Kế hoạch phát hành cổ phiếu IPO tại Hồng Kông của Shein: 341,6 triệu cổ phiếu H, định giá giảm còn 30 tỷ USD

Tập đoàn thời trang nhanh Shein Group Ltd. đã được cơ quan quản lý của Trung Quốc phê duyệt, cho phép tiến hành IPO lần đầu ra công chúng (IPO) tại Hồng Kông, với kế hoạch bán tối đa 341,6 triệu cổ phiếu H; tuy nhiên hiện vẫn chưa có lịch trình niêm yết cụ thể. Về định giá, cách đây 4 năm, Shein từng được định giá lên tới 100 tỷ USD, nhưng hiện đã giảm xuống khoảng 30 tỷ USD, thu hẹp hơn 70%.

Các điều khoản cốt lõi của IPO Shein tại Hồng Kông: Được Trung Quốc phê duyệt và chưa có lịch thời gian xác định

Theo tường thuật của Bloomberg, Shein đã nhận được sự phê duyệt từ cơ quan quản lý của Trung Quốc để thực hiện IPO tại Hồng Kông; kế hoạch bán tối đa 341,6 triệu cổ phiếu H. Dù đã có phê duyệt từ phía cơ quan quản lý, hiện vẫn chưa có lịch trình niêm yết được chốt; bài báo cho biết nếu tiến độ thẩm định của cơ quan quản lý không diễn ra như kỳ vọng, kế hoạch vẫn có thể đối mặt với việc bị hoãn thêm.

Các nhà đầu tư hiện có ủng hộ Shein gồm IDG Capital, Mubadala Investment Co., Tiger Global Management và Sequoia China (HSG) cùng nhiều tổ chức nổi tiếng khác. Theo quy định của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Trung Quốc (CSRC), mọi công ty có liên hệ thực chất với Trung Quốc, bất kể đăng ký ở đâu, trước khi niêm yết ở nước ngoài đều phải trải qua khâu phê duyệt của CSRC.

Định giá Shein thu hẹp hơn 70% xuống còn 30 tỷ USD

Theo tường thuật, định giá của Shein từ mức đỉnh 100 tỷ USD cách đây 4 năm đã giảm xuống khoảng 30 tỷ USD hiện tại, chủ yếu chịu ảnh hưởng bởi 3 yếu tố lớn sau:

Biến đổi môi trường thị trường: Cạnh tranh trong thị trường thời trang nhanh toàn cầu gia tăng, khiến định giá chung bị chịu sức ép

Giá tăng do thuế quan: Chính sách điều chỉnh thuế nhập khẩu tại các thị trường lớn như Mỹ khiến chi phí của Shein tăng và ảnh hưởng đến sức cạnh tranh về giá

Cuộc cạnh tranh gay gắt từ Temu: Temu thuộc Pinduoduo nổi lên trong phân khúc thời trang nhanh giá siêu thấp, trực tiếp thu hẹp thị phần của Shein

Khoản tiền IPO lần này dự kiến huy động lên đến hàng tỷ USD, số tiền cuối cùng sẽ tùy thuộc vào định giá.

Câu hỏi thường gặp

Shein rốt cuộc vì sao chọn niêm yết tại Hồng Kông thay vì Mỹ hoặc London?

Theo tường thuật, kế hoạch niêm yết tại Mỹ của Shein bị siết chặt kiểm tra do các vấn đề liên quan đến chuỗi cung ứng và thực tiễn lao động nên đã buộc phải dừng lại; sau đó, công ty thử chuyển sang niêm yết tại London nhưng cũng thất bại vì cơ quan quản lý của Trung Quốc không phê duyệt. Hồng Kông là một lựa chọn thay thế khả thi sau khi đã được cơ quan quản lý của Trung Quốc phê duyệt; việc lần này được chấp thuận thành công đánh dấu tiến triển trong nhiều năm nỗ lực hướng đến niêm yết.

Shein vì sao cần phê duyệt từ cơ quan quản lý Trung Quốc, dù đã chuyển trụ sở sang Singapore?

Theo tường thuật, Shein dù đã chuyển trụ sở sang Singapore vào năm 2021, nhưng theo quy định của CSRC, mọi công ty có liên hệ thực chất với Trung Quốc, bất kể nơi đăng ký, trước khi niêm yết ở nước ngoài đều phải thông qua thẩm định/kiểm duyệt của cơ quan quản lý Trung Quốc; chuỗi cung ứng cốt lõi của Shein vẫn nằm ở tỉnh Quảng Đông nên chịu sự ràng buộc bởi quy định này. Để được phê duyệt, người sáng lập Xu Yu-Tian cam kết sẽ đầu tư thêm nguồn lực vào tỉnh Quảng Đông.

Thị trường IPO tại Hồng Kông hiện trạng tổng thể ra sao?

Theo tường thuật, thị trường chứng khoán Hồng Kông trong năm nay nhìn chung hoạt động kém, giảm khoảng 6%; nhưng thị trường IPO tại Hồng Kông đang cho thấy dấu hiệu phục hồi, tính đến nay đã huy động gần 35 tỷ USD, tạo ra “cửa sổ” niêm yết tiềm năng cho Shein. Thời điểm IPO cụ thể và tình hình thị trường sẽ căn cứ vào thông báo chính thức và dữ liệu thị trường mới nhất.