Các ETF Hàn Quốc biến động thấp ghi nhận khoảng chênh lệch lợi nhuận 7 điểm trong bối cảnh thị trường biến động dữ dội

Các quỹ ETF vốn biến động thấp tại thị trường chứng khoán Hàn Quốc ghi nhận hiệu suất phân hóa trong giai đoạn thị trường gần đây biến động mạnh. Chênh lệch lợi nhuận lên tới 7 điểm phần trăm trong khoảng thời gian một tuần. Theo dữ liệu KOSCOM ETF CHECK được công bố vào ngày 15, PLUS High Dividend Low Volatility 50 đạt -2,44% trong tuần gần đây, trong khi KODEX Minimum Volatility ghi -9,29%. Sự khác biệt về hiệu suất xuất phát từ mức độ nắm giữ cổ phiếu ngành bán dẫn khác nhau và các phương pháp tính toán chỉ số khác nhau. Các sản phẩm dẫn đầu duy trì tỷ trọng cao hơn ở các nhóm phòng thủ như viễn thông, tài chính và hàng tiêu dùng thiết yếu, trong khi các sản phẩm kém hiệu quả giữ khoảng 20% tổng mức tiếp xúc với Samsung Electronics và SK Hynix—hai doanh nghiệp chịu tác động mạnh khi ngành bán dẫn lao dốc gần đây.

ETF vốn biến động thấp giảm lỗ tốt hơn so với các chỉ số tham chiếu

PLUS High Dividend Low Volatility 50 ghi nhận lợi nhuận -2,44% trong tuần gần đây, là hiệu suất tốt nhất trong nhóm ETF vốn biến động thấp nội địa. TIGER Low Vol theo sau với -2,56%, HK S&P Korea Low Vol ghi -3,22% và Power High Dividend Low Volatility đạt -3,35%. Kết quả này tương ứng với mức giảm lỗ khoảng 8 điểm phần trăm so với các ETF bám chỉ số tham chiếu KODEX 200 (-11,31%) và TIGER 200 (-11,37%) trong cùng giai đoạn.

Các chiến lược đầu tư vốn biến động thấp, bao gồm cách tiếp cận “Low Vol”, xây dựng danh mục xoay quanh các cổ phiếu có biến động giá tối thiểu. Chiến lược hướng tới xây dựng danh mục ổn định với rủi ro đầu tư giảm, dù lợi nhuận có thể bị hạn chế phần nào trong các thị trường tăng trưởng do các cổ phiếu dẫn dắt bởi đà. Cách tiếp cận này đóng vai trò chiến lược phòng thủ, tương đối giúp giảm lỗ trong bối cảnh thị trường lên xuống mạnh, đồng thời mang lại lợi ích đa dạng hóa thông qua việc đầu tư vào quỹ.

Chênh lệch hiệu suất đạt 7 điểm phần trăm giữa các sản phẩm vốn biến động thấp

KODEX Minimum Volatility (-9,29%) và KODEX 200 Value Low Volatility (-7,69%) ghi nhận hiệu suất tương đối yếu hơn trong nhóm vốn biến động thấp. Chênh lệch lợi nhuận trong một tuần giữa sản phẩm dẫn đầu và sản phẩm kém nhất cùng nhóm đạt khoảng 7 điểm phần trăm. Trong khoảng một tháng, hai sản phẩm này lần lượt ghi lợi nhuận -16,92% và -13,71%, với mức lỗ lớn gấp đến 7 lần so với mức -2,42% của TIGER Low Vol trong cùng thời gian.

Các sản phẩm dẫn đầu như Low Vol duy trì tỷ trọng cao ở các cổ phiếu phòng thủ tập trung vào viễn thông, tài chính và hàng tiêu dùng thiết yếu. Ngược lại, KODEX Minimum Volatility và KODEX 200 Value Low Volatility nắm giữ tỷ trọng đơn lẻ hoặc kết hợp khoảng 20% ở Samsung Electronics và SK Hynix, dẫn đến mức tiếp xúc lớn với ngành bán dẫn và công nghệ thông tin vốn hóa lớn—qua đó hấp thụ trọn tác động của đợt suy giảm ngành bán dẫn gần đây dù chúng được xếp vào nhóm vốn biến động thấp.

Tiếp xúc bán dẫn và phương pháp tính chỉ số tạo ra khác biệt hiệu suất

Các khác biệt về hiệu suất bắt nguồn từ phương pháp tính chỉ số. HK S&P Korea Low Vol bám theo chỉ số S&P Korea Low Volatility, chỉ chọn khoảng 50 cổ phiếu có biến động thấp nhất trong 252 ngày giao dịch gần đây và xác định tỷ trọng theo phương pháp nghịch đảo biến động. Các sản phẩm KODEX bám theo các chỉ số chiến lược của Korea Exchange (KRX), xem xét đồng thời độ lệch so với thị trường, mức độ tiếp xúc theo ngành và yếu tố, cùng với giá trị nội tại của doanh nghiệp. Tỷ trọng đại diện cho các cổ phiếu bán dẫn vốn hóa lớn được duy trì ở mức cao, trong khi năng lực phòng thủ suy yếu đáng kể trong đợt sụt giảm gần đây của thị trường.

Một quan chức công ty quản lý tài sản cho biết các ETF vốn biến động thấp không phải tất cả đều vận hành theo cùng cách, với đặc điểm thay đổi theo các chỉ số mà quỹ bám theo và công thức tính toán. Vị quan chức cho biết chênh lệch lợi nhuận giữa các sản phẩm cùng loại có thể mở rộng hơn nữa trong giai đoạn biến động của một số ngành cụ thể chi phối thị trường.

FAQ

PLUS High Dividend Low Volatility 50 ghi nhận lợi nhuận bao nhiêu trong tuần gần đây?
PLUS High Dividend Low Volatility 50 ghi nhận mức lợi nhuận -2,44% trong tuần gần đây, theo công bố vào ngày 15, đánh dấu hiệu suất tốt nhất trong nhóm ETF vốn biến động thấp nội địa theo dữ liệu KOSCOM ETF CHECK.

Vì sao KODEX Minimum Volatility hoạt động kém hơn các ETF vốn biến động thấp khác?
KODEX Minimum Volatility ghi -9,29% trong tuần gần đây do mức tiếp xúc kết hợp khoảng 20% với Samsung Electronics và SK Hynix, hấp thụ trọn tác động của đợt suy giảm ngành bán dẫn gần đây dù nó được phân loại là vốn biến động thấp.

Phương pháp tính chỉ số khác nhau như thế nào giữa HK S&P Korea Low Vol và các sản phẩm KODEX?
HK S&P Korea Low Vol bám theo một chỉ số chọn khoảng 50 cổ phiếu có biến động thấp nhất trong 252 ngày giao dịch bằng phương pháp gán tỷ trọng theo nghịch đảo biến động, trong khi các sản phẩm KODEX bám theo các chỉ số chiến lược của KRX xem xét đồng thời độ lệch so với thị trường, mức độ tiếp xúc theo ngành và giá trị nội tại.