Cổ phiếu KOSDAQ giảm 28,02% trong 1 tháng, khi chỉ số hạ từ 920,57 vào ngày 29/6 xuống 662,68 vào ngày 29/7, theo dữ liệu từ ngành đầu tư tài chính được công bố ngày 29/7. Đợt sụt giảm mạnh trùng thời điểm Sở giao dịch Hàn Quốc (Korea Exchange) áp dụng nghiêm ngặt hơn các yêu cầu duy trì niêm yết trong tháng này, nâng ngưỡng vốn hóa thị trường từ 300Bỷ won lên 200Bỷ won, và dự kiến tăng tiếp lên 150Bỷ won vào tháng 1. Korea Exchange đưa ra tiêu chí loại khỏi sàn tăng cường để đẩy nhanh việc loại các công ty hoạt động kém khỏi thị trường KOSDAQ trong bối cảnh khủng hoảng thanh khoản bất thường đang ảnh hưởng đến nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ và vừa.
Chỉ số KOSDAQ ghi nhận mức giảm 257,89 điểm trong 1 tháng
Chỉ số KOSDAQ giảm 257,89 điểm từ 920,57 vào ngày 29/6 xuống 662,68 vào ngày 29/7, theo dữ liệu từ ngành đầu tư tài chính. Khối lượng giao dịch giảm cùng với đà sụt giá, làm thanh khoản dành cho cổ phiếu vốn hóa nhỏ và vừa suy giảm đáng kể.
Korea Exchange nâng ngưỡng vốn hóa lên 200Bỷ won
Korea Exchange đã siết chặt các yêu cầu duy trì niêm yết KOSDAQ trong tháng này. Ngưỡng vốn hóa thị trường tăng từ 300Bỷ won lên 200Bỷ won, với kế hoạch tăng lên 150Bỷ won vào tháng 1. Các công ty rơi xuống dưới ngưỡng trong 30 ngày giao dịch liên tiếp sẽ bị chỉ định là vấn đề quản trị, và nếu không khôi phục được ngưỡng trong 45 trên tổng 90 ngày giao dịch sẽ phải trải qua thủ tục loại khỏi sàn.
Korea Exchange cũng bổ sung các yêu cầu loại khỏi sàn mới đối với cổ phiếu “penny” giao dịch dưới 1.000 won. Chuẩn mòn vốn hoàn toàn mở rộng từ cơ sở cuối năm tài chính sang theo chu kỳ nửa năm. Ngưỡng điểm phạt tích lũy đối với vi phạm công bố thông tin trong năm qua giảm từ 15 điểm xuống 10 điểm.
240 công ty bước vào vùng rủi ro bị loại khỏi sàn
KB Securities cho biết vào ngày 10/7 rằng 143 công ty có vốn hóa thị trường dưới 200Bỷ won và 146 công ty có giá cổ phiếu dưới 1.000 won. Trừ phần chồng lấp, khoảng 240 công ty đã bước vào vùng rủi ro bị loại khỏi sàn, tương đương khoảng 14% tổng số công ty niêm yết trên KOSDAQ.
Nguồn tin trong ngành đầu tư tài chính cho biết số lượng công ty trong vùng rủi ro có khả năng tăng mạnh sau khi chỉ số giảm từ 830 xuống 650 theo phân tích của KB Securities. Một quan chức trong ngành chứng khoán cho biết tại các thị trường mà thanh khoản đã cạn kiệt, việc giá cổ phiếu giảm sẽ chuyển trực tiếp thành giảm vốn hóa thị trường, khiến các công ty không đáp ứng tiêu chuẩn duy trì niêm yết nhanh hơn so với dự kiến.
Cơ quan quản lý tài chính ước tính vào tháng 2 rằng khoảng 150 công ty sẽ đối mặt với nguy cơ bị loại khỏi sàn trong năm 2025 theo các tiêu chuẩn được cải tổ. Mức này tăng đáng kể so với 8 trường hợp vào năm 2023, 20 trường hợp vào năm 2024 và ước tính 38 trường hợp vào năm 2024.
