ty trí nhớ toàn cầu gồm Samsung Electronics, SK Hynix và Micron, ghi nhận 64,38 triệu USD (xấp xỉ 96,6 tỷ won) mua ròng để xếp thứ 10 toàn thị trường.
Mua ETF đòn bẩy mở rộng sang sản phẩm theo từng cổ phiếu
Hoạt động đầu tư đòn bẩy của nhà đầu tư Hàn Quốc đã mở rộng sang các sản phẩm theo từng cổ phiếu, bám theo giá cổ phiếu của SanDisk, IREN, Oracle, Strategy và Bloom Energy với hệ số 2x. Trong số 11 ETF đòn bẩy nằm trong top 50 các khoản mua ròng cổ phiếu nước ngoài, có 6 sản phẩm theo từng cổ phiếu. Dù khối lượng mua ròng nhỏ hơn các sản phẩm theo chỉ số 3x như SOXL hoặc KORU, việc mở rộng sang các cổ phiếu có biến động giá vốn dĩ cao cho thấy sự ưu tiên rõ ràng dành cho rủi ro, theo các nhà phân tích.
Các sản phẩm dựa trên chỉ số được cấu thành từ nhiều cổ phiếu, cho phép phân tán phần nào thua lỗ do một công ty hoạt động kém hoặc tin xấu bất ngờ. Ngược lại, các sản phẩm theo từng cổ phiếu khuếch đại trực tiếp biến động giá của một công ty duy nhất. Ngay cả khi cùng mức đòn bẩy 2x, các sản phẩm dựa trên cổ phiếu có biến động nội tại cao có thể ghi nhận mức lỗ cộng dồn nhanh hơn so với các sản phẩm dựa trên chỉ số.
Nhu cầu đầu tư với hệ số nhân cao quan sát được ở các thị trường nước ngoài phù hợp với tình trạng thị trường ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu trong nước đang nóng lên. Nhà đầu tư Hàn Quốc đang mua và bán các sản phẩm ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu của Samsung Electronics và SK Hynix trên cơ sở cực ngắn hạn. Vào ngày 14, khi KOSPI đe dọa mốc 6400 trong phiên, khối lượng giao dịch của 16 ETF đòn bẩy nghịch và ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu của Samsung Electronics và SK Hynix đã tăng 50,5% so với ngày trước đó lên 18,29 nghìn tỷ won. Con số này chiếm 39,03% tổng khối lượng giao dịch ETF trong ngày là 46,86 nghìn tỷ won, tăng 5,16 điểm phần trăm so với ngày giao dịch trước.
Quan chức ngành cảnh báo về hành vi bầy đàn và rủi ro đòn bẩy
Ngành đầu tư tài chính cho rằng cần phải cảnh giác trước việc lặp đi lặp lại sử dụng các sản phẩm đòn bẩy như một cách để kiếm lợi nhuận ngắn hạn, thay vì xem chúng như chính sản phẩm. Một quan chức ngành đầu tư tài chính cho biết, “Nhà đầu tư Hàn Quốc đang tích cực mua các sản phẩm chỉ số 2x và 3x cũng như các ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu không chỉ ở thị trường nội địa mà còn ở thị trường Mỹ,” và nói thêm rằng, “Khi các trường hợp lợi nhuận lớn lan rộng, sẽ có xu hướng chạy theo đám đông mà không kiểm tra đủ cấu trúc sản phẩm và khả năng thua lỗ.” Vị quan chức nhấn mạnh, “Các sản phẩm đòn bẩy đòi hỏi phải đúng cả hướng, thời điểm và thời hạn nắm giữ, khiến việc tăng vị thế để bù thua lỗ trở nên khó khăn.”
Các nhà đầu tư nước ngoài cũng bày tỏ lo ngại về tình huống mà việc vay nợ và giao dịch đòn bẩy của các nhà đầu tư cá nhân đang dẫn dắt thị trường chứng khoán trong nước. Alexander Redman, giám đốc chiến lược vốn chủ sở hữu tại CLSA, nói với Reuters: “Hàn Quốc vẫn là thị trường có tỷ trọng mua vượt trội lớn nhất, nhưng điều đáng lo là nhà đầu tư bán lẻ đang ngồi ở ghế lái và họ sử dụng rất nhiều đòn bẩy tín dụng.”
KOSPI giành lại mốc 7000 vào ngày 14
Vào ngày 14, chỉ số KOSPI mở cửa tại 7082,91, tăng 226,08 điểm (3,30%) so với phiên trước, và vọt hơn 6% ngay đầu phiên để giành lại mốc 7000 sau ba ngày giao dịch. Đến 10:15 sáng, chỉ số đứng ở 7261,18, tăng 5,9% so với phiên trước. Khi dòng tiền mua từ cả nhà đầu tư nước ngoài và tổ chức chảy vào, cơ chế ngắt mạch bên mua đã được kích hoạt, và các cổ phiếu bán dẫn bao gồm Samsung Electronics (tăng 4,7%) và SK Hynix (tăng 10,3%) dẫn dắt đà tăng của chỉ số. KOSDAQ cũng giành lại mốc 800, cho thấy sự phục hồi trong tâm lý nhà đầu tư.
FAQ
Nhà đầu tư Hàn Quốc đã mua nhiều nhất các ETF đòn bẩy nào từ ngày 1 đến ngày 14 của tháng này?
Nhà đầu tư Hàn Quốc đã mua 690,62 triệu USD (xấp xỉ 1,04 nghìn tỷ won) SOXL, một ETF đòn bẩy 3x chứng khoán công nghệ bán dẫn của Mỹ, xếp thứ nhất trong các khoản mua ròng cổ phiếu nước ngoài từ ngày 1 đến ngày 14 của tháng này theo dữ liệu của Korea Securities Depository. KORU, một ETF đòn bẩy 3x bám theo các cổ phiếu Hàn Quốc, xếp thứ ba với 147,6 triệu USD mua ròng.
Chỉ số KOSPI tăng bao nhiêu vào ngày 14?
Vào ngày 14, chỉ số KOSPI mở cửa tăng 226,08 điểm (3,30%) lên 7082,91 và vọt hơn 6% ngay đầu phiên để giành lại mốc 7000. Đến 10:15 sáng, chỉ số đứng ở 7261,18, tăng 5,9% so với phiên trước, với Samsung Electronics tăng 4,7% và SK Hynix tăng 10,3%.
Các quan chức ngành đã nêu lo ngại gì về giao dịch ETF đòn bẩy?
Các quan chức ngành đầu tư tài chính cảnh báo rằng khi các trường hợp lợi nhuận lớn từ các sản phẩm đòn bẩy lan rộng, nhà đầu tư có xu hướng chạy theo đám đông mà không xem xét đủ cấu trúc sản phẩm và khả năng thua lỗ. Alexander Redman của CLSA cho biết ông lo ngại nhà đầu tư bán lẻ đang dẫn dắt thị trường chứng khoán Hàn Quốc trong khi sử dụng rất nhiều đòn bẩy tín dụng.
