Chỉ số KOSPI đã trải qua biến động mạnh trong tuần từ 29/6 đến 3/7, giảm xuống mức 7.300 trước khi phục hồi lên 8.000. Những lo ngại về sự suy giảm nhu cầu AI đã thúc đẩy đợt giảm này, bắt nguồn từ thông tin OpenAI trì hoãn IPO và việc Apple cân nhắc tăng giá. Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 19,43 nghìn tỷ won trong tuần, trong khi tỷ giá won-đô la Mỹ dao động ở mức 1.540-1.550 won.
Lo ngại suy giảm nhu cầu AI gây yếu kém cổ phiếu bán dẫn
Chỉ số KOSPI giảm mạnh trong tuần từ 29/6 đến 3/7 khi lo ngại về tính bền vững của nhu cầu AI lan rộng trên thị trường. Thông tin OpenAI trì hoãn IPO sang năm sau đã đặt ra câu hỏi về tính liên tục của đầu tư AI, trong khi việc Apple cân nhắc tăng giá do chi phí bán dẫn tăng đã làm dấy lên lo ngại suy giảm nhu cầu. Việc Meta tham gia vào dịch vụ đám mây cho tài nguyên điện toán AI càng làm gia tăng lo ngại rằng nhu cầu bán dẫn có thể đã đạt đỉnh.
Lo ngại về mở rộng nguồn cung cũng gây áp lực lên tâm lý nhà đầu tư. Chính phủ Hàn Quốc đã công bố siêu dự án 800 nghìn tỷ won để xây dựng các nhà máy sản xuất chip tại khu vực Tây Nam, khiến một số người cho rằng thị trường do nhà cung cấp chi phối có thể suy yếu nhanh hơn dự kiến. Michael Burry, người từng dự đoán cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, đã cảnh báo rằng khoản chi tiêu quy mô lớn được công bố tại Hàn Quốc là "khởi đầu cho sự kết thúc" và "bây giờ chỉ còn là vấn đề thời gian" trước khi bong bóng vỡ.
Áp lực bán của nhà đầu tư nước ngoài đặc biệt mạnh. Nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng 19,43 nghìn tỷ won trên thị trường chứng khoán trong tuần. Các nhà phân tích cho rằng điều này là do tái cân bằng quỹ toàn cầu sau đà tăng mạnh của thị trường Hàn Quốc trong nửa đầu năm. Tỷ giá won-đô la Mỹ dao động trong khoảng 1.540-1.550 won trong tuần, thúc đẩy dòng vốn nước ngoài chảy ra.
Tuy nhiên, thị trường đã phục hồi mạnh vào ngày 3/7 khi các nhà phân tích chẩn đoán đợt bán tháo là tình trạng quá bán ngắn hạn với nền tảng lợi nhuận bán dẫn vững chắc. Nhà nghiên cứu Lee Jae-won của Yuanta Securities cho biết: "Các vấn đề thực sự có thể gây ra vấn đề cho nền tảng bộ nhớ – như giảm CAPEX của hyperscaler, cắt giảm hợp đồng cung cấp dài hạn HBM, chậm lại giá DRAM máy chủ, giảm đơn hàng GPU thế hệ tiếp theo – vẫn chưa được xác nhận. Đợt điều chỉnh này thiên về định giá lại do nhiễu loạn hơn là suy thoái cơ bản."
Các chỉ số liên quan đến bán dẫn vẫn mạnh. Xuất khẩu bán dẫn tháng 6 của Hàn Quốc tăng 199,5% so với cùng kỳ lên 44,8 tỷ USD, thúc đẩy tăng trưởng xuất khẩu tổng thể. Tuy nhiên, mức giả nhẹ hàng tháng của giá xuất khẩu DRAM và SSD được ghi nhận là một biến số cần theo dõi thêm.
Samsung Electronics Q2 Earnings và SK Hynix ADR Listing được lên lịch
Mùa báo cáo lợi nhuận quý 2 bắt đầu nghiêm túc trong tuần này. Trọng tâm lớn nhất là công bố lợi nhuận quý 2 của Samsung Electronics dự kiến vào ngày 7/7. Nhà đầu tư đang theo dõi liệu kết quả có vượt quá ước tính lợi nhuận hoạt động đồng thuận của ngành chứng khoán là 84,8 nghìn tỷ won hay không. Con số này phản ánh chi phí khuyến khích áp dụng cho kỳ vọng 85,6 nghìn tỷ won đã được nâng lên trong ba tháng qua.
Nhà nghiên cứu Lee Kyung-min của Daishin Securities cho biết: "Nếu lợi nhuận quý 2 tốt hơn dự kiến, giá cổ phiếu được dự báo sẽ tăng. Ngay cả khi lợi nhuận thấp hơn kỳ vọng, miễn là không ở mức gây sốc, tâm lý có thể đảo ngược do giải quyết bất ổn và sức hấp dẫn định giá thấp."
Việc niêm yết ADR của SK Hynix trên NASDAQ dự kiến vào ngày 10/7 cũng được xem là sự kiện có thể kích thích tâm lý đầu tư bán dẫn. Nhà nghiên cứu Lee Jae-won của Yuanta Securities cho biết: "Khi SK Hynix niêm yết trên NASDAQ, có khả năng định giá lại giá trị của nó, thấp hơn so với Micron. Dòng vốn thụ động cũng được kỳ vọng sẽ đổ vào."
Chỉ số ISM Dịch vụ Hoa Kỳ và Biên bản FOMC được lên lịch công bố
Các biến số kinh tế vĩ mô cũng cần được chú ý. Chỉ số ISM dịch vụ tháng 6 của Hoa Kỳ sẽ được công bố vào ngày 6/7 là một chỉ báo có thể đo lường áp lực lạm phát. Biên bản FOMC tháng 6 sẽ được công bố vào ngày 8/7 dự kiến sẽ tiết lộ cách Cục Dự trữ Liên bang đang đưa rủi ro địa chính trị Trung Đông và áp lực lạm phát vào chính sách tiền tệ.
FAQ
Tại sao cổ phiếu KOSPI giảm mạnh trong tuần từ 29/6 đến 3/7?
Chỉ số KOSPI đã giảm từ mức 8.400 xuống mức 7.300 do lo ngại về suy giảm nhu cầu AI. Thông tin OpenAI trì hoãn IPO sang năm sau, việc Apple cân nhắc tăng giá do chi phí chip tăng, và việc Meta tham gia vào dịch vụ đám mây đã gây lo ngại rằng nhu cầu bán dẫn có thể đã đạt đỉnh. Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 19,43 nghìn tỷ won trong tuần.
Các sự kiện chính dự kiến cho cổ phiếu Hàn Quốc trong tuần từ 6/7 đến 10/7 là gì?
Samsung Electronics dự kiến công bố lợi nhuận quý 2 vào ngày 7/7, với ước tính lợi nhuận hoạt động đồng thuận của ngành chứng khoán là 84,8 nghìn tỷ won. Việc niêm yết ADR của SK Hynix trên NASDAQ dự kiến vào ngày 10/7. Ngoài ra, chỉ số ISM dịch vụ tháng 6 của Hoa Kỳ sẽ được công bố vào ngày 6/7 và biên bản FOMC tháng 6 sẽ được công bố vào ngày 8/7.
