Dịch vụ Hưu trí Quốc gia Hàn Quốc (NPS) đã tiếp tục tái cân bằng danh mục đầu tư vào tháng 7, bán Samsung Electronics và mua SK Hynix lần lượt là cổ phiếu bán ròng và mua ròng hàng đầu trong những ngày đầu tháng. Từ ngày 1 đến ngày 6 tháng 7, quỹ hưu trí đã bán ròng 201,6 tỷ won cổ phiếu Samsung Electronics trong khi mua ròng 108,1 tỷ won cổ phiếu SK Hynix. Hoạt động tái cân bằng diễn ra khi SK Hynix chuẩn bị niêm yết Chứng chỉ Lưu ký Mỹ (ADR) trên Nasdaq vào ngày 10 tháng 7, và Samsung Electronics sẽ công bố kết quả kinh doanh sơ bộ quý 2 vào ngày 7 tháng 7. Các nhà phân tích cho rằng việc NPS mua SK Hynix là do kỳ vọng về nhu cầu HBM mở rộng và cơ sở nhà đầu tư toàn cầu rộng hơn sau khi niêm yết ADR. Thị trường đang tập trung vào việc liệu việc tái cân bằng của quỹ hưu trí có gây ra áp lực bán đáng kể hay không, mặc dù các công ty chứng khoán đánh giá tác động sẽ vẫn ở mức hạn chế do NPS đã giảm hạn mức tái cân bằng và kiểm soát tốc độ thực hiện.
NPS Bán Ròng Samsung Electronics 201,6 Tỷ Won, Mua Ròng SK Hynix 108,1 Tỷ Won Vào Đầu Tháng 7
Theo dữ liệu của Sở Giao dịch Hàn Quốc, quỹ hưu trí đã bán ròng Samsung Electronics với trị giá 201,6 tỷ won trong giai đoạn này, khiến đây trở thành cổ phiếu bị bán mạnh nhất. Các cổ phiếu bán ròng hàng đầu khác bao gồm SK Square (196,7 tỷ won), Samsung Electro-Mechanics (124,5 tỷ won), Samsung C&T (65,2 tỷ won) và cổ phiếu ưu đãi Samsung Electronics (36,4 tỷ won).
Về phía mua, SK Hynix dẫn đầu với 108,1 tỷ won mua ròng. Theo sau SK Hynix là Hanwha Aerospace (56,7 tỷ won), Shinhan Financial Group (52,4 tỷ won), Celltrion (38,4 tỷ won) và Amorepacific (38,3 tỷ won).
Việc đồng thời xếp hạng Samsung Electronics và SK Hynix lần lượt là cổ phiếu bán ròng và mua ròng hàng đầu đã thu hút sự chú ý của thị trường. Cả hai công ty đều phải đối mặt với các chất xúc tác ngắn hạn có thể ảnh hưởng đến tâm lý đầu tư vốn hóa lớn trong lĩnh vực bán dẫn.
ADR SK Hynix Niêm Yết Trên Nasdaq Vào Ngày 10 Tháng 7 Với Tỷ Lệ 1:0,1 Cổ Phiếu
ADR của SK Hynix dự kiến niêm yết trên sàn Nasdaq của Mỹ vào ngày 10 tháng 7. Cấu trúc ADR liên kết một cổ phiếu ADR với 0,1 cổ phiếu phổ thông giao dịch tại Hàn Quốc, nghĩa là 10 cổ phiếu ADR tương ứng với một cổ phiếu phổ thông nội địa.
Định giá ADR so với giá cổ phiếu phổ thông nội địa sẽ đóng vai trò như một chỉ báo về nhu cầu của nhà đầu tư Mỹ. Nếu ADR giao dịch ở mức cao hơn khi quy đổi sang giá cổ phiếu phổ thông tương đương, điều đó cho thấy nhu cầu từ nhà đầu tư Mỹ mạnh hơn so với thị trường nội địa. Ngược lại, mức chiết khấu sẽ cho thấy kỳ vọng trước khi niêm yết đã được phản ánh vào giá nội địa hoặc nhu cầu thị trường Mỹ yếu hơn.
Ví dụ, sử dụng giá đóng cửa nội địa của SK Hynix là 2,425 triệu won vào ngày 3 tháng 7 và tỷ giá hối đoái 1.530 won mỗi đô la, giá ADR ước tính sẽ vào khoảng 158,5 USD mỗi cổ phiếu. Giao dịch trên mức này sẽ cho thấy nhà đầu tư Mỹ định giá SK Hynix cao hơn thị trường nội địa.
