Nhà đầu tư cá nhân: Bạn tôi đã mất trắng trong cú sụp đổ dot com. Quyền chọn, cổ phiếu, tất cả. Tôi đã tự hứa rằng mình sẽ không bao giờ đụng vào bất kỳ thứ nào trong này.

Tôi: Thực ra ông ấy đang nắm giữ gì?
Nhà đầu tư cá nhân: Theo những câu chuyện… một loạt công ty internet không có lợi nhuận, & một vài thương vụ quyền chọn được xếp chồng lên. Đòn bẩy cũng cao quá.
Tôi: Vậy là không có công ty tạo lợi nhuận, mua với giá điên rồ, dùng đòn bẩy & các cược thời hạn ngắn được xếp chồng. Tôi xin lỗi… thật là tàn khốc. Nhưng hãy chú ý xem những “kẻ giết người” thực sự là gì.
Nhà đầu tư cá nhân: …là các công ty & đòn bẩy, chứ không phải bản thân thị trường?
Tôi: Thị trường giảm mạnh với TẤT CẢ mọi người. Nhưng những người nắm giữ công ty có lợi nhuận ở mức giá hợp lý, không dùng đòn bẩy… họ đã ổn lại sau vài năm và giàu lên sau một thập kỷ. Câu chuyện của bạn bạn là có thật. Bài học không phải là “đừng bao giờ đầu tư.”
Nhà đầu tư cá nhân: Vậy bài học là gì?
Tôi: Lợi nhuận quan trọng. Giá quan trọng. Các chỉ số quan trọng. Mọi thứ tôi làm… là chọn công ty tốt dưới giá trị hợp lý, quyền chọn kỳ hạn từ 1 năm trở lên, định cỡ để sống sót qua một cú sụt giảm 50%…
Nhà đầu tư cá nhân: Vậy chiến lược này về cơ bản được xây dựng từ đống đổ nát đó.
Tôi: Hãy học từ câu chuyện của anh ấy, nhưng việc ngồi ngoài 40 năm không phải là giải pháp. Ngồi ngoài cũng có cái giá riêng & nó rất lớn.
Cú crash không giết chết tất cả… nó giết chết đòn bẩy & lớp “hype” không có lợi nhuận.