Transsion Holdings Khởi động lại IPO tại Hồng Kông với mức cổ tức cao; Khoản chi trả trong 3 năm đạt 10,2 tỷ nhân dân tệ, vượt chi cho R&D

Theo Newtalk, Transsion Holdings, được biết đến là “Vua của châu Phi”, đã cập nhật bản cáo bạch vào ngày 18 tháng 6 và chính thức khởi động IPO tại Hồng Kông nhằm đạt niêm yết trên hai sàn. Trong khi công ty khẳng định nguồn vốn thu được từ IPO sẽ ưu tiên cho nghiên cứu AI và phát triển hệ sinh thái IoT, dữ liệu tài chính lại cho thấy một chiến lược trái ngược: tổng cổ tức tiền mặt lũy kế từ 2023 đến 2025 đạt 10,208 tỷ nhân dân tệ, cao gấp 1,32 lần so với chi phí R&D 7,723 tỷ nhân dân tệ trong cùng giai đoạn, với tỷ lệ chi phí R&D chỉ quanh mức 4%.

Hiệu quả hoạt động năm 2025 của Transsion suy giảm mạnh. Doanh thu giảm 4,55% xuống còn 65,591 tỷ nhân dân tệ, trong khi lợi nhuận ròng giảm 53,49% xuống còn 2,581 tỷ nhân dân tệ. Công ty đã tích trữ dày đặc hàng tồn kho bộ nhớ để đối phó với chi phí chip tăng cao; đến ngày 31 tháng 3 năm 2026, giá trị tồn kho phình lên 14,22 tỷ nhân dân tệ, kéo theo dòng tiền hoạt động âm 4,094 tỷ nhân dân tệ trong quý 1. Hãng nghiên cứu thị trường Omdia cho biết, thị phần điện thoại thông minh của Transsion tại châu Phi giảm xuống 48% trong năm 2025 từ 61,5% trong năm 2024, do cạnh tranh từ Xiaomi và Honor.