Nguyên mẫu 'Big Short' Burry bán khống cổ phiếu Micron Technology, chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm 12% trong hai ngày.

Bản gốc của bộ phim "The Big Short", nhà đầu tư từng dự báo chính xác cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn năm 2008 của Mỹ, Michael Burry, vào ngày 2 tháng 7 trên Substack cho biết đã bán khống cổ phiếu Micron Technology (Micron Technology) với giá 1.051,87 USD; lý do bán khống trực tiếp thay vì sử dụng quyền chọn bán là "giá quyền chọn bán có vẻ quá cao". Chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm 12% trong hai ngày.

Burry bán khống trực tiếp cổ phiếu Micron, thay vì sử dụng quyền chọn bán

Michael Burry trong bài đăng trên Substack cho biết, lựa chọn bán khống trực tiếp cổ phiếu Micron Technology với giá 1.051,87 USD thay vì sử dụng quyền chọn bán (Put Options), vì "giá quyền chọn bán có vẻ quá cao". Đây là vị thế bán khống mới nhất mà Burry công bố sau khi tiết lộ vị thế bán khống đối với NVIDIA, Applied Materials và quỹ ETF SOXX vào ngày 30 tháng 6.

Năm luận điểm cụ thể của Burry khi đánh giá cổ phiếu Micron

Theo bài đăng công khai của Burry trên Substack, luận điểm bán khống Micron của ông bao gồm năm cơ sở cụ thể:

Lịch sử thoái lui: Trong 42 năm qua, cổ phiếu Micron đã trải qua 34 lần điều chỉnh giảm hơn 30% lớn, Burry gọi Micron là "diễn giải rõ nét nhất tính chu kỳ"

Độ lệch trung bình động cực đoan: Hiện tại, độ lệch của giá cổ phiếu so với đường trung bình động 200 ngày là cao nhất kể từ năm 1984, "thậm chí chưa từng xuất hiện ở đỉnh bong bóng internet"

Khả năng sinh lời dài hạn yếu: ROIC trung vị 4%, ROE trung vị 7%, Burry tuyên bố các chỉ số này "thẳng thắn mà nói là rất tệ"

Động lực tăng giá không phải từ cơ bản: Burry tuyên bố đà tăng gần đây được thúc đẩy bởi "FOMO, lý thuyết kẻ ngốc lớn hơn và thiên kiến cam kết công khai", chứ không phải phân tích hợp lý

Cấu trúc cạnh tranh ngành: Micron không còn chiếm vị trí thống trị trong lĩnh vực lưu trữ; kế hoạch chi tiêu vốn của các nhà sản xuất Hàn Quốc quyết định phần lớn việc Micron phải liên tục đầu tư lớn

Bố trí bán khống tổng thể mảng bán dẫn của Burry

Burry vào ngày 30 tháng 6 năm 2026 trên Substack tiết lộ đã nắm giữ các vị thế bán khống đối với NVIDIA, Applied Materials và quỹ ETF bán dẫn iShares (SOXX); tuyên bố nhận định cá nhân của ông là cổ phiếu chip liên quan đến AI sẽ đối mặt với đợt điều chỉnh 30%.

Lần bán khống cổ phiếu Micron Technology này phù hợp với lập trường bán khống tổng thể mảng bán dẫn nêu trên. Tất cả đều là nhận định đầu tư cá nhân của Burry, không cấu thành lời khuyên đầu tư.

Chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm 12% trong hai ngày: Micron giảm 5,5% vào thứ Năm

Chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm tổng cộng 12% trong hai ngày giao dịch trước và sau khi tuyên bố của Burry; cổ phiếu Micron Technology giảm 10,6% vào thứ Tư, tiếp tục giảm 5,5% vào thứ Năm, tổng mức giảm hai ngày khoảng 15,6%. Trước đó, cổ phiếu Micron vẫn tăng hơn gấp đôi tính từ đầu năm đến nay.

Bối cảnh tuyên bố của Burry bao gồm dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 6 của Mỹ thấp hơn nhiều so với dự kiến (thêm 57 nghìn, thấp hơn nhiều so với ước tính 110 nghìn) và tin tức từ mảng đám mây của Meta gây lo ngại về đầu tư cơ sở hạ tầng AI; các yếu tố vĩ mô này cũng là một phần bối cảnh gây áp lực lên mảng bán dẫn trong cùng kỳ.

Câu hỏi thường gặp

Michael Burry là ai, và tại sao động thái bán khống của ông lại thu hút sự chú ý cao của thị trường?

Michael Burry là một nhà đầu tư, là nguyên mẫu nhân vật chính trong bộ phim "The Big Short", từng thiết lập chính xác vị thế bán khống hoán đổi rủi ro tín dụng trước cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn năm 2008 của Mỹ. Các động thái bán khống công khai của ông từ trước đến nay luôn được thị trường theo dõi sát sao; lần này là sự xuất hiện đình đám sau khi ông cảnh báo về sự sụp đổ của Terra LUNA vào năm 2022, nhưng quan điểm cá nhân của ông không cấu thành lời khuyên đầu tư.

Tại sao Burry chọn bán khống trực tiếp thay vì sử dụng quyền chọn bán?

Theo tuyên bố trên Substack của Burry, lý do bán khống trực tiếp cổ phiếu Micron Technology là vì "giá quyền chọn bán có vẻ quá cao" (phí bảo hiểm quyền chọn Put Options quá cao), do đó ông chọn nắm giữ vị thế bán khống trực tiếp với giá 1.051,87 USD.

Hiệu suất thị trường gần đây của cổ phiếu Micron Technology như thế nào, và mức tăng từ đầu năm đến nay là bao nhiêu?

Theo dữ liệu báo cáo, cổ phiếu Micron giảm 10,6% vào thứ Tư, tiếp tục giảm 5,5% vào thứ Năm; Chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm tổng cộng 12% trong hai ngày. Mặc dù vậy, cổ phiếu Micron vẫn tăng hơn gấp đôi tính từ đầu năm đến nay; giá cổ phiếu cụ thể theo thời gian thực dựa trên báo giá thị trường chính thức.