Cổ phiếu KOSDAQ Hàn Quốc ghi nhận 243 sự hợp nhất sau khi siết chặt quy định hủy niêm yết

Các công ty niêm yết trên KOSDAQ Hàn Quốc đã thực hiện 243 đợt hợp nhất cổ phiếu từ ngày 12 tháng 2 đến ngày 2 tháng này, tăng gấp 24 lần so với 10 trường hợp trong năm 2025 và 4 trường hợp trong năm 2024 cùng kỳ, theo dữ liệu ngành chứng khoán công bố ngày 6. Sự gia tăng này diễn ra sau các yêu cầu hủy niêm yết chặt chẽ hơn có hiệu lực từ ngày 1, nâng ngưỡng vốn hóa thị trường tối thiểu lên 30 tỷ won cho KOSPI và 20 tỷ won cho KOSDAQ, đồng thời đưa ra tiêu chí hủy niêm yết mới đối với cổ phiếu có giá dưới 1.000 won. KOSDAQ chiếm 192 đợt hợp nhất so với 51 đợt trên KOSPI, khi các công ty triển khai chiến lược sinh tồn để tránh bị loại khỏi các sàn giao dịch chứng khoán Hàn Quốc.

Các Quy Tắc Hủy Niêm Yết Mới Thúc Đẩy Làn Sóng Hợp Nhất Cổ Phiếu

Ủy ban Dịch vụ Tài chính và Sàn Giao dịch Hàn Quốc đã công bố "Kế hoạch Cải cách Hủy Niêm yết để Loại bỏ Nhanh chóng và Nghiêm ngặt các Công ty Mất khả năng thanh toán" vào ngày 12 tháng 2, sau đó sàn giao dịch đã sửa đổi các quy định niêm yết để phản ánh những thay đổi. Theo các quy tắc mới có hiệu lực từ ngày 1, mức vốn hóa thị trường tối thiểu của KOSPI và KOSDAQ lần lượt tăng lên 30 tỷ won và 20 tỷ won, trong khi cổ phiếu giao dịch dưới 1.000 won hiện phải đối mặt với việc hủy niêm yết.

Ngưỡng dưới 1.000 won mới được đưa ra đã thúc đẩy làn sóng hợp nhất, theo phân tích thị trường. Hợp nhất cổ phiếu kết hợp nhiều cổ phiếu thành một, làm tăng giá mỗi cổ phiếu — hợp nhất theo tỷ lệ 5:1 giảm số lượng cổ phiếu xuống còn một phần năm trong khi nhân giá cơ sở lên năm lần. Biện pháp này duy trì định giá công ty đồng thời đáp ứng yêu cầu tối thiểu 1.000 won.

Humax và NP Công bố Sáp nhập để Đáp ứng Yêu cầu Vốn hóa Thị trường

Các công ty cũng theo đuổi việc sáp nhập để đáp ứng ngưỡng vốn hóa thị trường. Humax đã tiết lộ vào ngày 30 tháng 6 rằng họ sẽ hấp thụ Humax Holdings, trích dẫn trong hồ sơ sáp nhập rằng kế hoạch cải cách hủy niêm yết đã làm tăng khả năng chỉ định cổ phiếu quản lý và hủy niêm yết như một lý do cho giao dịch.

NP đã tiết lộ cùng một lý do khi công bố việc hấp thụ WYSIWYG Studio vào ngày 9 tháng 4, với việc sáp nhập dự kiến vào ngày 14. Tính đến ngày 3, vốn hóa thị trường của NP là 18,4 tỷ won, thấp hơn ngưỡng hủy niêm yết KOSDAQ là 20 tỷ won.

Chuyên gia Cảnh báo Không nên Ưu tiên Duy trì Niêm yết hơn Kinh doanh Cốt lõi

Liệu các biện pháp này có dẫn đến cải thiện kinh doanh cơ bản hay không vẫn còn chưa chắc chắn. Hợp nhất cổ phiếu và sáp nhập công ty liên kết giúp các công ty đáp ứng tiêu chí hủy niêm yết nhưng không đảm bảo tăng trưởng doanh thu hoặc cải thiện lợi nhuận. Một số nhà quan sát lưu ý rằng việc ưu tiên quản lý giá cổ phiếu và duy trì niêm yết hơn nghiên cứu và phát triển cũng như đầu tư vốn có thể làm suy yếu mục tiêu của cải cách là khôi phục niềm tin thị trường.

Um Soo-jin, nhà nghiên cứu tại Hanwha Investment & Securities, phát biểu: "Việc các công ty niêm yết huy động các biện pháp tự cứu hợp pháp khác nhau để vượt qua khủng hoảng hủy niêm yết là hợp lý," nhưng nói thêm, "Các công ty KOSDAQ với nguồn nhân lực và tài chính hạn chế phải thận trọng khi biến việc duy trì niêm yết thành trọng tâm duy nhất trong khi trì hoãn các nỗ lực đảm bảo năng lực cạnh tranh kinh doanh cốt lõi."

Câu hỏi thường gặp

Có bao nhiêu đợt hợp nhất cổ phiếu Hàn Quốc đã xảy ra sau các quy tắc hủy niêm yết mới?

243 đợt hợp nhất cổ phiếu đã diễn ra từ ngày 12 tháng 2 đến ngày 2 tháng này, với KOSDAQ chiếm 192 trường hợp và KOSPI 51 trường hợp, theo dữ liệu ngành chứng khoán công bố ngày 6.

Các ngưỡng hủy niêm yết thị trường chứng khoán Hàn Quốc mới là gì?

Có hiệu lực từ ngày 1, KOSPI yêu cầu vốn hóa thị trường tối thiểu là 30 tỷ won và KOSDAQ là 20 tỷ won, trong khi cổ phiếu giao dịch dưới 1.000 won hiện phải đối mặt với việc hủy niêm yết theo các quy tắc do Ủy ban Dịch vụ Tài chính và Sàn Giao dịch Hàn Quốc công bố vào ngày 12 tháng 2.

Tại sao Humax và NP công bố sáp nhập với các công ty liên kết?

Humax tiết lộ vào ngày 30 tháng 6 rằng họ sẽ hấp thụ Humax Holdings, và NP công bố vào ngày 9 tháng 4 rằng họ sẽ hấp thụ WYSIWYG Studio vào ngày 14, với cả hai công ty đều viện dẫn kế hoạch cải cách hủy niêm yết làm tăng khả năng chỉ định cổ phiếu quản lý và hủy niêm yết như một lý do cho các giao dịch.