William Blair cắt giảm dự báo cho Coinbase, vẫn giữ khuyến nghị Outperform

William Blair đã hạ các dự báo về doanh thu và lợi nhuận của Coinbase vào hôm thứ Tư, với lý do hoạt động giao dịch tiền điện tử yếu hơn kỳ vọng. Hãng cắt giảm dự báo doanh thu năm 2026 và 2027 lần lượt 12% và 13%, đồng thời giảm dự báo điều chỉnh EBITDA 34% cho cả hai năm, nhưng vẫn giữ khuyến nghị Outperform đối với cổ phiếu. Các nhà phân tích Andrew Jeffrey và Adib Choudhury cho biết thị trường bear của tiền điện tử đang tiến gần đáy khi giá bitcoin ổn định và các dòng doanh thu mới xuất hiện. Việc điều chỉnh phản ánh kỳ vọng rằng Phố Wall sẽ tiếp tục hạ các dự báo ngắn hạn, dù lợi nhuận của Coinbase được dự báo sẽ chạm đáy trước khi kết thúc năm nay và phục hồi vào năm 2027.

William Blair Cuts 2026-2027 Revenue and EBITDA Forecasts

William Blair đã giảm dự báo doanh thu năm 2026 của Coinbase 12% và dự báo năm 2027 13%. Dự báo điều chỉnh EBITDA được hạ 34% cho cả hai năm. Hãng kỳ vọng tổng khối lượng giao dịch trên Coinbase sẽ giảm khoảng 44% trong năm nay xuống 669 tỷ USD trước khi bật lại hơn 32% trong năm 2027. Các nhà phân tích cho biết họ kỳ vọng Phố Wall sẽ tiếp tục hạ kỳ vọng trong ngắn hạn, nhưng tin rằng lợi nhuận của Coinbase sẽ chạm đáy trước khi kết thúc năm nay và sau đó phục hồi vào năm 2027. “Chúng tôi nghĩ nhà đầu tư nên tiếp tục nắm giữ Coinbase vì khối lượng giao ngay của tiền điện tử có thể chạm đáy cùng lúc với bitcoin và khi các động lực doanh thu mới xuất hiện,” Jeffrey và Choudhury cho biết.

Analysts Cite Base Layer 2 and Emerging Revenue Streams

William Blair nhấn mạnh cơ cấu kinh doanh đang mở rộng của Coinbase là lý do để lạc quan. Các nhà phân tích chỉ ra các mảng phái sinh bán lẻ và thị trường dự đoán như những nguồn đóng góp doanh thu mới. Hãng cho biết mạng Base Layer 2 của Coinbase có thể trở thành động lực lợi nhuận lớn nhờ hoạt động giao dịch, phí sequencer và khả năng ra mắt token trong tương lai. Jeffrey và Choudhury lưu ý Base giúp Coinbase hưởng lợi từ sự tăng trưởng của thị trường tài sản thực ngoài đời được token hóa, mà The Block hiện ước tính ở mức hơn 22,5 tỷ USD. Các nhà phân tích cho rằng chu kỳ này khác với thị trường bear năm 2022 nhờ sự tăng trưởng của các ETF bitcoin giao ngay, mức độ tham gia của tổ chức lớn hơn và các quy định thân thiện hơn với tiền điện tử.

Coinbase Stock Performance and Trading Volume Projections

Cổ phiếu Coinbase đã tăng khoảng 1% trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Tư lên 162,63 USD. Cổ phiếu đã giảm khoảng 32% từ đầu năm đến nay, cùng với mức giảm khoảng 26% của bitcoin trong cùng giai đoạn. William Blair dự báo tổng khối lượng giao dịch trên Coinbase sẽ giảm khoảng 44% trong năm nay xuống 669 tỷ USD trước khi bật lại hơn 32% trong năm 2027.

FAQ

William Blair đã làm gì với các dự báo cho Coinbase vào hôm thứ Tư?

William Blair đã hạ dự báo doanh thu năm 2026 và 2027 của Coinbase lần lượt 12% và 13%, đồng thời giảm dự báo điều chỉnh EBITDA 34% cho cả hai năm, với lý do hoạt động giao dịch tiền điện tử yếu hơn kỳ vọng.

Vì sao William Blair vẫn duy trì khuyến nghị Outperform dù hạ dự báo?

Các nhà phân tích Andrew Jeffrey và Adib Choudhury cho biết thị trường bear của tiền điện tử đang tiến gần đáy khi giá bitcoin ổn định, và họ kỳ vọng các nguồn doanh thu mới như Base Layer 2, phái sinh bán lẻ và thị trường dự đoán sẽ đóng góp cho đà phục hồi của Coinbase bắt đầu từ năm 2027.

Cổ phiếu Coinbase đã hoạt động ra sao từ đầu năm đến nay?

Cổ phiếu Coinbase đã giảm khoảng 32% từ đầu năm đến nay xuống 162,63 USD trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Tư, cùng với mức giảm khoảng 26% của bitcoin trong cùng giai đoạn.