Polymarket và Kalshi đạt $150B Tổng khối lượng giao dịch trọn đời kết hợp trong tháng 4

Khối lượng giao dịch tích lũy trọn đời của Polymarket và Kalshi đã vượt 150 tỷ USD trong tháng 4, theo dữ liệu của The Block. Tuy nhiên, tháng 4 cũng đánh dấu lần sụt giảm theo tháng đầu tiên về tổng hoạt động giao dịch của toàn ngành kể từ khi các nền tảng bắt đầu trải qua sự tăng trưởng bùng nổ vào tháng 9, chấm dứt chuỗi bảy tháng liên tiếp ghi nhận mức cao kỷ lục theo tháng.

Hiệu suất tháng 4 và các chỉ số người dùng

Sự sụt giảm về khối lượng giao dịch theo tháng kết hợp chủ yếu xuất phát từ việc hoạt động trên nền tảng toàn cầu của Polymarket giảm, trong khi công ty con tại Mỹ của hãng—vẫn đang được triển khai—lại tăng cùng với khối lượng của Kalshi. Số lượng nhà giao dịch đang hoạt động của Polymarket giảm xuống còn khoảng 643.000 trong tháng 4, giảm từ hơn 733.000 trong tháng 3, qua đó chấm dứt thêm một chuỗi tăng trưởng kéo dài bảy tháng. Dữ liệu của The Block cũng cho thấy sự sụt giảm đồng thời về khối lượng tính bằng USD trên Polymarket và mức giảm mạnh về khối lượng danh nghĩa trên cả Polymarket lẫn Kalshi.

Môi trường pháp lý và diễn biến pháp luật

Bất chấp đà chậm lại theo tháng, Polymarket và Kalshi vẫn là các nền tảng thị trường dự đoán hàng đầu trong một lĩnh vực đang thu hút sự quan tâm pháp lý rộng rãi. Kalshi đã thắng một cuộc chiến pháp lý chống lại Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) vào năm 2024 để được cung cấp các hợp đồng liên quan đến bầu cử, mở đường cho công ty mở rộng dấu ấn tại Mỹ. Chính vụ kiện đó cũng tạo tiền đề để Polymarket quay lại thị trường Mỹ bằng cách mua một sàn giao dịch phái sinh được CFTC cấp phép, sau lệnh cấm trước đó đối với việc cung cấp các hợp đồng sự kiện chưa đăng ký. Hiện Polymarket được cho là đang tìm cách đưa toàn bộ thị trường toàn cầu của mình lên Mỹ.

Dưới chính quyền mới, CFTC đã cởi mở với việc thử nghiệm thị trường dự đoán, ban hành hướng dẫn nhằm thúc đẩy đổi mới và rút lại các quy định nghiêm ngặt hơn trước đó đối với các hợp đồng mang tính “gaming”. Cơ quan này cũng đã nộp đơn kiện chống lại một số bang nhằm ngăn các thị trường dự đoán hoạt động, dựa trên quan điểm pháp lý cho rằng các hợp đồng sự kiện là các phái sinh nhị phân thuộc thẩm quyền liên bang.

Kalshi đang nhanh chóng giành được đà tăng trong mảng cá cược thể thao, lĩnh vực cũng đang bị soi xét bởi các cơ quan quản lý cấp bang và các cơ quan liên quan đến cờ bạc.

Các sáng kiến gây quỹ và tuân thủ

Tháng 3, Kalshi đã huy động vốn với mức định giá 22 tỷ USD. Polymarket, trước đây được hậu thuẫn bởi Intercontinental Exchange—công ty mẹ niêm yết trên NYSE—được cho là đang tìm cách huy động với mức định giá 15 tỷ USD. Cả hai công ty đều đang thực hiện các bước nhằm ngăn giao dịch nội gián trên nền tảng của mình: Polymarket tận dụng Kalshi để giám sát hoạt động này, trong khi cả hai công ty đều triển khai các biện pháp tuân thủ.