Park Jun-young, một nhà nghiên cứu tại Hanwha Investment & Securities, cho biết: "Niêm yết ADR là cơ hội để được đánh giá trong cùng thị trường với các công ty cùng ngành trên thị trường chứng khoán Mỹ. Xét đến sức hấp dẫn về định giá vượt trội, quy mô lợi nhuận và lợi thế công nghệ, đây có thể là cơ hội để công ty được định giá lại."
Khả năng được đưa vào các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) và các chỉ số chính của Mỹ là một biến số nhu cầu bổ sung. Dựa trên quy mô niêm yết tối đa có thể có của ADR SK Hynix, ngành chứng khoán dự báo nhu cầu khoảng 340 triệu USD từ các ETF chỉ số bán dẫn và khoảng 450 triệu USD từ các ETF theo dõi chỉ số Nasdaq.
Samsung Electronics Công Bố Kết Quả Sơ Bộ Quý 2 Vào Ngày 7 Tháng 7
Samsung Electronics, công ty mà NPS bán ròng mạnh, dự kiến công bố kết quả kinh doanh sơ bộ quý 2 vào ngày 7 tháng 7. Ngành công nghiệp kỳ vọng khả năng sinh lời của Samsung Electronics được cải thiện do giá bộ nhớ tăng, mặc dù quy mô tiền thưởng hiệu suất quản lý đặc biệt hoặc các khoản dự phòng tiền thưởng cho bộ phận bán dẫn được phản ánh trong bộ phận DS có thể quyết định con số lợi nhuận hoạt động cuối cùng.
Các Nhà Phân Tích Dự Báo Tác Động Thị Trường Hạn Chế Từ Việc Tái Cân Bằng Của NPS
Các công ty chứng khoán dự đoán tác động thị trường từ việc NPS tiếp tục tái cân bằng sẽ vẫn hạn chế. Vì quỹ hưu trí đã giảm hạn mức tái cân bằng và có thể điều chỉnh tốc độ thực hiện, khả năng khối lượng bán tràn ngập thị trường cùng lúc là thấp.
Cho Yong-gu, một nhà nghiên cứu tại Shinyoung Securities, cho biết: "Để giảm thiểu tác động thị trường, các hạn mức tái cân bằng hàng năm, hàng tháng và hàng ngày đã được giảm bớt, đồng thời quy mô và tốc độ thực hiện tái cân bằng thực tế đều không được tiết lộ. Xu hướng tăng giá cổ phiếu càng kéo dài, tốc độ bán sẽ càng chậm, và cũng sẽ cân nhắc đến việc tăng thêm tỷ trọng cổ phiếu nội địa vào cuối năm."
Câu Hỏi Thường Gặp
H: Các cổ phiếu nào được Dịch vụ Hưu trí Quốc gia Hàn Quốc mua và bán nhiều nhất vào đầu tháng 7 năm 2024?
TL: Từ ngày 1 đến ngày 6 tháng 7, Dịch vụ Hưu trí Quốc gia đã bán ròng Samsung Electronics với trị giá 201,6 tỷ won (bán ròng lớn nhất) và mua ròng SK Hynix với trị giá 108,1 tỷ won (mua ròng lớn nhất). Các cổ phiếu bán ròng đáng kể khác bao gồm SK Square (196,7 tỷ won) và Samsung Electro-Mechanics (124,5 tỷ won).
H: Khi nào ADR của SK Hynix niêm yết trên Nasdaq và tỷ lệ chuyển đổi cổ phiếu là bao nhiêu?
TL: Chứng chỉ Lưu ký Mỹ (ADR) của SK Hynix dự kiến niêm yết trên sàn Nasdaq của Mỹ vào ngày 10 tháng 7. Một cổ phiếu ADR tương đương với 0,1 cổ phiếu phổ thông giao dịch tại Hàn Quốc, nghĩa là 10 cổ phiếu ADR tương ứng với một cổ phiếu phổ thông nội địa.
H: Tại sao các nhà phân tích kỳ vọng tác động thị trường hạn chế từ việc tái cân bằng của NPS?
TL: Các nhà phân tích dự đoán tác động hạn chế vì Dịch vụ Hưu trí Quốc gia đã giảm hạn mức tái cân bằng hàng năm, hàng tháng và hàng ngày, đồng thời có thể điều chỉnh tốc độ thực hiện. Quy mô và tốc độ thực hiện tái cân bằng thực tế không được tiết lộ, làm giảm khả năng khối lượng bán lớn ập vào thị trường cùng lúc.
