根據官方貨幣與金融機構論壇（OMFIF）2026年全球公共投資者報告，管理超過10萬億美元資產的央行已加強其對黃金作為戰略儲備資產的投入。這項針對74家央行的調查發現，82%現在持有實體黃金，高於一年前的71%，而61%預計到2027年6月黃金價格將在每盎司5,000至6,000美元之間交易。這些發現反映了央行對地緣政治不確定性、主權債務擔憂以及逐漸轉向多極貨幣體系的回應。OMFIF研究主管Andrea Correa告訴Kitco News，儘管金價創歷史新高，儲備經理仍對黃金持看漲態度。這項調查強調了黃金在日益分裂的全球金融格局中作為財富保護工具的作用。
央行將實體黃金持有比例擴增至82%
OMFIF調查顯示，82%的受訪者現在持有實體黃金，比一年前的71%增加了11個百分點。淨30%的受訪央行計劃在未來一到兩年內增加黃金配置。黃金在所有受調查資產類別中被列為最受歡迎的儲備資產。
Andrea Correa將這一擴張描述為顯著：「持有實體黃金的央行數量增加了約10個百分點，我認為這是一個巨大的增長，而且每年都在增加。」她補充說，儘管金價飆升至歷史高點，儲備經理仍致力於購買。「黃金不會去任何地方，」Correa說。「央行的儲備經理仍然非常看好黃金。儘管黃金價值本身持續上升，他們仍然需求它。」
調查發現，需求不再集中在新興市場。「我們看到的趨勢實際上是全球性的，」Correa指出。「當我們談論持有實體黃金時，歐洲說他們無法進一步增加，因為他們已經持有太多，而非洲等地區則更願意增加實體黃金持有量。」
調查顯示61%預期黃金至2027年6月為止達到5,000-6,000美元
61%的受訪者預期到2027年6月黃金將在每盎司5,000至6,000美元之間交易。只有28%的儲備經理表示較高的價格阻礙了額外購買。調查表明，央行將黃金視為長期儲備資產而非戰術性投資。
Correa強調，黃金貨幣角色仍因地緣政治局勢而強化。「鑑於我們所看到的所有地緣政治衝擊、不確定性以及全球貨幣體系的變動，黃金是每個人都認為安全的資產，」她說。「這在短期內不會改變。」
地緣政治風險保護驅動51%的儲備經理
51%的儲備經理將對抗地緣政治風險作為持有黃金的原因，較2024年增加11個百分點。多元化仍是持有黃金的主要動機，但地緣政治擔憂已變得突出。
調查指出，中東衝突是85%受訪者最擔憂的地緣政治問題。81%的儲備經理提到對美國外交政策的不確定性。能源安全和貿易緊張也位列儲備組合面臨的宏觀經濟風險之中。
近80%的儲備經理認為全球貨幣體系正在向更為多極的結構演變。雖然美元因其流動性仍占主導儲備貨幣地位，但央行預計在未來十年內減少美元曝險，同時分散投資於其他儲備資產。
儲備經理計劃長期轉向公司債與股票
在未來十年，公司債已成為央行未來增加配置的首選資產類別，其次是黃金，然後是公開股票。這些發現表明，儲備經理將高品質公司信貸視為在保持流動性的同時提高回報的方式。
Correa解釋說，資本保值在短期內仍是主要目標，但長期規劃需要更廣泛的多元化。「央行一直將資本保值視為最重要的事情，現在仍然如此，」她說。「在短期內，他們仍然說：『是的，我們將投資債券，因為那更安全。』但當你問他們長期時，他們確實認識到必須開始多元化。」
她補充說，央行並沒有放棄保守做法，而是認識到持續的地緣政治衝擊需要更廣泛的儲備資產。「目前他們無法承擔風險，」Correa說。「但他們必須展望未來並說：『我們需要稍微多元化，並獲得一些回報。』這就是為什麼他們開始考慮公司債，最終是公開股票。」
報告標題《乘風破浪》（Riding the Wave）反映了這一思維。「我們不將其視為會消失的過渡衝擊，」Correa說。「這些衝擊將會持續。央行開始意識到，考慮能夠在長期內提供更多回報和更多多元化的資產是重要的。」
常見問題
根據OMFIF調查，持有實體黃金的央行比例是多少？
根據OMFIF 2026年全球公共投資者報告，82%的受訪央行現在持有實體黃金，高於一年前的71%。該調查涵蓋了管理超過10萬億美元資產的74家央行。
央行預期2027年6月金價是多少？
根據OMFIF報告，61%的受訪儲備經理預期到2027年6月黃金將在每盎司5,000至6,000美元之間交易。
為什麼央行增加黃金持有量？
央行將多元化列為持有黃金的主要原因。51%的儲備經理也提到對抗地緣政治風險，較2024年增加11個百分點。85%將中東衝突列為最重大的地緣政治擔憂。