Lim Jung-eun, nhà nghiên cứu của KB Securities, cho biết các tiêu chuẩn loại khỏi sàn được siết chặt dự kiến sẽ đẩy nhanh việc rút lui của các cổ phiếu giá thấp, cổ phiếu vốn hóa nhỏ và các công ty thua lỗ kéo dài. Lim cho biết thêm rằng các công ty càng gần với ngưỡng bị loại khỏi sàn có thể gặp dòng vốn rút ra nhanh hơn, đòi hỏi phải giám sát liên tục vốn hóa thị trường và xu hướng giá cổ phiếu.
Mỹ và Nhật cung cấp “thời gian cải thiện” cho công ty có nguy cơ
Theo Viện Nghiên cứu Thị trường Vốn, Mỹ và Nhật cấp thời gian cải thiện cho các công ty không đáp ứng tiêu chuẩn duy trì niêm yết và đánh giá tư cách tiếp tục niêm yết thông qua việc nộp kế hoạch cải thiện và xem xét mang tính định tính. Sở Giao dịch Chứng khoán New York và NASDAQ vận hành thời gian cải thiện và quy trình rà soát theo từng trường hợp, trong khi Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo đánh giá toàn diện về tính thị trường và sức khỏe tài chính.
Hàn Quốc đã siết chặt các tiêu chuẩn định lượng, bao gồm vốn hóa thị trường, cổ phiếu “penny”, mòn vốn hoàn toàn và vi phạm công bố thông tin, nhằm tăng khả năng loại khỏi sàn nhanh chóng đối với các công ty không đáp ứng tiêu chuẩn.
Jung Ji-soo, nhà nghiên cứu cấp cao tại Viện Nghiên cứu Thị trường Vốn, cho biết dù Mỹ và Nhật xác định toàn diện việc tiếp tục niêm yết thông qua thủ tục và khâu rà soát cải thiện, cách tiếp cận của Hàn Quốc được đặc trưng bởi các tiêu chuẩn định lượng rõ ràng và quy trình khôi phục giúp đẩy nhanh tốc độ loại khỏi sàn. Jung cho rằng cần bổ sung liên tục tính nhất quán của quy trình rà soát, mức độ đầy đủ thông tin công bố và các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư song song với việc siết chặt tiêu chuẩn định lượng. Jung cho biết thêm rằng dù các tiêu chuẩn loại khỏi sàn được siết chặt có thể góp phần khôi phục niềm tin dài hạn của thị trường vốn, các cơ quan chức năng cũng phải chuẩn bị cho khả năng các hoạt động bất hợp pháp từ phía các công ty có nguy cơ bị loại khỏi sàn.
Câu hỏi thường gặp (FAQ)
Điều gì khiến chỉ số KOSDAQ giảm 28% trong 1 tháng?
Chỉ số KOSDAQ giảm từ 920,57 vào ngày 29/6 xuống 662,68 vào ngày 29/7, tức giảm 257,89 điểm hay 28,02%. Đợt giảm diễn ra trong bối cảnh khủng hoảng thanh khoản bất thường và trùng với việc Korea Exchange áp dụng các yêu cầu duy trì niêm yết nghiêm ngặt hơn trong tháng này.
Có bao nhiêu công ty KOSDAQ đối mặt rủi ro bị loại khỏi sàn theo các tiêu chuẩn mới?
KB Securities cho biết vào ngày 10/7 rằng khoảng 240 công ty đã bước vào vùng rủi ro bị loại khỏi sàn, tương đương khoảng 14% tổng số công ty niêm yết trên KOSDAQ. Trong đó có 143 công ty có vốn hóa thị trường dưới 200Bỷ won và 146 công ty có giá cổ phiếu dưới 1.000 won. Cơ quan quản lý tài chính ước tính vào tháng 2 rằng khoảng 150 công ty sẽ đối mặt với nguy cơ bị loại khỏi sàn trong năm 2025 theo các tiêu chuẩn đã cải tổ.
