Chiến lược: Bán cổ phiếu huy động 467 triệu USD, liên tiếp 2 tuần không mua Bitcoin

Strategy (MSTR) vào ngày 13/7 đã nộp lên SEC mẫu 8-K, công bố việc bán 4.818.781 cổ phiếu phổ thông hạng A thông qua kế hoạch phát hành theo cơ chế thị trường (ATM) trong giai đoạn 6/7 đến 12/7, qua đó huy động khoảng 4,667 tỷ USD. Trong tuần này, Strategy không mua cũng không bán Bitcoin, BTC nắm giữ ở mức 843.775 BTC, tiếp tục trạng thái đứng yên trong hai tuần liên tiếp.

Strategy huy động 4,67 tỷ USD, dự trữ tiền mặt lên 3 tỷ USD

( Nguồn: trang web của SEC )

Theo mẫu 8-K mà Strategy nộp lên SEC, chi tiết việc bán cổ phiếu trong giai đoạn 6/7 đến 12/7 như sau:

· Loại cổ phiếu bán ra là cổ phiếu phổ thông hạng A, tổng cộng 4.818.781 cổ phiếu;

· Thực hiện thông qua kế hoạch phát hành theo cơ chế thị trường (ATM);

· Huy động khoảng 4,667 tỷ USD;

· Tiền thu được dùng cho dự trữ tiền mặt (không mua Bitcoin), khiến lượng tiền mặt ròng tăng khoảng 4,5 tỷ USD;

· Dự trữ tiền mặt tăng từ mức của tuần trước lên khoảng 3 tỷ USD.

Trong cùng kỳ, không có việc phát hành cổ phiếu ưu đãi thông qua bất kỳ cơ chế ATM nào khác. Việc bán cổ phiếu phổ thông sẽ pha loãng quyền lợi của cổ đông, nhưng không ảnh hưởng đến tài sản Bitcoin của công ty.

Tình hình nắm giữ BTC và lỗ trên sổ sách: 843.775 BTC, lỗ khoảng 10,7 tỷ USD so với giá hiện tại

Theo công bố mới nhất của Strategy, các con số quan trọng về lượng BTC nắm giữ như sau:

Số lượng nắm giữ: 843.775 BTC (không đổi trong hai tuần liên tiếp)

Chi phí tích lũy: khoảng 63,69 tỷ USD (bao gồm phí giao dịch và các chi phí khác)

Giá vốn bình quân: 75.476 USD mỗi BTC

Giá trị vốn hóa hiện tại (khoảng 63.000 USD): khoảng 53 tỷ USD

Lỗ trên sổ sách: khoảng 10,7 tỷ USD

Tỷ trọng trong tổng cung Bitcoin: khoảng 4% (tổng cung 21 triệu BTC)

Cổ phiếu MSTR tính từ đầu năm đến nay đã giảm 38%; trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa hôm thứ Hai, giá tiếp tục giảm gần 3%.

Strategy chuyển từ mua BTC sang tích lũy tiền mặt

Theo báo cáo, việc thay đổi chiến lược của Strategy có nguyên nhân rõ ràng về cấu trúc: việc đưa công cụ ưu tiên STRC vào mở rộng cấu trúc vốn của công ty, đồng thời tạo nghĩa vụ chi phí cố định về cổ tức và lãi suất; việc tồn tại dự trữ tiền mặt là để đảm bảo các khoản chi cố định này được chi trả, bất kể giá Bitcoin tăng hay giảm.

Điểm rẽ rõ ràng xuất hiện vào ngày 5/7: Strategy bán 3.588 BTC với giá trị 216 triệu USD (quy mô bán BTC lớn nhất trong lịch sử); sau đó, dù phong cách đăng bài trên nền tảng X của Saylor vẫn tiếp tục theo mẫu cũ (đính kèm biểu đồ Bitcoin), nhưng kết quả của tài liệu đã chuyển từ tuyên bố mua vào sang điều chỉnh khung huy động vốn và cấu trúc vốn.

Bán cổ phiếu (pha loãng quyền lợi cổ đông) và bán Bitcoin (giảm tài sản cốt lõi) là hai phương án huy động vốn khác nhau; trong tuần này, Strategy đã chọn phương án thứ nhất.

Câu hỏi thường gặp

Strategy vì sao chọn bán cổ phiếu thay vì bán Bitcoin để huy động vốn?

Theo báo cáo, bán cổ phiếu phổ thông sẽ pha loãng quyền lợi của cổ đông, nhưng không ảnh hưởng đến tài sản Bitcoin của công ty; trong khi đó bán Bitcoin lại giảm tài sản cốt lõi nhưng không ảnh hưởng đến cấu trúc cổ phiếu. Strategy trong tuần này chọn bán cổ phiếu, được phân tích là quyết định ưu tiên bảo vệ lượng BTC nắm giữ trong bối cảnh đang lỗ trên sổ sách do giá Bitcoin giảm. Mục đích chính của dự trữ tiền mặt là chi trả cổ tức cổ phiếu ưu tiên STRC và lãi suất cho các khoản nợ chưa thanh toán.

Dự trữ tiền mặt hiện tại của Strategy và lỗ trên sổ sách Bitcoin lần lượt là bao nhiêu?

Theo mẫu 8-K, dự trữ tiền mặt của Strategy khoảng 3 tỷ USD (trong tuần này tăng khoảng 4,5 tỷ USD); lượng BTC nắm giữ 843.775 BTC, chi phí tích lũy khoảng 63,69 tỷ USD; lấy giá trị vốn hóa khoảng 53 tỷ USD khi quy đổi theo mức khoảng 63.000 USD, lỗ trên sổ sách khoảng 10,7 tỷ USD.

Hiệu suất hiện tại của cổ phiếu MSTR như thế nào?

Theo báo cáo, cổ phiếu MSTR trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa hôm thứ Hai giảm gần 3%, tính từ đầu năm đến nay đã giảm 38%; lỗ trên sổ sách đạt 10,7 tỷ USD; Bitcoin cuối tuần tiếp tục giảm xuống khoảng 62.500 USD cũng khiến giá cổ phiếu MSTR bị kéo theo. Giá cụ thể theo thời gian thực sẽ phụ thuộc báo giá trên thị trường; nội dung trên không cấu thành lời khuyên đầu tư.