比特幣突破 78,200 美元，Glassnode 標示 85,200 美元為阻力

加密貨幣分析公司 Glassnode 在比特幣突破關鍵成本區後，評估了當前市場展望。隨著加密貨幣上漲至同時站上 78,200 美元與 79,100 美元以上：其中 78,200 美元被定義為「真實市場平均」，而 79,100 美元則是短期投資人（short-term investors）的平均成本水準。根據 Glassnode 的報告，若 BTC 能在接下來一週於該區間之上維持，已自 2026 年 2 月持續進行的「深度價值階段（deep value phase）」可能被記錄為比特幣史上最短的時期之一。該公司所辨識的下一個關鍵阻力位約在 85,200 美元。

鏈上指標與損益動態

根據 Glassnode 的鏈上數據，近 30 天的平均已實現淨損益比率已再度轉正，達到相當於市值的 0.003%。長期投資人每日實現的獲利金額上升至 1.8 億美元，不過該數字仍顯著低於目前這一輪週期在高峰時超過 10 億美元的水準。

然而，市場每日已實現損失仍處在高檔，為 4.79 億美元，約比整個週期期間所見的穩定區間高出 140%。Glassnode 指出，若要確認更健康的復甦，已實現損失需要降至 2 億美元以下。

機構需求與期貨市場部位

Glassnode 的報告強調了有關機構需求的顯著數據。流回美國現貨比特幣 ETF 的正向 30 天淨流入，顯示機構投資人關注度正在復甦。另一方面，儘管比特幣上漲，但期貨市場的資金費率仍為負，暗示市場中空頭部位的集中仍在持續。分析師表示，若空頭擠壓（short squeeze）繼續發生，可能會對價格帶來額外的上行壓力。

技術風險與市場敏感度

Glassnode 指出，約價值 20 億美元的「短期伽瑪（Short Gamma）」部位在 82,000 美元附近形成一個集群，且做市商的避險交易可能會提高波動性。該公司表示，比特幣的整體趨勢仍然強勁，但市場如今已進入更敏感的階段。

根據分析師的說法，若現貨市場沒有持續的買盤支撐，85,000 美元區域很可能出現強烈的拋售壓力。

*這不是投資建議。