Cổ phiếu Nvidia giảm 1% khi đợt bán tháo chip tiếp tục kéo dài sau các báo cáo về thỏa thuận với OpenAI

Cổ phiếu Nvidia giảm 1% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa vào thứ Ba khi nhóm cổ phiếu chip kéo dài đợt bán tháo sang ngày thứ hai, với Intel và Advanced Micro Devices giảm hơn 3%. Sự sụt giảm diễn ra sau nhiều chất xúc tác, bao gồm việc lại bị soi xét về cách Nvidia đầu tư vào mảng AI, và các báo cáo rằng Nvidia đang đàm phán để cung cấp một khoản “backstop” trị giá khoảng 250B cho OpenAI như một phần của dự án trung tâm dữ liệu. Vào thứ Hai, Nvidia đã mất khoảng 250B vốn hóa thị trường, góp phần khiến iShares Semiconductor ETF giảm 2,4%.

Nhiều chất xúc tác thúc đẩy cổ phiếu chip giảm

Một số yếu tố hội tụ khiến các cổ phiếu chip chịu áp lực. Nvidia đối mặt với sự giám sát mới đối với chiến lược đầu tư AI, khi các nhà phê bình cho rằng việc Nvidia đầu tư mạnh vào các công ty AI sau đó mua chip của Nvidia tạo ra các mối phụ thuộc vòng tròn, làm tăng rủi ro cho hệ sinh thái AI. Các báo cáo cuối tuần cho biết Nvidia đang đàm phán để cung cấp một khoản “backstop” trị giá khoảng 250B cho OpenAI như một phần của dự án trung tâm dữ liệu quy mô lớn.

Trong khi đó, các mô hình AI của Trung Quốc như Kimi K3 của Moonshot AI và các mô hình từ DeepSeek được cho là gần ngang tầm với các mô hình “frontier” của Mỹ với một phần nhỏ chi phí. ChangXin Memory Technologies đã ra mắt trên Sở giao dịch Chứng khoán Thượng Hải, với công ty sản xuất chip nhớ lớn nhất của Trung Quốc tăng gần 470% trong ngày đầu tiên, qua đó trở thành công ty niêm yết có giá trị nhất ở đại lục Trung Quốc.

Các nhà phân tích Morningstar cho rằng lo ngại về thỏa thuận OpenAI là phóng đại

Vào thứ Hai, các nhà phân tích Morningstar cho biết những lo ngại xung quanh thỏa thuận OpenAI được đồn đoán là phóng đại. “Chúng tôi tiếp tục tin rằng nhà đầu tư cần hiểu đúng về những thương vụ như vậy, nhưng chúng tôi không xem báo cáo là dấu hiệu cho thấy nhu cầu AI là ảo tưởng. Việc sử dụng token AI tiếp tục tăng theo cấp số nhân, trong khi các công ty lưu trữ AI dường như đang bị giới hạn bởi năng lực tính toán,” họ nói trong một báo cáo.

Các nhà phân tích cũng lưu ý rằng do khả năng cao các khoản chi tiêu vốn mạnh mẽ cho AI trong ngắn hạn và trung hạn, triển vọng tăng trưởng của Nvidia đang bị định giá thấp. “Theo hiểu biết của chúng tôi, Nvidia đang cung cấp ‘backstop’ cho một số ‘neocloud’, giúp họ nhận được các điều khoản tài trợ tốt hơn cho các hạng mục xây dựng, đổi lại việc chia sẻ một phần doanh thu lưu trữ AI của họ với Nvidia... Một thỏa thuận OpenAI tương tự sẽ lớn hơn và nổi bật hơn nhiều, nhưng theo quan điểm của chúng tôi, vẫn nằm trong đúng chiến lược tổng thể của Nvidia là gieo mầm và phát triển hệ sinh thái AI cho tất cả người chơi,” theo Morningstar.

Tâm lý nhà bán lẻ trái chiều trên các cổ phiếu chip

Trên Stocktwits, tâm lý nhà bán lẻ ở mức “trung lập” với Nvidia, “lạc quan” với AMD và “cực kỳ lạc quan” với Intel. Một nhà giao dịch viết: “$AMD $NVDA $INTC $MU Thực ra phần TAM bs (thị trường mục tiêu) chẳng có ý nghĩa gì cả, sự thật là các công ty này đang xây dựng các trung tâm dữ liệu, và cuối cùng thứ quan trọng chỉ là các máy tính.”

Một người khác cho biết: “$NVDA $QQQ Tin tức đầu cơ về khả năng Wallstreet cung cấp vốn cho trung tâm dữ liệu OpenAI đã gây thiệt hại, không thể tin nổi.”

FAQ

Điều gì khiến cổ phiếu Nvidia giảm vào thứ Ba? Cổ phiếu Nvidia giảm 1% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa vào thứ Ba khi nhóm cổ phiếu chip kéo dài đợt bán tháo do nhiều yếu tố: việc lại bị soi xét về cách Nvidia đầu tư cho mảng AI, các báo cáo Nvidia đang đàm phán để cung cấp khoản “backstop” 250B cho OpenAI, các mô hình AI cạnh tranh từ Trung Quốc, và việc ChangXin Memory Technologies tăng 470% trong màn ra mắt trên sàn Thượng Hải.

Các nhà phân tích Morningstar cho biết gì về deal OpenAI? Các nhà phân tích Morningstar cho biết vào thứ Hai rằng những lo ngại xung quanh deal OpenAI được đồn đoán là phóng đại, đồng thời lưu ý rằng việc sử dụng token AI tiếp tục tăng theo cấp số nhân và deal này phù hợp với chiến lược tổng thể của Nvidia trong việc phát triển hệ sinh thái AI bằng cách cung cấp “backstop” để giúp nhận được các điều khoản tài trợ tốt hơn, đổi lại việc chia sẻ doanh thu.