Công ty niêm yết “tích trữ tiền mã hoá” làm tốc độ tăng lượng phát hành thêm mới đạt 2,8 lần; các lập luận về sự khan hiếm và độc quyền của tài sản do Satoshi Nakamoto nắm giữ lại nổi lên

Khi Bitcoin sụt giảm mạnh trong năm 2026, cộng đồng lại một lần nữa lật lại các luận điểm về sự độc quyền đối với một tài sản khan hiếm của Satoshi Nakamoto vào ngày 9 tháng 7 năm 2010 trên BitcoinTalk, đồng thời cảnh báo các hành động độc quyền có thể phản tác dụng lên người mua. Đến đầu tháng 7, các công ty niêm yết tổng cộng nắm giữ khoảng 1,27 triệu BTC. Dữ liệu của Bitwise cho thấy, trong Quý 1, các công ty niêm yết mua thêm 50.351 BTC trong một quý, nhanh gấp 2,8 lần lượng phát hành bổ sung của thợ mỏ.

Bài đăng năm 2010 của Satoshi Nakamoto: lấy ví dụ việc anh em nhà Hunt thao túng bạc để giải thích cơ chế cung - cầu của tài sản khan hiếm

(Nguồn: BitcoinTalk)

Theo các ghi chép lịch sử trên BitcoinTalk, vào ngày 9 tháng 7 năm 2010 có người hỏi rằng, nếu một kẻ tấn công có nhiều vốn mua hết toàn bộ Bitcoin thì liệu có thể phá hủy hệ thống Bitcoin hay không; Satoshi Nakamoto trả lời rằng, hành vi như vậy trong thị trường truyền thống được gọi là “thị trường độc quyền”. Tuy nhiên, với một tài sản thực sự khan hiếm, người mua càng tích cực hấp thụ nguồn cung thì giá sẽ càng tăng nhanh, và chi phí mua vào ở giai đoạn sau cũng sẽ càng cao hơn.

Satoshi Nakamoto lấy ví dụ việc anh em nhà Hunt thao túng thị trường bạc: giai đoạn 1979-1980, giá bạc tăng vọt từ khoảng 11 USD/ounce lên gần 50 USD, rồi sau đó sụp đổ nhanh do các sàn điều chỉnh quy tắc ký quỹ. Cuối cùng, anh em nhà Hunt phải gánh chịu khoản lỗ tài chính rất lớn. Trường hợp lịch sử này được Satoshi Nakamoto dùng để minh họa rằng, các hành động độc quyền nhằm tích trữ một lượng lớn tài sản khan hiếm có thể phản tác dụng lên người mua.

Dữ liệu nắm giữ Bitcoin của các doanh nghiệp lớn năm 2026

(Nguồn: BitcoinTreasuries)

Theo Bitcoin Treasuries và dữ liệu công khai, tính đến đầu tháng 7 năm 2026, danh sách nắm giữ của các doanh nghiệp lớn như sau:

Strategy Inc.: 843.775 BTC (tính đến 5/7), chi phí bình quân khoảng 75.476 USD, tổng chi phí mua vào khoảng 63,69 tỷ USD, nắm giữ vượt quá 4% tổng cung

Twenty One Capital: khoảng 43.514 BTC

Nhật Bản Metaplanet: khoảng 43.000 BTC

SpaceX và Tesla: nắm giữ một tỷ trọng đáng kể (chưa công bố đầy đủ số liệu cụ thể)

Tổng cộng: khoảng 1,27 triệu BTC (từ các công ty niêm yết; vượt hơn 6% tổng cung, gần 200 doanh nghiệp)

Ngoài ra, các quỹ ETF spot và sàn giao dịch tiền mã hóa cộng lại nắm giữ khoảng 1,6 triệu BTC (khoảng 7,7% nguồn cung), trong đó BlackRock iShares Bitcoin Trust chiếm khoảng 3,9% lượng BTC lưu hành.

Thợ mỏ tăng thêm khoảng 450 BTC mỗi ngày, tốc độ doanh nghiệp mua thêm ở Quý 1 nhanh gấp 2,8 lần lượng phát hành mới

Theo các báo cáo, dựa trên phần thưởng khối hiện tại là 3,125 BTC, thợ mỏ tạo ra thêm mỗi ngày khoảng 450 BTC; dữ liệu của Bitwise cho thấy, trong Quý 1 năm 2026, các công ty niêm yết mua thêm 50.351 BTC trong một quý, tốc độ hấp thụ của doanh nghiệp tương đương khoảng 2,8 lần lượng phát hành bổ sung.

Nghiên cứu tài sản số của Fidelity xếp các BTC không di chuyển trong hơn 7 năm và các vị thế của công ty niêm yết nắm giữ ít nhất 1.000 BTC vào nhóm “cung rất kém thanh khoản”, ước tính tổng lượng vượt quá 6 triệu BTC, chiếm hơn 28% tổng cung cuối cùng. Ngoài ra, chính Satoshi Nakamoto ước tính nắm giữ hơn 1,1 triệu BTC “ngủ yên”, quy mô thậm chí còn lớn hơn phần cung còn lại có thể được khai thác trong tương lai.

Câu hỏi thường gặp

Satoshi Nakamoto đã nói gì về sự độc quyền đối với Bitcoin trong năm 2010?

Theo các ghi chép lịch sử trên BitcoinTalk, vào ngày 9 tháng 7 năm 2010, Satoshi Nakamoto cho biết rằng người mua tìm cách độc quyền tài sản khan hiếm càng tích cực hấp thụ nguồn cung thì giá sẽ tăng càng nhanh, chi phí mua ở giai đoạn sau cũng sẽ càng cao; cuối cùng, hành động độc quyền có thể phản tác dụng lên người mua. Ông dùng ví dụ lịch sử về việc anh em nhà Hunt thao túng thị trường bạc (1979-1980) để làm bằng chứng.

Quy mô nắm giữ Bitcoin của doanh nghiệp trong năm 2026 lớn đến mức nào?

Theo dữ liệu từ Bitcoin Treasuries, tính đến đầu tháng 7 năm 2026, các công ty niêm yết tổng cộng nắm giữ khoảng 1,27 triệu BTC, vượt hơn 6% tổng cung. Số doanh nghiệp nắm giữ gần 200 công ty; trong đó Strategy Inc. nắm giữ 843.775 BTC, là đơn vị nắm giữ đơn lẻ lớn nhất.

So sánh tốc độ “gom tiền” của doanh nghiệp với lượng Bitcoin phát hành mới là bao nhiêu?

Theo dữ liệu Bitwise, trong Quý 1 năm 2026, các công ty niêm yết mua thêm 50.351 BTC trong một quý, trong khi thợ mỏ tạo ra thêm khoảng 450 BTC mỗi ngày. Tốc độ hấp thụ của doanh nghiệp xấp xỉ 2,8 lần lượng phát hành bổ sung của thợ mỏ.